医药行业：《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》点评：创新成为主旋律，第三方影像中心迎来发展机遇

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 赵浩然0755-83511405 Email:zhaohaoran@cgws.com 执业证书编号:S1070515110002 联系人（研究助理）： 彭学龄0755-83515471 Email:pengxueling@cgws.com 从业证书编号:S1070115090023 陈晨010-88366060-8838 Email:chenchen@cgws.com 从业证书编号:S1070116100012 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<细胞治疗产品将按药品管理，细胞治疗时代即将来临>> 2016-12-19 <<血浆站审批和监管趋严，利好行业龙头企业>> 2016-12-19 创新成为主旋律， 第三方影像中心迎来发展机遇 ——《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》点评 2016年12月19日，国务院印发《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》（以下简称“《规划》”），《规划》提出加快生物产业创新发展步伐，培育生物经济新动力，到2020年，生物产业规模达到8-10万亿元，形成一批具有较强国际竞争力的新型生物技术企业和生物经济集群。对此我们点评如下：  1. 医药创新和产业升级成为主旋律 在制药领域，《规划》提出“构建生物医药新体系，推动生物医药行业跨越升级，创新生物医药监管方式。推动化学药物创新和高端制剂开发；以抗体药物、重组蛋白药物和新型疫苗等新兴药物为重点，推动临床紧缺的重大疾病、多发疾病、罕见病、儿童疾病等药物的新药研发、产业化和质量升级”。 2015年开始，临床核查和一致性评价为医药制造业的供给侧改革拉开序幕，主要目的是去除低端产能，鼓励高品质仿制和创新研发，提升医药工业整体研发和生产水平。低端仿制药产能面临逐步出清的过程，仿制药质量升级大势所趋，研发生产能力强，拥有重磅仿制药品种的公司将在行业洗牌中胜出；《规划》与《医药工业规划指南》相契合，医药创新上升至一个新高度，随着研发和生产工艺的不断成熟，居民医疗支付能力提升带动国内市场需求释放，抗体药物等新兴药物未来五年有望进入黄金发展时期。建议关注创新药和高端仿制药相关标的，如恒瑞医药（600276）、信立泰（002294）等。  2. 第三方影像中心迎来发展机遇 第三方影像中心目前处于行业变革时期，大型公立医院新增大型医用设备受到政策限制；分级诊断是现阶段医改的战略性大方向，而基层医疗机构影像设备配臵落后，目前大病不出县缺乏硬件支撑；设备代理商和院中院运营商有转型动力，大型公立医院、基层医疗机构和设备代理运营商均有推动第三方影像中心发展的诉求。 今年各省陆续放开独立医学影像中心的政策限制，国家出台《医学影像诊断中心基本标准和管理规范》，鼓励形成连锁化、集团化，建立规范化、标准化的管理与服务模式，推进医疗机构与医学影像诊断中心间检-5%0%5%10%15%20%医药沪深300要点 投资建议 分析师 证券研究报告 医药行业| 行业动态点评 2016年12月20日 行业动态点评 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 查结果互认；政策放开和国家标准的出台为影像中心发展奠定了坚实的基础。 本次《规划》提出“支持企业、医疗机构、研究机构等联合建设第三方影像中心，开展协同诊疗和培训，试点建立居民健康影像档案”可谓水到渠成，国家政策放开，市场诉求强烈，基本标准和管理规范已经出台，三方联合建设影像中心有望快速落地，行业迎来发展大机遇，建议关注万东医疗（600055）。  3. 液体活检逐步规范化发展 液体活检是通过检测血液中的循环肿瘤细胞、循环肿瘤DNA和肿瘤细胞外泌体等，实现对癌症患者的早期筛查、指导治疗方案、治疗监测和复发监控。由于传统技术缺陷和高通量测序技术的成熟，加速了液体活检的快速发展。 我国是癌症高发国家，液体活检在癌症早期筛查领域潜在市场空间巨大；目前液体活检属于医学检验实验室自行研发、验证和使用的检测方法，仅在研发的医学检验实验室内部使用，尚未进入临床应用阶段。 《规划》提出“培育符合规范的液体活检、基因诊断等新型技术诊疗服务机构”，可以预见液体活检相关技术标准将逐步建立，临床应用速度有望加快，成熟的产品和技术服务值得期待。相关标的有：丽珠集团（000513）、迪安诊断（300244）、安科生物（300009）和北陆药业（300016）等。  风险提示：政策不达预期。 行业周报 http://www.cgws.com 研究员介绍及承诺 赵浩然：南开大学理学学士，天津大学理学硕士，曾在医药化工行业工作四年，2011-2015年在中航证券金融研究所工作，2015年9月加入长城证券，任医药行业研究员。 彭学龄：中山大学理学硕士，2011-2015年在深圳国家高技术产业创新中心工作，2015年9月加入长城证券，任医药行业研究员。 陈 晨：首都医科大学理学学士，牛津大学理学硕士，剑桥大学工学博士，2015-2016年在新加坡科技研究局（A*STAR）工作，2016年8月加入长城证券，任医药行业研究员。 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。 长城证券投资评级说明 公司评级：强烈推荐——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上; 推荐——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间; 中性——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间; 回避——预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上. 行业评级：推荐——预期未来6个月内行业整体表现战胜市场; 中性——预期未来6个月内行业整体表现与市场同步; 回避——预期未来6个月内行业整体表现弱于市场. 长城证券销售交易部 深圳联系人 黄永泉: 0755-83699629, 13544440001, huangyq@cgws.com 李双红: 0755-83699629, 18017465727, lishuanghong@cgws.com 北京联系人 赵 东: 010-88366060-8730, 13701166983, zhaodong@cgws.com 王 媛: 010-88366060-8807, 18600345118, wyuan@cgws.com 李珊珊: 010-88366060-1133, 18616891195, liss@cgws.com 张羲子: 010-88366060-8013, 18511539880, zhangxizi@cgws.com 申 涛: 010-88366060-8777, 15801188620, shentao@cgws.com 杨徐超: 010-88366060-8795, 18611594300, yangxuchao@cgws.com 上海联系人 谢彦蔚: 021-61680314, 18602109861, xieyw@cgws.com 徐佳琳: 021-61680673, 13795367644, xujl@cgws.com 王 一: 021-61683504, 13761867866, wangy@cgws.com 长城证券研究所 深圳办公地址：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦17层 邮编：518034传真：86-755-83516207 北京办公地址：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层 邮编：100044传真：86-10-88366686 上海办公地址：上海市民生路1399号太平大厦3楼 邮编：200135传真：021-61680357 网址：http://www.cgws.com