1 / 15 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 长城国瑞证券研究所 分析师: 刘宾 lb@gwgsc.com 执业证书编号： S0200514120001 分析师助理 李凌翔 lilingxiang@gwgsc.com 联系电话：0592-5160876 地址：厦门市深田路46号 深田国际大厦19楼 2017年9月11日 证券研究报 环保行业周报 2017年第35期（总第48期） 环保部推进工业水污染治理，以硬措施落实“水十条” 一周回顾： 上周，有4家环保上市公司重要股东进行二级市场减持，减持金额合计约8263.37万元，仅1家上市公司重要股东增持股票，增持金额约50万元。长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数上涨0.06%。行业整体估值水平依然处在近五年低位区域。 截至2017年9月10日，78家环保上市公司本年度签订合同总计约289.54亿元；中标合同金额总计约792.21亿元；签订框架协议金额总计约893.76亿元。 行业动态 ◆环保部推进工业水污染治理，环保监测力度将加大。环境保护部将印发的《工业集聚区水污染治理任务推进方案》要求，各地方人民政府和园区管理机构要不折不扣完成“水十条”要求。“水十条”强调新建、升级工业集聚区应同步规划、建设污水集中处理设施；2017年底前，工业集聚区应按规定建成污水集中处理设施并安装自动在线监控装置，京津冀、长三角、珠三角等区域提前一年完成。《方案》里要求各牵头部门要指导存在问题的园区制定整改措施，各级环保部门应组织协调相关部门赴现场督导；对逾期未完成任务的省级及以上工业集聚区，按“水十条”规定一律暂停审批和核准其增加水污染物排放的建设项目，并依照有关规定撤销其园区资格。 ◆环保部印发《关于推进环境污染第三方治理的实施意见》。《实施意见》明确界定了污染治理责任，指出排污者承担污染治理主体责任，第三方治理单位按有关法律法规和标准以及排污单位的委托要求，承担相应的法律责任和合同约定的污染治理责任。第三方治理单位在有关环境服务活动中弄虚作假，对造成的环境污染和生态破坏负有责任的，除依照有关法律法规规定予以处罚外，还应当与造成环境污染和生态破坏的其他责任者承担连带责任。政府作为第三方治理委托方时，因排污单位违反相关法律或合同规定导致环境污染，政府可依据相关法律或合同规定向排污单位追责。 投资建议： 环保部要求工业园区在年底前以硬措施落实“水十条”，建议关注工业水污染治理工程及监测类企业。继续维持行业“看好”的投资评级。 行业周报 投资评级 看好 评级变动 维持评级 0100020003000400050006000700080002005-01-042007-01-042009-01-042011-01-042013-01-042015-01-042017-01-04GWG环保沪深300 2 / 15 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 目录 1 环保行业一周回顾 ............................................................................................................ 3 2 环保行业动态 .................................................................................................................... 5 3 环保行业上市公司动态 .................................................................................................... 8 3.1 环保行业上市公司一周重点公告 ............................................................................................. 8 3.2 环保行业上市公司经营业绩 ..................................................................................................... 8 3.3 环保行业上市2017年新增订单情况 ..................................................................................... 10 3.4 环保行业上市公司重要股东二级市场交易 ........................................................................... 12 4 环保行业上市公司安全垫空间 ...................................................................................... 12 5 风险提示 .......................................................................................................................... 14 图索引 图 1长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数最近一年相对市场表现 ........ 3 图 2长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数一周相对涨幅 ................ 3 图 3长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业整体PE估值（TTM, 剔除负值） .... 4 图 4长城国瑞（GreatWall Glory）环保指数估值溢价——相对沪深300指数 .... 4 图 5长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业个股一周涨跌幅 .................. 5 表索引 表 1环境综合治理行业一周新闻 ........................................... 5 表 2土壤治理行业一周新闻 ............................................... 7 表 3水污染治理行业一周新闻 ............................................. 7 表 4大气污染治理行业一周新闻 ........................................... 7 表 5环保行业上市公司一周动态 ........................................... 8 表 6环保上市公司2017年半年报业绩预告 .................................. 8 表 7环保上市公司2017年新增订单情况 ................................... 10 表 8环保上市公司一周重要股东二级市场交易情况 .......................... 12 表 9环保行业上市公司安全垫空间 ........................................ 13 3 / 15 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 1 环保行业一周回顾 上周，沪深300指数微跌0.12%，休闲服务与房地产行业涨幅居前。长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数上涨0.06%。行业整体PE估值回升至37.41，仍低于历史均值；PE估值溢价回升至2.71，低于最近五年均值负一倍标准差，处在近五年低位区域。 图 1长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数最近一年相对市场表现 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图 2长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数一周相对涨幅 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 -20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%2016-092016-122017-032017-062017-09GWG环保沪深300-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%休闲服务房地产通信有色金属电气设备综合电子医药生物计算机化工汽车机械设备纺织服装轻工制造交通运输传媒银行农林牧渔商业贸易GWG环保国防军工建筑装饰沪深300指数公用事业采掘家用电器建筑材料非银金融食品饮料钢铁 4 / 15 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 图 3长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业整体PE估值（TTM, 剔除负值） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图 4长城国瑞（GreatWall Glory）环保指数估值溢价——相对沪深300指数 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 上周，长城国瑞环保指数78家样本股中，22家上涨，45家下跌，8家停牌，3家持平。涨幅前五位依次是中环环保、世纪星源、博天环境、环能科技和汉威科技。跌幅前五位的依次是津膜科技、京蓝科技、渤海股份和中再资环和长青集团。 01020304050607080902000-01-212000-08-252001-03-302001-10-192002-05-172002-12-062003-07-042004-01-162004-08-132005-03-042005-09-232006-04-212006-11-172007-06-082007-12-282008-07-112009-02-062009-08-212010-03-122010-09-212011-04-082011-10-282012-05-182012-12-072013-06-282014-01-102014-07-252015-02-062015-08-212016-03-112016-09-232017-4-21环保行业均值均值加1倍标准差均值减1倍标准差1.502.002.503.003.504.004.505.002012-04-132012-06-082012-08-032012-09-282012-11-302013-01-252013-03-292013-05-242013-07-192013-09-132013-11-082014-01-032014-02-282014-04-252014-06-202014-08-152014-10-102014-12-052015-01-302015-03-272015-05-222015-07-172015-09-112015-11-062015-12-312016-03-042016-04-292016-06-242016-08-192016-10-212016-12-162017-2-172017-4-142017-6-92017-8-4近5年GWG环保指数估值溢价均值均值加一倍标准差均值减一倍标准差 5 / 15 行业周