股指早报：短期反弹料将延续,有望向2300靠拢

Please check the last page for disclaimer 1 2014-04-09 短期反弹料将延续，有望向2300靠拢 Liwen Chen Research Analyst TEL：+86 21 63731009 Email：chenlw@shhxqh.com Day Movement at a Glance Index % Change SSE Composite 1.92 CSI 300 2.37 IF 1404 2.91 ETF 300 2.38 China Fortune Futures Co., Ltd. 28F, Shenxin Building 200 East Ninghai Road, Shanghai, China 200021 Hotline: +86 400 186 8822 Fax: +86 21 63731975 http://www.shhxqh.com Market Review 昨日期指整体延续节前的反弹格局。早盘期指平开后全天呈单边上扬走势。截至收盘，期指主力合约IF1404涨63.6点，涨幅为2.91%，报2247.2点，成交82万手，持仓8.4万手，增仓5800余手。盘面上看，多空交投活跃，多头主力初现强势特征。现货市场，权重板块大幅攀升拉升期现指数，创业板表现相对平淡。 News 财政部发布小型微利企业所得税优惠政策； 周小川赴杭州调研互联网金融及民营银行； 贵州国资改革启动茅台拟本月出方案； 中国铁路成功实现3万吨重载列车试验运行； 阎庆民：民营银行首批试点选择依据非区域； 朱宏任：今年中央6方面推动小微企业发展； 宜信回应8亿坏账称与事实严重不符； IMF预计今年中国经济增速为7.5%不会硬着陆。 Index Futures Daily Report Index Futures Daily Report http://www.shhxqh.com Please check the last page for disclaimer 2 View 昨日期指大幅反弹主要是受优先股试点即将呼之欲出以及部分券商获得互联网证券试点业务资格等消息面的提振，金融板块的大幅拉升对沪深300指数带来直接的利好，短期来看，此利好对盘面的提振作用料将延续，并且短期量价关系仍配合往上，有望向2300一线靠近。今日至周五接连公布M2、进出口贸易值以及CPI等数据，料将盘面走势的变化会受到数据的影响，盘中上冲至2300附近时隔夜多头可逢高减持。 Charts: Market Statistics for Tuesday, April 08, 2014 Contract Open High Low Close ΔClose Settlement ΔSettlement Volume ΔVolume Open Interest ΔOpen Interest CSI300 2179.7 2243.3 2178.3 2237 51.63 85.7billion 43.3billion IF1404 2179.8 2249.8 2178.4 2243．8 63.6 2243.8 60.4 674899 73180 3665 IF1405 2178.0 2240.8 2169.0 2234．6 63.8 2234.6 60.6 5805 5754 265 IF1406 2160.0 2226.4 2155。8 2225 67.2 22212 63.4 26589 27991 892 IF1409 2137 2203.0 2132.2 2202.6 66.4 2197.2 61.6 5521 17449 281 Source: Wind, Investment Consulting Department of China Fortune Futures Index Futures Daily Report http://www.shhxqh.com Please check the last page for disclaimer 3 前一个交易日沪深300指数延续反弹，量价关系配合往上。 行业板块方面，银行股、保险股、煤炭板块、两桶油、军工航天股、次新股等涨幅居前，京津冀概念股大幅回调。 前20支权重股对现货指数涨幅贡献点35.21，其余个股贡献点数为16.35点。 4月8日，沪深两市共流入116亿元，其中沪市流入90亿元，深市流入26亿元。 Exibit 1: CSI300 by Minute Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit2: Sectors Performance of CSI300 Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 3: Contribution from the 20 largest stocks to CSI300 Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 4: CSI300 by Daily Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Index Futures Daily Report http://www.shhxqh.com Please check the last page for disclaimer 4 前一个交易日期指突破MA60天放量攀升，多头在消息面的刺激下反攻。 、 期指总持仓量大规模增持8682手至至139729手，达到数月以来的最大值，成交持仓比大幅攀升。 前一个交易日1404合约与现货指数全天波动区间为[-5.73，10.46]，波动区间大幅扩大，并且由贴水转为小幅升水，盘中出现明显的套利机会，获利空间12点左右。 日内分时基差方面， 1406合约与现货指数全天波动区间为[-31.53，-12.74]，出现明显的套利机会，获利空间15点左右。 Exibit 5: IF 1310 by Minute Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 6: The Ratio of Volume and Position By Daily Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 7: IF 1404 and CSI300, Spread by Minute Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 8: IF 1406 and CSI300, Spread by Minute Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Index Futures Daily Report http://www.shhxqh.com Please check the last page for disclaimer 5 波段期现价差方面，时间单位为天，1404合约与现货指数收盘价差波动区间[-38,29]，均值2.29，标准差17.3，无套利区间[-10,14.6]。贴水再次大幅放大，截止前一交易日收盘，贴水由3转为10点，前期入场的反向套利可逐步获利了结。 前一个交易日1406合约与1404合约基差波动区间为[-25.8，-21.6]，贴水幅度有所收窄，没有出现明显的套利机会。 前一个交易日1409合约与1404合约基差波动区间为[-49.8，-43.2]，波动区间变化不大，套利区间较小。 跨期波动价差方面，时间单位为天，季月合约上市时间较长，进行跨期套利可行性大。1406合约与1404合约价差转为大幅贴水，市场对远月合约的态度明显悲观。1406合约与1404合约两者价差运行区间为[-37.6,11.4]，均值为1，标准差为8，套利区间为[-7.4，9.3]，前一交易日远期结构贴水由-25点转为-22点，提示入场的跨期套利头寸续持。 Exibit 9: Spread between IF Front and CSI300 by Daily Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 10: Spread between 1406Contract and 1404 Contract by Minute Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit11:Spread between IF 1409and 1404Contract by Minute Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Exibit 12 : Spread between different contracts Daily Source：Wind，Research Department of China Fortune Futures Index Futures Daily Report http://www.shhxqh.com Please check the last page for disclaimer 6 Exibit 13: Top 20 Weighted Stocks of CSI 300 Top 20 Component Stocks of CSI 300 by Weight Code Price Weight(%) Daily Change(%) Index Contribution Sector 601318 38.92 3