众成视点

证券研究报告 众 成 视 点 2014年4月11日 星期五 【市场解读】●复盘分析 周四A股四连涨，沪指涨1.38%，深成指涨0.69%，创业板指涨0.78%，总成交2531亿。盘面看，沪港股市联通获批刺激AH股折价较大的保险、水泥、券商、铁基等蓝筹批量大涨，染料、地产、次新股等小幅调整 。 涨停榜分析两市25只股票涨停。1.沪港通：海螺水泥、鞍钢股份、宁沪高速；2.高送转：太阳电缆、穗恒运；3.蓝宝石：铜峰电子；4.公告涨停（并购重组为主）：爱使股份、华昌达、高金食品、恒生电子、新世纪、鲁阳股份、华数传媒、拓尔思、上海莱士、互动娱乐；5.其他：天保重装、国机汽车、中京电子、金山开发、金山股份、七喜控股、森源电气、外运发展、科士达。 跌幅榜分析两市无跌停。●趋势及策略 继续观察主板结构性机会。 我们仔细分析沪港通因素对上海市场的影响后认为：第一，由于沪港通需6个月准备期，此间存量资金率先动作可能会令AH倒挂股价差缩小但不会完全消除，并加速短期市场风格转换，利好优质蓝筹及券商，而小盘股可能出现一定失血效应；第二，昨日龙虎榜数据显示AH倒挂股炒作的主力资金多以游资为主，机构借股价反弹大面积抛售，因此暂以题材炒作的短线思路应对；第三，两地股市互通一定程度上需要熨平交易机制的差异，因此T+0交易预期逐渐强烈。 从当前环境看，自京津冀题材走弱后，市场风格、热点切换频繁，题材力度和持续性均不强，操作难度其实不小；我们考到市场大小盘风格转换趋势已成，认为以创业板为代表的小盘股整体表现可能仍将弱于主板相关机会，因此依然建议重点观察主板相关题材机会，以及上海千亿以上成交量的持续性。必品末的免款请务阅读产页责条 【热点精析】编者语：该版块旨在通过分析当前 市场主题与活跃资金偏好提供投资思路，力求提高投资效率，思路仅供参考，不构成任何具体投资建议;代表个股为各主题下 龙头股，仅作提示和追踪，精选个股详见产品下部分；市场活跃度 指标与热点数量及可操作度呈正相关。市场整体活跃度→★☆☆☆☆综述：规避风险，小仓位短线参与热点 。主题脉络细分概念及行业热点精析代表个股 沪港通AH差价沪港股票市场交易互联互通机制试点正式获批，将促进两地市场的融合，对高估值的深交所创业板及题材股或造成不利影响，以上交所为主的蓝筹股有望得到提振，AH差价较大个股有望短线炒作。但由于持续性对资金量要求较大，加之沪港通对额度、标的有所限制，仍需六个月准备时间，具体影响仍需进一步观察。 目前AH股溢价指数在93.7，投资价值凸显，折价较大个股包括海螺水泥 、鞍钢股份 、中国铁建 、宁沪高速、中国平安。 政策推动 业绩增长 稀土草甘膦、染料传稀土收储将启动第三轮谈判，此前稀土收储、行业整合等政策的出台时间一再低于市场预期，WTO争端败诉的结果公布后，或倒逼系列政策加速出台，部分稀土价格出现上扬，长期调整的稀土概念股有望因此迎来持续反弹的良机，但仍需盘中观察。草甘膦板块自去年8月份以来从时间和幅度上来看已经历较为充分的调整，而草甘膦受需求拉动及国家环保核查力度的加大等因素影响，出口价格高位运行，以草甘膦为主的农药产品盈利贡献大幅增加。上市公司经营业绩增厚明显，草甘膦板块已出现稳步上扬迹象。昨天在沪港通消息刺激下资金有所分流，稀土农药股回调，观察与AH差价股的翘板效应。 必品末的免款请务阅读产页责条 免责条款:本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。分析师声明:作者具有中国证券业协会授予的证券 投资咨询执业资格或相当 的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响， 特此声明。投资评级和相关定义：报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。公司投 资评级的量化标准：买入：相对强于市场基准指数收益 率15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益 率5%～15%；中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；减持：相对弱于市场基准指数收益 率在-5%以下。未评级：由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级等相关信息。暂停评级：根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不 确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂 停对该股给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。免责声明：本报告由众成证券经纪有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是基于已公开信息撰写，但 本公司不保证该等信息的准 确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并 非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请 或向人作出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本 报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本公司特别提示，本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失，任何 形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中所指的投资及服务可能不 适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况 或需要。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告的版权归本公司所有，属于非公开资料。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用；若征得本公司同意进行引用、刊发或转载，需注明出处为”众成证券经纪有限公司”，且不得对本报告 进行任何有悖原意的引用、删节和修改。必品末的免款请务阅读产页责条