[table_main] 宏源公司类模板  要点 1. 原糖：截至1月1日，巴西中南部地区甘蔗压榨量达到创记录的5.941亿吨，同比提高11.8%。糖/乙醇生产比例45.4：54.6，上年同期49.6：50.4.在供求压力下，国际糖滑落至三年半低点，后市堪忧。 2.国内现货:昨日（1月14日），主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商新糖报价4720元/吨（0）；南宁中间商报价4710元/吨（0）；广东湛江新糖报价4600元/吨（-50）；云南昆明新糖报价4590元/吨（0）。广西现货暂时维稳4700一线。 3.郑糖简评: 昨日（1月14日），SR1405合约开盘4566，收涨25（涨幅0.55%），报收4578，增仓5002手，持仓711078手。国内糖市再度炒作霜冻天气：南方主产区尤其是云南方向再度发布了霜冻预警，同时预计临时收储将于20日左右出台。局部利好引发郑糖1405反弹至4600一线。但只要广西、云南不出现致命性自然灾害，在国内糖源供应格局发生改变，进口糖供应量占20%以上的今天，在全局供过于求的尖锐矛盾下，糖市下行趋势一时半会难以扭转。因此逢4600一线还可以适当加码做空。 小结：南方主产区尤其是云南方向再度发布了霜冻预警，同时预计临时收储将于20日左右出台。局部利好引发郑糖1405反弹至4600一线。但只要广西、云南不出现致命性自然灾害，在国内糖源供应格局发生改变，进口糖供应量占20%以上的今天，在全局供过于求的尖锐矛盾下，糖市下行趋势一时半会难以扭转。因此逢4600一线还可以适当加码做空。 e_ a ] 分析师 熊梓敬（F0279901） 研究中心 农产品研究室 TEL： 0871-68072126 Email： xiongzijing@hysec.com [ _s c Tr n ] 相关图表 a _ d 相关研究 国内糖市再度炒作霜冻天气 [table_reportdate] 白糖早报 2014年1月15日 请务必阅读正文之后的免责条款部分 期货（期权）研究报告 [table_page] 白糖早报 第2页共6页请务必阅读正文之后的免责条款部分 相关图表 图1：郑糖指数.................................................................................................................................................................... 3 图2：产区现货价格 ............................................................................................................................................................ 3 图3：原糖指数.................................................................................................................................................................... 4 [table_page] 白糖早报 第3页 共6页请务必阅读正文之后的免责条款部分 图1：郑糖指数 资料来源：宏源期货研究中心 图2：主产区现货价格 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 白糖早报 第4页共6页请务必阅读正文之后的免责条款部分 图3：原糖（糖11）指数 资料来源：宏源期货研究中心 分析师简介： [table_page] 白糖早报 第5页 共6页请务必阅读正文之后的免责条款部分 熊梓敬：现任宏源期货白糖分析师。 宏源期货研究团队 金融期货（期权）研究 农产品研究 曹自力 010-88085525 caozili@hysec.com 王勇 010－88085514 wangyong1@hysec.com 徐宪鹏 010－88085515 xuxianpeng@hysec.com 熊梓敬 0871－68072126 xiongzijing@hysec.com 郭志红 010-88085516 guozhihong@hysec.com 能源化工研究 金属研究 詹建平 010－88085541 zhanjianping@hysec.com 张磊 010－88085521 zhanglei3@hysec.com 肖婷敏 010－88085520 xiaotingmin@hysec.com 冯海虹 010-88085531 fenghaihong@hysec.com 策略研究 宋建鸥 010-88013819 songjianou@hysec.com 吴守祥 010-88085522 wushouxiang@hysec.com 刘鹏 010-88085506 liupeng1@hysec.com 姚丹 010-88013818 yaodan@hysec.com 免责条款： 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发， [table_page] 白糖早报 第6页共6页请务必阅读正文之后的免责条款部分 需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。