众成视点
证券研究报告 众 成 视 点 2015年8月10日 星期一 【激进组合】 该组合是以追求短期收益为目标的激进组合。组合内品种以推荐起止日的盘中合理买卖价格计算短期涨跌幅，操作建议为：涨幅>5%趋势止盈随时调出；涨跌幅<5%随时调出；跌幅达到7%自动调出。风险自负，仅供参考。个股名称调入时间分析点评走势点评无2015年1月20日至今 激进组合累计涨幅约205%激进组合历史推荐 个股名称推荐日涨幅个股名称推荐日涨幅002065东华软件1.20-1.22涨幅约20%000540中天城投1.22-1.23涨幅约11%601601中国太保1.22-1.26涨幅约11%300292吴通通讯1.21-1.27涨幅约18.45%000831五矿稀土1.23-1.28涨幅约11%600409三友化工1.27-1.28涨幅约8%601021春秋航空1.30-2.4涨幅约29%002649博彦科技2.3-2.5涨幅约8%000046泛海控股2.4-2.5涨幅约13%002496辉丰股份1.22-1.23触碰26.6元止损位002666德联集团1.30-2.2触碰10日线止损位000062深圳华强2.11-2.12触碰5日线止损位，亏损约0.6%002230科大讯飞3.3-3.5涨幅约16%300287飞利信3.3-3.5涨幅约16%请务必阅读产品末页的免责条款【激进组合】与【创业板指数】、【上证指数】涨幅走势对比图-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%250.00%15-1-2015-1-2315-1-2815-2-215-2-515-2-1015-2-1315-2-2515-3-215-3-515-3-1015-3-1315-3-1815-3-2315-3-2615-3-3115-4-315-4-915-4-1415-4-1715-4-2215-4-2715-4-3015-5-615-5-1115-5-1415-5-1915-5-2215-5-2715-6-115-6-415-6-915-6-1215-6-1715-6-2315-6-2615-7-115-7-615-7-915-7-1415-7-1715-7-2215-7-2715-7-3015-8-415-8-7激进组合创业板指数上证指数 300047天源迪科3.3-3.5触碰10日线止损位，亏损1%600895张江高科3.5-3.13触碰10日线止损位，亏损0.6%002152广电运通3.16-3.17涨幅约10%600112天成控股3.16-3.17涨幅约15%600510黑牡丹3.11-3.18涨幅约8%601258庞大集团3.16-3.19以5日线价位退出，涨幅约3%601318中国平安3.23-3.24触碰5日线止损位，亏损约3%600588用友网络3.23-3.25涨幅约20%300144宋城演艺3.24-3.25无买入机会300058蓝色光标3.24-3.26涨幅约2%002090金智科技3.30-3.31建议27元左右关注，推荐当日收盘跌破5日线，止损 002230科大讯飞3.30-4.1涨幅约13%300429强力新材4.2-4.6无买入机会600058五矿发展4.2-4.8涨幅约3%002649博彦科技4.8推荐当日跌破5日线止损位，跌幅约2%300273和佳股份4.8推荐当日跌破止损位，跌幅约3%002280联络互动4.8无买入机会002739万达院线4.21-4.22涨幅约11%002279久其软件4.22未达买入条件002681奋达科技4.23-4.24设定68.8元为退出位，亏损约1%300383光环新网4.23-4.27涨幅约24%600832东方明珠4.23-4.27涨幅约6%300429强力新材4.27-4.28触碰5日线止损位，亏损约3%002610爱康科技4.27-4.28涨幅约1.6%300339润和软件5.4-5.6涨幅约9%300063天龙集团5.7-5.8涨幅约21%300271华宇软件 5.7-5.8涨幅约12%300095华伍股份5.12-5.13涨幅约10%000800一汽轿车5.13-5.15触碰5日线止损位，亏损约2.7%002104恒宝股份5.20无买入机会300186 大华农5.19-5.21无买入机会002531天顺风能5.22-5.27涨幅约26.8%300007汉威电子6.2-6.3触碰100元止损位，亏损约2.9%300059东方财富6.3-6.4涨幅约9%300383光环新网6.5-6.8触碰100元止损位，亏损约3.3%002358森源电气6.11-6.15触碰5日线止损位，亏损约2.9%002008大族激光7.20-7.22涨幅约6.2%603023威帝股份7.24-7.27涨幅约5.5%300485赛升药业8.5-8.6触碰105元止损位，亏损约2.3%002074东源电器8.5-8.7涨幅10% 【市场分析】 行情回顾： 上周五市场高开高走，沪指涨2.26%收3744点，深成指涨2.67%收12753点，创业板指涨3.87%收2577点，三大指数站上五日均线，两市量能略有放大，共成交8943亿。盘面上，行业板 块全线飘红，近200只个股涨停，在线教育、医疗器械和通信板块涨幅居前，银行、券商和食品板块涨幅居后。两市主力资金净流入454亿元，电子信息、港口水运和机械行业资金净流入居前，仅券 商和汽车行业出现资金净流出。周末信息面： 1、证监会组织证券公司、基金公司召开维稳座谈会，强调继续把稳定市场、稳定人心作为当前首要工作，主要包括：1）审慎两融业务规模 ，不为场外配资和伞形信托提供资金和便利；2）规范信息系统外部接入；3）加强结构化偏股型资管产品的管理，降低杠杆风险；4）严禁利用程序化交易恶意做空；5）坚决打击刺探内幕信息以及通过自媒体等泄漏内幕信息等内幕交易行为。点评：降低杠杆风险 不仅是当前市场维稳需要，也有利于市场的长期健康运 行。近期，光大银行等下调证券业务杠杆 至不超过1:1，多家银行和券商下调股权质押率，去杠杆仍在进行中并已全面铺开。请务必阅读产品末页的免责条款 2、重要宏观数据：受猪价大幅上涨的推动，中国CPI同比增长1.6%，略超预期；大宗商 品降幅扩大，导致7月PPI同比下降5.4%，连续下降达41个月；中国7月出口同比降幅远超预 期；美国7月非农就业人口增幅继续保持高位，9月加息的预期强烈。点评：生猪供给紧张或继续推动CPI稳步回升，同时工业领域持续通缩、外需萎靡不振，经济复苏缺乏动能。稳增长 目标下，考虑货币宽松空间受制，财政政策有望进一步发力。 3、中国远洋、中海集运、中海科技和中远航运在内的五大航运业央企巨头全部宣布停牌，停牌理由均是筹划重大事项。点评：近日发改委表示国企改革顶层设计方案已经 成形。方案出台后，钢铁、基建、航运等产能过剩行业的整合重组有望加速。地方纷纷出台国有资产证券化的目标。国企改革再次升温，有望成为贯穿下半年的投资主题。市场展望： 市场上周缩量盘整反映在此位置买盘不足、抛压不重，上周五成交量略有放大，盘中快速突破五日线和十日线， 临近下降趋势线。周末信息面中银行下调证券业务杠杆 对短期市场有一定负面影响，而五大航运央企停牌有望催热央企改革主题。沪指目前已至收敛三角形末端，今日有望选择方向。 【主题精选】新能源汽车、交通运输、养殖、工业4.0、通信电子【新能源汽车】 1、产销数据证实新能源汽车确定性高速成长。今年1-7月新能源汽车生产9.9万辆，而2014年全年产量为8.39万辆，今年市场预期产量将会超过20万辆。根据《中国制造2025》规划，到2020年，我国自主品牌新能源汽车年销量突破100万辆，到2025年，新能源汽车年销量300万辆。整车我们主要跟踪标的：比亚迪。 2、动力锂电池现供不应求，明年产能瓶颈逐渐突破，行业规模将超千亿。去年我国动力电池需求量3GWh，到2020年，随着新能源汽车放量，动力电池需求将上升至37GWh左右，整个动力锂电池市场规模超千亿元。锂电池动力电池是新能源汽车的核心零部件，技术壁垒较高，未来空间广阔。动力锂电池我们主要跟踪标的：东源电器。 3、新能源汽车电机和电机控制器成本占比20%-25%，是除电池之外最核心零部件，主要市场格局已经形成，预计到2020年，电机电控的市场空间将达到400亿元。行业内主要龙头企业如上海电驱动（大洋电机拟并购标的）、上海大郡、比亚迪等，未来是最受益弹性最大。电机电控我们主要跟踪标的：大洋电机。 4、锂电池材料：正极原材料在电芯成本中占比近40%，2015年供需平衡，但是高端产能供不应求，若不进行扩产，2016年开始将出现产能不足，目前国内企业已经开始扩张；全球隔膜市场由日本、美国少数企业控制，国内隔膜行业产能结构不均衡，干法双拉工艺对应的低端隔膜产能严重过剩，高端供应不足，并且企业实际达产能力很差，真正具备核心竞争力的厂商方能脱颖而出；今年为厄尔尼诺大年，智利出现80年不遇的严重洪灾，锂供给收缩，价格持续上涨。锂电材料我们主要跟踪标的：天齐锂业。 5、锂电设备：制造设备的需求来自下游产能的扩张，通常具有明显的周期性特征。锂电厂商跑马圈地，纷纷巨额投资扩产，带动锂电设备需求爆发，今年国内锂电设备产值将达78亿元，比去年翻一倍。到2020年行业符合成长率将达30%,市场空间广阔。锂电设备我们主要跟踪标的：赢合科技。 上周五新能源汽车板块内标的走势出现分化，短期内震荡分化走势可能会持续，但是新能源汽车作为确定性高速增长行业，中长期看好行业发展 前景。【交通运输】 航空：原油再度下挫，美原油指数近45美元，自6月底以来跌幅26%，对航空运输板块利好明显，特别是低成本请务必阅读产品末页的免责条款 航空公司，因为燃油占其成本近四成。目前行业处于景气度上行周期，诱发因素是人民币紧盯美元被动升值带来的出境游热潮、原油价格持续低迷。1、上半年呈现供需改善格局，1-6月南航、国航、东航及春秋整体供需差（需求增速-供给增速）分别为2.3、-0.9、0.6及1.4个百分点，南航、东航、春秋客座率同比上升；2、燃油成本大幅下降，简单看原油自2014年6月底105美元高位降至目前50美元以下，并且从全球原油供需及市场预测来看，原油价格维持低位的概率较高；3、国际航线维持高增速，成为最大亮点。上半年南航、国航、东航、春秋国际航线RPK（旅客周转量）增速分别为34.8%、13.2%、22.8%及189.6%；其中南航5月及6月连续两个月国际航线增速超过40%；4、7-10月是传统航空旺季，今年有望叠加机票提价因素，享受客座率与票价双升。 建议优选低价航空稀缺资源春秋航空601021，受益国际航线占比提升、机队规模提速、迪士尼（上海乐园）将开园，17年盈利预测EPS5.8元。 高速：《收费公路管理条例》修订稿向社会征求意见,拟对收费期限作出调整:1、政府收费高速路偿债期拟按实际偿清债务所需时间确定，各省实行统借统还；2、特许经营高速公路经营期一般不超30年，届满后与偿债期政府收费公路统一收费；3、偿债期、经营期结束后实行养护管理收费。与13年的修订稿相比，本次新出版的《管理条例》修订稿实现了高速公路的永续收费。此次修订稿打破了原先高速公路结束收费后的归属问题。对公路企业进行DCF估值时，现金流的生成期将被延长，而这将提升被压抑已久的公路股估值中枢。 优选山东高速600350，未来向轻资产转型，短期看点在ETC支付、车货匹配平台，市场有山东国资委注资山东高速的预期，预估17年EPS0.7元。【养殖】 根据
