元富证券(香港)投资日刊

元富證券(香港)有限公司 MasterLink Securities (H.K.) Corp. Ltd. 投資日刊 1 2014年3月7日 元富論勢 人行再次收緊資金池, 上證開市後急跌後反彈令早盤跌幅收窄. 午後橫行走高至2065點, 收市回吐至2059點, 升6.5點. 港股先跌後回升, 早盤段跌破22600點後急彈, 午後突破22750點後回檔, 收盤升123點市報22702點. 而國指全日窄幅波動, 全日波幅只有100點, 收盤升11點報9672點, 總成交金融額為714億. 港口股獲追棒, 中遠太平洋(1199)及招商局(144)領漲大市. IGG(8002)與合營公司訂立協議開拓手機應用程式,股價高開後受壓, 收市轉升為跌. 渣打(2888)公佈業績, 純利按年減11%, 走勢落後大盤. 台泥國際(1136)全年多賺174%, 股價收市報捷; AV CONCEPT(595)收購子公司手遊及手機應用程式製作公司, 刺激股價漲近7.3%. 中銅資源(476)入股環保電動汽車企業, 收市升近14%. 中國高速傳動(658)發盈警,惟受風電概念刺激下股價被推升逾一成. 康宏(1019)公佈2014年約兩個月內的業務量達23億, 收盤持平; 中國中藥(570)訂藥物研發協議, 股價先升後跌. 新上市的保利文化(3636)收市報$42.6, 較招股價高出約三成. 中國 內地債務兌付的金身被破未有拖累上證指數下滑; 早盤曾經急挫至2025點後反彈, 下午地產股回升拉動上指翻盤終止兩連跌. 大盤止跌反彈但仍然受壓於5日及10均線水平, 如今天上指在2056點以下收盤將出現連續三星期下跌的弱勢. 從技術性研判上指中期發展仍處於2000‐2250點的震盪區間內, 板塊輪動及權重股積弱令大盤繼續膠著, 由於下降軌道屢攻不破, 上指在2000‐2050點築起的底部最終成支持還是攻破後成重大反彈阻力, 第二季將有答案. 預期今日大盤依然失去發展方向, 待兩會結束後才有明顯方向. 香港 香港科技股在內地在線教育概念股急升提振下大幅揚升, 光伏股未有受超日公司債違約拖累, 反而在總理李克強力挺太陽能等新能源行業下大幅飇升. 環保板塊漲勢不止, 意大利經濟從收縮轉為擴張刺激本地航運股大漲, 促使本地權重股及概念股各走極端. 環保及新能源等題材成近期投資者操作的必然選擇, 在中央積極開拓天然氣及頁岩氣供應下, 早期曾經被瘋炒, 近日被受冷落的油服股有死灰復燃的跡象. 在中央重新挺頁岩氣勘探下不排除上述板塊在兩會後重新被關注. 意大利上月PMI回升52.9的擴張水平, 此外歐洲央行倡議利用刺激政策維持通脹股, 預期航運物流股將有一番炒作. 從技術面研判恆指在10日均線前作出反彈, 繼續在22200‐23000點的區間內震盪, 板塊分化仍然是發展主題. 中國因素多空俱備, 內地信貸問題將持續困擾投資市場, 在問題未被發酵時大盤亦可維持震盪整理狀態, 只要能守在中期上升軌道大盤仍是震盪往上. 但投資者應提防板塊輪轉下觸發資金急速流出釀成股價大幅震盪. 圖一：恆生指數週線走勢 圖二: 美國10年國債孳息走勢 圖三: 盧布兌美元週線走勢 資料來源 : 彭博 元富證券(香港)有限公司 MasterLink Securities (H.K.) Corp. Ltd. 投資日刊 2 2014年3月7日 大盤回顧 內地股市注視總理報告及言辭, 全日反覆偏空. 上指早段時間報跌, 午後小幅反彈後跌幅加劇, 收盤跌18點報2053點. 港股全日高開低收, 恒指以日高開盤後隨即下滑, 午盤早段仍可維持漲勢但盤中急轉直下, 恆指轉升為跌後在22550點拉回, 但最終失守22600點水平收盤, 跌78點報22579點. 國指同樣高開後受壓後一浪低於一浪, 午後放量下挫, 收市跌115點報9662點, 大市成交662億. 金沙(1928)領漲大市, 但電訊股普遍下跌, 其中中國聯通(762)成跌幅最大權重股. 外圍緊張局勢獲得紓緩,金價回落下紫金(2899)及招金(1818)亦見回吐. 兩會期間提到再次提到環保減污的重要性, 替代能源相關股份及水務相關股份皆有追棒, 惟午市普遍回落收窄升幅. 先施錶行(444)擬二供一, 股價異動升近三分一. 瑞銀降東亞銀行(23)目標價拖累股價下跌. 中聯重科(1157)公佈於巴西的生產線開始投產, 中聯重科先升後跌. 焦點板塊 z 飲料相關股份普遍收市造好, 早前成交放大的西藏5100(1115)收市漲0.8%. 匯源果汁(1886)升1.58%; 而中國天溢(756)急升逾4%, 天喔國際(1219)最近市場營銷積極, 股價連日走高下收盤升1.22%. z 煤炭相關股份表現各異, 環渤海5500大卡動力煤連續第八星期下跌, 過去一星期跌幅加劇跌至548元/噸. z 手袋及皮包零售相關股份普遍微跌, 時代集團(1023)大股東配售8%股份, 股價急挫7.46%. 新秀麗(1910)跌近1%, 理文手袋(1488)平盤收市. z 非博彩酒店營運相關股份普遍持平, 遠東(37)折讓16%配股, 股價升逾一成. 美麗華(71)地量震盪, 跌0.21%;泛海集團(129)跌0.52%而大酒店(45)收盤持平. z 內銀股版塊普遍下跌, 總理於早前曾稱穩步推進民營中小型銀行, 建立存款保險制度. 惟人民銀行進行930億元人民幣正回購, 內銀普遍下滑. 農業銀行(1288)及建設銀行(939)剃幅下跌; 工商銀行(1398)跌0.66%. 中國銀行(3988)持平而光大銀行(6818)則下挫1%. z 神華(1088)前董事長張喜武被委任為國資委副主任, 黨委副書記, 股價收盤升1.74%. 而兗煤則下跌1.12%. z 新能源受到中央領導力挺, 光伏及風電板塊全面大漲. 協鑫(3800)升逾半成, 而興業太陽能(750)連續第二日異動大漲, 續升8.9%創上市新高. 風電設備股金風(2208)及中傳動(658)分別大漲7.5%及一成; 龍源(916), 華能新能源(1798)升超過4.1%, 華電福新(816)再升5.7%.z 油服股同樣受到中央支持下拉高, 宏華(196)及安東(3337)升近4.9%. 上日下跌的百勤(2178)及海隆(1623)亦揚升近3.8%. 因大折讓觸發炒作的的勝利管道(1080)出現回吐, 逆市大挫6.9%, 而華油能源(1251)則急升7.7%. z 內房股大幅反彈, 世茂(813), 碧桂園(2007), 合景(1813)及保利(119)等普遍升超過4%. 建材板塊分化, 水泥股亞泥(743)及潤泥(1313)分別升5.2%及2.1%. 玻璃板塊兩極發展, 洛玻(1108)跌2.2%而中玻(3300)大升4.4%. 管道商聯塑(2128)跌4.7%, 而新材料海螺創業(586)連跌後顯著反彈3.6%. z 醫藥大升後昨日急速回檔, 四環(460)及神威(2877)跌超過4.1%. 製藥股白雲山(874)大跌5.2%; 而復旦張江(1349)下挫近3%. 分銷商賣壓未減, 康哲(867)及金天(2211)分別挫近2%及2.5%. 擬進軍網上醫藥銷售的中信21(241)亦飇升34%冠絕恆指漲幅. 歐美概況 俄軍繼續佔領克里米亞境內多個軍事基地, 歐盟急忙商議對俄羅斯作出制裁, 區內局勢出現變化抵銷了德國上月工廠訂單顯著反彈的利空消息令股市受壓. 多個主要股市早段仍處於高位盤整, 下午美股開高下歐洲股市反而出現賣壓回跌檔, 德國股市最終接近平收, 其餘市場則錄得明顯續漲. 銀行股普遍漲超過1%, 法國電力相關板塊逆市下滑, 設備股Legrand及施耐德分別跌0.3%及0.67%, 消費股LVMH跌近0.5%. 通訊設備股阿卡特爾跌1.2%, 而電訊商Orange大漲一成. 基建股Bouygues及軟體股Gemalto分別急升6.7%及4.1%, 地產商Rodamco則升近1.3%. 德國股市表現繼續落後區內其他市場, 防守股領漲拖累德指漲幅, 電力股RWE及漢莎航空跌近2.5%, 而醫藥股MERCK急挫4.2%成最弱權重股. 化工股兩極發展, Lanxess及K+S分別報捷, 後者更揚升0.85%. 零件商Continental及水泥股HeidelbergCement大升半成. 美國昨日公佈上星期就業數字持續改善, 加上消費者信心回升沖銷了一月份工廠訂單下跌的利空因素. 美國股市未有受俄羅斯局勢緊張影響, 開場盤即升破16400點水平, 其後大盤在高位橫行震盪. 午後指數曾出現賣壓但杜指最終仍能力守16400點之上收盤. 防守股輝瑞(PFE)及UnitedHealth(UNH)分別逆市跌0.9%及0.45%. 材料, 科技及能源股普遍揚升, 金融及消費板塊領漲, NIKE(NKE)及迪士尼(DIS)分別漲1%及0.8%; 金融股JP摩根(JPM)及美國運通(AXP)分別升1.2%及1.5%. 美國標普指數雖然再創新高, 但投資者態度轉趨審慎下, 標普波動指數VIX反升2.3%. 避險意識提升令資金流入歐元, 美元匯價走低令美匯指數失守80水平, 報79.66; 而歐元兌美元攻破1.38後急升至1.387. 避險資金回流債市下推高十年期國債孳息升至2.737%. 戰爭減少但局勢趨向失控, 金價今早反彈至每盎司1349美元. 恆指五大漲跌股份 升/跌 中遠太平洋(1199) 6.47% 中國海外(688) 5% 招商局(144) 3.34% 潤地(1109) 2.35% 中信泰富(267) 2.21% 國壽(2628) ‐0.45% 工行(1398) ‐0.66% 中煤(1898) ‐0.76% 旺旺(151) ‐1.06% 康師傅(322) ‐1.37% 元富證券(香港)有限公司 MasterLink Securities (H.K.) Corp. Ltd. 投資日刊 3 2014年3月7日 港股主要行業板塊表現 漲/跌幅 煤炭 1.191% 工業機械 0.576% 科網 1.957% 內地房地產 3.862% 手機及通訊設備 ‐0.173% 汽車製造 0.943% 建材 1.076% 石油資源及燃氣 ‐0.584% 博彩娛樂 0.119% 燃氣 1.362% 零售(高端消費) ‐0.332% 歐洲焦點銀行股表現 漲/跌幅(%) UniCredit(UCG) 1.538 Intesa Sanpa