钢材期货日报：原料持续走软,沪钢跟跌

1 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年1月22日 钢材期货 日报 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比RB150135593565352435273539-1.5666241200.16RB140534413447340834103421-1.47148021414109241.05RB141035263527348634903499-1.611941546284520.31I1401833834817820820-2.15634264460.98I1405860861843847849-2.311244902085100.60I1409843844827832832-2.0026942958480.28J140114641464144814511451-1.02681780.38J140513481352133713421342-0.744225102222501.90J140914111414140014041406-0.9219324440660.44JM14019901001990994996-1.582544580.55JM1405927936925927929-1.382219382492760.89JM1409967971963966966-1.1328434727860.39SSEC热轧活跃钢坯活跃渤商所螺纹山东螺纹川威热卷板焦炭焦煤动力煤收盘价34062966收盘价2871362733281224722549变动-64-7变动21-38-24-8-7HRB400-20MM上海广州天津天津（运至上海）HRB335-20MM上海武汉广州可交割现货最低价报价331037603200--报价332034503700天津变动00-20--变动0-100运至上海折盘面价3311388033303300折盘面价3450358038303300其他现货 上海热轧4.75MM冷轧1MM中板普8MM线材6.5高线钢坯唐山主焦煤京唐港库提价一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨青岛车板价报价34404280379032702880104015051045860变动-10-100-150-100-1005-0110-0510-01主力-上海主力-天津主力-钢坯螺纹-钢坯热轧-螺纹冷轧-螺纹（上海）外矿-内矿-11780-3710021053032013097050螺纹/矿螺纹/焦1月5月9月1月5月9月华北华北4.304.034.192.432.542.493.722.13TSI普氏62％SGX(JAN-14)内矿指数BDI普钢长材上海螺纹钢铁矿石123.20(-1.60)123.0(-3.25)127.31(0.14)142.81369(-4.1%)钢材126.02138.9233941月5月9月（RB10月）进口矿（华东）进口矿（华南）进口矿（华北）国产矿（唐山）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）468.05355.55411.25-31.37418.63-141.37-319.50-141.50-174.41-87.54现货期货市场电子盘现货市场钢材价价比 螺纹/矿螺纹/焦炭期货指数炼钢利润虚拟炼钢利润（螺纹）实际炼钢利润（螺纹）华泰长城期货投资咨询部 谢赵维 隆青青 longqingqing@htgwf.com （021）68758689 原料持续走软，沪钢跟跌 2 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年1月22日 钢材期货 日报 重要行业新闻国内宏观背景国际宏观背景技术分析总结与操作建议● IMF上调2014年中国GDP增速预期值7.5%。● 财政部放宽金融机构不良贷款核销管制，根据新规，银行仍须表明其已尽全力进行了资金追索，不过对于单户贷款余额在500万元以下的，经追索一年以上仍无法收回的个人经营性贷款，银行可以自主核销。截至去年9月底国内银行账面上的不良贷款余额达到了人民币5636亿元。● 德国1月ZEW经济景气指数61.7，预期64.0，前值62.0。● 欧元区1月ZEW经济景气指数73.3，预期70.2，前值68.3。● IMF上调2014年美国增长预期值至2.8%；日本增长预期值至1.7%；英国增长预期值至2.4%。IMF认为日本和欧洲存在通缩风险，预计欧元区陷入通缩困境的概率为10-20%。● 趋势指标分析：均线悉数下行。● 波动区间：合约1405[3420,3550]。 空头资金继续打压下，加上矿价和焦价持续走弱，预计短期沪钢存在进一步走低的可能，建议投资者反弹抛空为佳，注意止损。世界宏观经济走势持续好转下，21日IMF宣布上调2014年包括中、美、日在内的主要经济体的经济增速预期，并指出日本和欧洲有较大概率出现通缩。欧洲方面欧元区1月ZEW经济景气指数环比好转且好于预期，德国1月ZEW经济景气指数低于预期和前值。IMF同时上调了中国2014年经济增速预期至7.5%。21日国内期货盘面螺纹和矿石跌幅明显，沪钢主要合约跌幅超过1%，矿石主要合约跌幅超过2%；焦炭焦煤延续了前一日的弱势，不过焦炭跌幅跌幅明显收窄。外盘矿石指数继续走弱，TSI和普氏指数均降至123美元附近，不过新加坡1月掉期结算价却出现小幅反弹。现货市场方面，全国各地现货螺纹钢弱稳为主。21日沙钢发布1月下旬钢材出厂价，将高线和线螺出厂价各调低50元，螺纹钢出厂价平稳。原料方面，国产矿和进口矿进一步下跌；焦炭焦煤价格弱稳；唐山钢坯价格在昨日基础上再度下调10元。原料价格的持续回落进一步拉低钢价的成本底线，打开期货和现货下跌的空间。● 2013年全国造船完工量4534万载重吨，同比下降24.7%；新承接船舶订单量6984万载重吨，同比增长242.2%。● 21日沙钢下调1月下旬高线和盘螺出厂价各50元，螺纹钢16-25mmHRB400出厂价维持在3460元/吨。 3 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年1月22日 钢材期货 日报 图 1 螺纹钢指数合约走势图（2013.3-2014.1） 信息来源：华泰长城期货投资咨询部 图 2螺纹钢主力合约与期现价差关联图（2012.1.1-2014.1） 310033003500370039004100430045004700-500-400-300-200-10001002003004002012-01-012012-02-012012-03-012012-04-012012-05-012012-06-012012-07-012012-08-012012-09-012012-10-012012-11-012012-12-012013-01-012013-02-012013-03-012013-04-012013-05-012013-06-012013-07-012013-08-012013-09-012013-10-012013-11-012013-12-012014-01-01RB主力合约与现货价差螺纹钢主力合约收盘价元/吨元/吨 信息来源：华泰长城期货投资咨询部 图 3上海三级螺纹价格和现货矿炼钢利润（2012.1.8-2014.1） 3200340036003800400042004400-600-400-20002004006008002012-01-082012-02-082012-03-082012-04-082012-05-082012-06-082012-07-082012-08-082012-09-082012-10-082012-11-082012-12-082013-01-082013-02-082013-03-082013-04-082013-05-082013-06-082013-07-082013-08-082013-09-082013-10-082013-11-082013-12-082014-01-08华南地区现货矿炼钢利润华北地区现货矿炼钢利润西南地区现货矿炼钢利润华东地区现货矿炼钢利润上海三级螺纹钢-价格 信息来源：华泰长城期货投资咨询部 4 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年1月22日 钢材期货 日报 表 1 当日主力成交持仓报告（前十名,2014-1-21） 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 国泰君安 104833 -5375 永安期货 46028 -387 永安期货 51688 12318 2 永安期货 64499 16734 银河期货 29051 1016 中证期货 46618 6168 3 中融汇信 59901 16996 国泰君安 28255 4417 江西瑞奇 34658 18009 4 瑞达期货 53375 12523 国联期货 27588 333 银河期货 32715 1311 5 申万期货 51659 4447 海通期货 25200 418 华泰长城 25036 -6538 6 同信久恒 51475 8384 格林期货 22401 207 浙商期货 23099 -277 7 海通期货 46896 8614 南华期货 20700 -684 海通期货 20742 4974 8 北京中期 41240 2501 东吴期货 20362 178 东证期货 19497 119 9 中证期货 33482 -6325 申万期货 19201 4805 南华期货 16881 -530 10 浙江中大 31779 12742 广发期货 18396 4221 国泰君安 16111 952 数据来源：上海期货交易所 表 2 当日仓单报告（2014-1-21） 地区 仓库 期货 增减 上海 宝钢物流 31252 -1503 中农吴泾 0 0 铁闵钢铁 0 0 合 计 31252 -1503 江苏 中储无锡 0 0 惠龙港 0 0 期晟万林 0 0 合 计 0 0 浙江 浙江康运 0 0 康运崇贤库 0 0 康运宁波库 0 0 合计 0 0 天津 中储南仓 19229 0 泰达保税仓 0 0 合 计 19229 0 总 计 50481 -1503 数据来源：上海期货交易所 5 敬请参阅最后一页的免责声明 2014年1月22日 钢材期货 日报 图 4螺纹钢指数合约与沪钢连焦比（2011.4.5-2014.1.17） 300032003400360038004000420044004600480050001.922.12.22.32.42.52.62.7沪钢连焦比（指数，收盘,左）螺纹钢指数合约收盘价 信息来源：华泰长城期货投资咨询部 图 5我国主要城市平均钢价走势图（2008.1.10-2014.1.17） 2000300040005000600070002008-1-102009-1-102010-1-102011-1-102012-1-102013-1-102014-1-10线材螺纹钢价格中板热轧板冷轧板 信息来源：华泰长城期货投资咨询部 图 6主要钢材品种和螺纹价差关系(2003.1.10-2014.1.17) -600-500-400-30