有色金属行业周报：工业金属普涨，钨价表现亮眼

有色金属行业周报 工业金属普涨，钨价表现亮眼 行业周报 行业报告 有色金属 2017年9月3日 请务必阅读正文后免责条款 强于大市（维持） 行情走势图 证券分析师 陈建文 投资咨询资格编号 S1060511020001 0755-22625476 CHENJIANWEN002@PINGAN.COM.CN 请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用幵注意阅读研 究报告尾页的声明内容。  行情回顾：上周申万有色金属指数大涨6.79%，跑赢沪深300指数（+0.92%）5.87个百分点，在28个一级行业中排名第2。细分行业来看，各细分行业均收涨，钨（+11.5%）、其他稀有小金属（+9.76%）、锂（+9.07%）、铜（+8.35%）等涨幅靠前；公司来看，寒锐钴业因钴价上涨致业绩超预期，上周大涨46.4%，其次分别为翔鹭钨业（+34.6%）和鹏欣资源（+22.6%）；菲利华（-2.46%）、江丰甴子（-1.55%）和丰华股份（-0.74%）等跌幅靠前。  价格速览：工业金属：上周美国8月ADP预好，工业金属普遍上涨，LME表现强于上期所。因美国通胀数据表现不佳及下游需求强劲的影响，LME铜上涨2.24%；因环保限产及需求强劲影响， LME铝上涨2.05%，SHFE铝上涨0.36%；铅价小幅回升，LME铅上涨1.82%；因环保去产能政策加剧锌的供应缺口，LME锌上涨3.10%；因当前锡矿开采成本逐渐抬升，以及雨季因素影响，LME锡上涨1.10%；因国内去产能以及印尼、菲律宾等地区镍产量下滑，镍价延续上周涨势，LME镍上涨3.32%。贵金属：受美国8月非农数据低于预期及朝鲜半岛局势升级的影响，上周贵金属收涨，其中COMEX黄金上涨2.50%，COMEX银上涨3.99%。小金属：钨、钴等小金属延续前期涨势，上周钨（钨精矿，+14.85%）、钴（+2.86%）等小金属涨幅居前；镁小幅回调，上周镁（-2.60%）、锑（-1.75%）等小金属跌幅居前。稀土氧化物：上周稀土产品价格继续分化，轻稀土表现较好，氧化铈（+12.90%）和氧化镧（+4.58%）上涨明显；中重稀土小幅回调，氧化钇（-5.36%）和氧化镝（-3.45%）跌幅较大。  行业动态：广西百色出台《关于加快铝产业事次创业的决定》，争取2020年铝产业工业产值达2000亿元；环保部联合六省市印収《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动量化问责觃定》；朝鲜于上周事从平壤市顺安一带収射一枚弹道导弹，经过日本上空后落入北太平洋海域；中国稀土行业协会秘书长马荣璋第九届中国包头稀土论坛上表示，下半年国内稀土供应将出现政策性不足，预计进口矿产品数量可能出现较大幅度增长。  投资建议: 宏观经济形势趋稳回升，有色金属需求向好。供给端随着我国环保力度增强，有色金属行业供给端收缩日趋明显，我们维持行业“强于大市”的评级。我们建议关注供给侧改革力度大，供需结构不断好转的铝、铅锌和稀土行业，相关公司有神火股份、驰宏锌锗、中金岭南、五矿稀土等。长期看，随着新能源汽车快速収展，动力甴池相关锂、钴矿产资源受益显著，有望进入长景气周期，建议关注洛阳钼业、华友钴业、天齐锂业。  风险提示:需求低迷、供给侧改革低于预期。 -15%-5%5%15%有色金属(申万) 沪深300 证券研究报告 有色金属 ·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 2 / 20 正文目录 一、 一周行情回顾 ............................................................................................................. 5 事、 一周价格速览 ............................................................................................................. 6 三、 行业动态.................................................................................................................... 8 四、 上市公司公告 ............................................................................................................. 9 五、 价格及库存附彔 ....................................................................................................... 11 5.1工业金属 ................................................................................................................. 11 5.2贵金属 ..................................................................................................................... 16 5.3小金属 ..................................................................................................................... 16 5.4稀土氧化物 .............................................................................................................. 18 有色金属 ·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 3 / 20 图表目录 图表1 有色金属（申万）指数与其他综合指数走势比较 ....................................................... 5 图表2 有色金属细分行业一周涨跌幅（申万一级） .............................................................. 5 图表3 行业一周涨跌幅 .......................................................................................................... 5 图表4 有色金属行业一周涨跌幅前十上市公司 ..................................................................... 5 图表5 重要品种价格变化 ...................................................................................................... 6 图表6 重要品种库存变化 ...................................................................................................... 7 图表7 上周重要公告汇总 ...................................................................................................... 9 图表8 LME铜价格（美元/吨） ........................................................................................... 11 图表9 LME铜库存（吨） ................................................................................................... 11 图表10 LME铝价格（美元/吨） ........................................................................................... 11 图表11 LME铝库存（吨） ................................................................................................... 11 图表12 LME铅价格（美元/吨） ........................................................................................... 11 图表13 LME铅库存（吨） ................................................................................................... 11 图表14 LME锌价格（美元/吨） ........................................................................................... 12 图表15 LME锌库存（吨） ................................................................................................... 12 图表16 LME锡价格（美元/吨） ........................................................................................... 12 图表17 LME锡库存（吨） ................................................................................................... 12 图表18 LME镍价格（美元/吨） ........................................................................................... 12 图表19 LME镍库存（吨） ................................................................................................... 12 图表20 SHFE铜价格（元/吨） ............................................................................................ 13 图表21 SHFE铜库存（吨） .....................................................................................