焦炭焦煤期货日报：焦炭、焦煤冲高回落,短期调整压力加大

1 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年3月28日 焦炭焦煤期货 日报 焦炭、焦煤冲高回落，短期调整压力加大 最高收盘持仓量变化（万手）122412023.27839821-0.8332953269-3.02770757-5.34折合标准品期现价差折合标准品期现价差折合标准品期现价差折合标准品期现价差港口提货价838873——日照港俄罗斯产肥煤960港口提货价港口提货价京唐港美国产焦煤875港口提货价京唐港俄罗斯产瘦焦煤127-0.06%二级、出厂价-48-123-17-52——邢台1/3焦煤860渤商所焦炭12341088收盘价日照港澳洲产1/3焦煤780港口提货价连云港1090二级、平仓价1053出厂价-174河北邯郸970二级、出厂价河北唐山1125二级、到厂价28.2126.491075-32涨跌幅成交量（万手）-0.73%77.1231.09最低81332531192-0.74%-11995996-308山西柳林焦煤主要焦炭现货市场报价(元/吨）11218201050117230117725山西太原山西河津870二级、出厂价126681-64天津港1180准一级、平仓价1213-11山东潍坊1000一级、出厂价平顶山1213-113主力合约开盘3265焦煤JM1409821螺纹钢RB14101200焦炭J1409持仓量（万手）27.66188.4412481190-46121039—港口提货价黑龙江七台河主焦煤1100出厂价1087车板价淮北主焦煤主要港口焦煤现货市场报价(元/吨）-1751315-266-218—869944上海1180二级、出厂价10601080二级、出厂价日照港澳洲产主焦煤880930905870车板价京唐港澳洲产焦煤河北唐山主焦煤1000到厂价1129二级、出厂价河南平顶山焦煤1030车板价现货市场期货市场铁矿石I14097547520.26%75.9549.41215-13主要焦炭现货市场报价(元/吨）主要城市焦煤现货市场报价(元/吨）山西太原山西河津一级、出厂价华泰长城期货投资咨询部 尉俊毅 weijunyi@htgwf.com （021）68755929 2 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年3月28日 焦炭焦煤期货 日报 国际宏观经济产量进出口库存下游钢铁行业需求行业事件国内宏观经济1、3月24日，数据编制机构Markit公布的数据显示，欧元区3月份综合PMI指数初值为53.2，创下近两个月以来的新低，3月份制造业PMI指数初值为53，也创下近3个月以来的新低。2、日本参议院全体会议20日以自民、公明两党多数赞成票通过了2014年度政府预算案，一般预算总额创纪录地达到95.8万亿日元(约合人民币5.83万亿元)。加上2月份通过的用于经济刺激的5.5万亿日元2013年度补正预算，日本2014年度的财政预算超过100万亿日元。3、日本首相顾问本田悦郎表示，日本央行最早可能将于5月中旬决定是否退出进一步经济刺激措施，以稳步向2%的通胀目标迈近。1、2014年1-2月份，全国焦炭产量7576万吨，同比增长3%。2、2014年1-2月份，全国煤炭产量5.35亿吨，同比增长0.9%，其中2月份煤炭产量同比增长2.1%至2.45亿吨。1、2014年2月我国出口焦炭及半焦炭55万吨，比上月下降19万吨，出口平均单价245.04美元/吨，去年同期仅出口12万吨。2、2014年2月份中国炼焦煤进口353.81万吨, 同比下降34.46%，其中从澳大利亚进口炼焦煤224.84万吨，从蒙古进口炼焦煤35.85万吨。1、截至3月21日，天津港焦炭总库存为263万吨，较前周增加4.3万吨，连云港库存42万吨，日照港库存27.9万吨。2、截至3月21日，京唐港464万吨，较前周减少13万吨，日照港库存200万吨，减少1万吨。天津港港口炼焦煤库存53万吨，连云港库存33万吨，青岛港库存240万吨，防城港库存130万吨。据中钢协数据显示，3月中旬钢协会员单位粗钢日均产量169.2万吨，旬环比增长1.9%；预估全国日均产量209.6万吨，旬环比微降0.04%。截至3月中旬末，重点企业钢材库存为1703.8万吨，较上一旬增加2.3%。1、据河津政府网消息：3月24日，随着焦化行业兼并重组工作的完成，河津市焦化总产能达到1094万吨，跨入全省四大千万吨级焦化基地行列。2、据中国行业研究网报道，工信部发布的《焦化行业准入条件(2014年修订)》将于4月1日起实施。全市14家焦化企业整合为4家（阳光集团、龙门集团、曙光集团、华晟集团），总产能达到1094万吨宏观面基本面1、中国政府网24日消息，为深入贯彻党的十八大和十八届二中、三中全会精神，认真落实党中央和国务院的决策部署，营造良好的市场环境，充分发挥企业在兼并重组中的主体作用，国务院发布关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见。2、交易员透露，央行周四进行200亿元28天期，以及320亿元14天期正回购操作，本周净回笼逾900亿元。3、3月份，全国土地市场骤然降温，截至3月25日，一线城市土地出让金收入仅为84.5亿元，而去年同期，这一数字高达320亿元。4、1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额7793.1亿元，同比增长9.4%，其中，主营活动利润7395.9亿元，同比增长8.4%。。 3 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年3月28日 焦炭焦煤期货 日报 趋势分析压力支撑位焦炭主力合约1409支撑位：1150元/吨，压力位：1240元/吨。焦煤主力合约1409支撑位：780元/吨，压力位：850元/吨。焦炭主力合约1409冲高回落，目前处于震荡筑底阶段。焦煤主力合约1409冲高回落，目前处于震荡筑底阶段。技术面总结与建议 钢厂钢材库存高企，资金压力大，或将继续打压焦炭、焦煤价格，预计在4月初国内经济数据未公布之前焦炭维持弱势震荡下行的可能性比较大。昨日黑色产业链商品尾盘均出现跳水走势，从前十大主力持仓变化看，焦炭空头主力大幅加仓，焦煤空头仍维持巨大优势，空头格局明显。现货市场方面，昨日国内焦炭市场弱势盘整运行，马钢、龙钢和新抚钢下调焦炭采购价格，市场成交不畅。国内炼焦煤市场呈现弱势盘整态势，下游需求无明显回暖迹象，短期煤价走势趋稳。中国3月汇丰制造业PMI创下8个月新低，显示国内宏观经济大环境仍未转好，焦化企业资金紧张，亏损幅度加大，经营难度增加。昨日股指和黑色产业链期货均出现尾盘跳水，下跌压力有所加大，预计焦炭、焦煤期价有一定回调要求，或将考验周一大阳线开盘价附近支撑。操作上，建议投资者逢高减持多单，待期价企稳有再考虑做多。由于旺季钢铁产量并未明显上升，且钢材价格强于焦炭、焦煤，买焦炭或焦煤抛螺纹的套利操作亦可暂时平仓了结。 焦炭焦煤期货 日报 4 敬请参阅最后一页的免责声明 图1：焦炭、焦煤主力合约走势及比价（2013.3.22-2014.3.27） 1.251.31.351.41.451.570090011001300150017001900焦炭主力合约收盘价焦煤主力合约收盘价焦炭、焦煤主力合约比价 数据来源：wind资讯， 华泰长城期货投资咨询部 图2：焦炭主力合约1405前10名持仓变化（2014.3.27） 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1中信期货810727071永安期货1159832872永安期货7735-14602浙商期货1062226173南华期货625016383中信期货979028884华泰长城483011514银河期货633710995银河期货47665045海通期货623116706申银万国43381346宝城期货600213397海通期货4192-4317国泰君安564519098中国国际3955-4478大地期货47993969北京中期3897-3069中粮期货356085310国泰君安3322-43610国海良时3129153总计5139230546771316211 数据来源：大连商品交易所， 华泰长城期货投资咨询部 图3：焦煤主力合约1405前10名持仓变化（2014.3.27） 名次会员名多头持仓增减名次会员名空头持仓增减1道通期货8890-1161永安期货167713122江苏东华8298-182海通期货117701113华泰长城759416933中信期货11491914中信期货671246534格林期货7930-4005永安期货4856525申银万国6504-6626国海良时4365-9666浙商期货4721-11027上海大陆42706917国海良时4506-1918东证期货4265188安信期货416235069弘业期货3981229宝城期货403752910国联期货3900-193510中国国际4018242总计571314094759102436 数据来源：大连商品交易所， 华泰长城期货投资咨询部 焦炭焦煤期货 日报 5 敬请参阅最后一页的免责声明 图4：焦炭、焦煤主力合约持仓量、成交量变化（2012.8-2014.3.27） 0500000100000015000002000000250000050000100000150000200000250000300000350000400000450000焦炭主力合约成交量（右轴）焦煤主力合约成交量（右轴）焦炭主力合约持仓量焦煤主力合约持仓量手 数据来源：大连商品交易所，华泰长城期货投资咨询部 图5：焦炭、焦煤主力合约前十大主力净持仓（2013.3.22-2014.3.27） -20000-1000001000020000300004000050000焦炭前十大主力净空持仓焦煤前十大主力净空持仓 数据来源：大连商品交易所，华泰长城期货投资咨询部 图6：焦炭主力合约与天津港准一级冶金焦价差（2011.4-2014.3） -400-300-200-1000100200300100012001400160018002000220024002600期现价差焦炭主力合约收盘价天津港准一级冶金焦价格（A<12.5,S<0.7） 数据来源：wind资讯，华泰长城期货投资咨询部