原油周报：中国制造业数据不及预期利空原油,空单继续持有

银河期货 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 一、美国周度石油数据 （一） 原油 1. 截至2014/1/3当周，美国原油产量8145千桶/日，商业原油进口量7961千桶/日，原油加工量16134千桶/日，美国炼厂开工率为92.3%。 2. 截至2014/1/3当周，美国商业原油库存357892千桶，较前一周变化-2675千桶，商业原油库存可用天数为22.2天。 3. 截至2014/1/3当周，美国原油期货交割库库欣地区原油库存40725千桶，较前一周变化1100千桶。 图1: 美国原油产量（千桶/日） 图2: 美国商业原油进口量（千桶/日） 资料来源：EIA、银河期货能源事业部 30004000500060007000800090001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2008-2013年2014年2013年6800730078008300880093009800103001080011300118001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2008-2013年2014年2013年 2014年1月10日星期五 ▍银河期货能源事业部 ▍原油周报 银河期货能源事业部 研究员：李涛 ：010-58363284 ：litao_qh@chinastock.com.cn ：北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层 : www.yhqh.com.cn 中国制造业数据不及预期利空原油，空单继续持有 银河期货 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 能源市场周报 图3: 美国原油加工量（千桶/日） 图4: 美国炼厂开工率(%) 资料来源：EIA、银河期货能源事业部 图5: 美国商业原油库存（千桶） 图6: 美国商业原油库存可用天数 资料来源：EIA、银河期货能源事业部 （二） 石油 1. 截至2014/1/3当周，美国石油消费总量18222千桶/日，石油产品出口量3583千桶/日。 2. 截至2014/1/3当周，美国商业石油库存1056930千桶，较前一周变化3073千桶，商业石油库存可用天数58.00 天；美国商业石油产品库存699038千桶，商业石油产品库存可用天数38.36 天。 120001250013000135001400014500150001550016000165001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2008-2013年2014年2013年657075808590951月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2008-2013年2014年2013年2767002967003167003367003567003767003967004167001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2008-2013年2014年2013年171921232527291月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2008-2013年2014年2013年 银河期货 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 能源市场周报 图7: 美国石油消费（千桶/日） 图8: 美国石油产品出口量（千桶/日） 资料来源：EIA、银河期货能源事业部 图9: 美国商业石油总库存（千桶） 图10: 美国商业石油库存可用天数 资料来源：EIA、银河期货能源事业部 图11: 美国商业石油产品库存（千桶） 图12: 美国商业石油产品库存可用天数 资料来源：EIA、银河期货能源事业部 17000175001800018500190001950020000205002100021500220001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2008-2013年2014年2013年10001500200025003000350040001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2008-2013年2014年2013年900000950000100000010500001100000115000012000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2008-2013年2014年2013年4247525762671月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2008-2013年2014年2013年6000006200006400006600006800007000007200007400007600007800008000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2008-2013年2014年2013年30323436384042441月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2008-2013年2014年2013年 银河期货 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 能源市场周报 二、石油市场相关数据 1. 截至2014/1/9，全球炼厂开工率为95.38%，其中美洲为95.48%，亚洲/中东为96.45%，欧洲/非洲为94.03%。 2. 截至2014/1/9，美国中部地区WTI裂解炼油利润24.40 美元/桶，美国墨西哥湾地区WTI裂解炼油利润22.06 美元/桶，北欧地区Brent裂解炼油利润2.67 美元/桶。 3. 截至2014/1/9，阿拉伯湾-新加坡 VLCC 原油运价0.99美元/桶，西非-中国 VLCC 原油运价2.7美元/桶，西非-美国墨西哥湾 VLCC 原油运价2.15美元/桶。 图13: 各地区炼厂开工率（%） 图14: 美国中部地区WTI裂解炼油利润（美元/桶） 资料来源：Bloomberg、银河期货能源事业部 图15: 美国墨西哥湾地区WTI裂解炼油利润（美元/桶） 图16: 北欧地区Brent裂解炼油利润（美元/桶） 资料来源：Bloomberg、银河期货能源事业部 82.00%84.00%86.00%88.00%90.00%92.00%94.00%96.00%98.00%全球美洲亚洲/中东欧洲/非洲0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 50.00 2013/1/112013/2/112013/3/112013/4/112013/5/112013/6/112013/7/112013/8/112013/9/112013/10/112013/11/112013/12/11炼油利润炼油利润率0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 2013/1/112013/2/112013/3/112013/4/112013/5/112013/6/112013/7/112013/8/112013/9/112013/10/112013/11/112013/12/11炼油利润炼油利润率-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%-2.00 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 2013/1/112013/2/112013/3/112013/4/112013/5/112013/6/112013/7/112013/8/112013/9/112013/10/112013/11/112013/12/11炼油利润炼油利润率 银河期货 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 能源市场周报 图17: 原油VLCC运费（美元/桶） 资料来源：Bloomberg、银河期货能源事业部 三、管理基金在原油期货上的持仓数据 1.截至2013/12/31当周，管理基金在布伦特原油期货及期权上的净多头头寸为136611手，较前一周变化7670手，管理基金多头/空头比为2.59 。 2. 截至2013/12/31当周，管理基金在WTI原油期货及期权上的净多头头寸为270386手，较前一周变化6421手，管理基金多头/空头比为10.33 。 图18: 管理基金在布伦特原油期货及期权上的持仓 图19: 管理基金在WTI原油期货及期权上的持仓 资料来源：Bloomberg、银河期货能源事业部 四、国际油市要闻 1. 美国能源信息署本月发布的短期能源展望报告称，2014年全球液体燃料消费预计将增加120万桶/天，2015年将在此基础上增加140万桶/天。EIA 称，在预测期内，以中国为首的非经合组织国家将占据几乎所有新增液体燃料消费。2014年经合组织国家消费将下降10万桶/天，2015年将保00.511.522.533.542013/8/16 2013/9/16 2013/10/16 2013/11/16 2013/12/16阿拉伯湾-新加坡西非-中国西非-美国墨西哥湾0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 0500001000001500002000002500002012/1/312012/3/312012/5/312012/7/312012/10/12012/12/12013/2/12013/4/12013/6/12013/8/12013/10/12013/12/1管理基金净多头持仓(左)管理基金多头/空头(右)0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 0500001000001500002000002500003000003500004000002012/1/312012/3/312012/5/312012/7/312012/10/12012/12/12013/2/12013/4/12013/6/12013/8/12013/10/12013/12/1管理基金净多头持仓(左)管理基金多头/空头(右) 银河期货 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 能源市场周报 持平稳。EIA预测2014年欧佩克原油产量减少50万桶/天，因为一些欧佩克生产国正削减产量以适应非欧佩克供应的增加。2015 年欧佩克总体产量将与2014年的水平接近，一些主要的成员国继续削减产量以适应来自于伊拉克和安哥拉的产量恢复。 2. 美国石油协会主席兼首席执行官杰克·杰勒德7日在华盛顿呼吁美国联邦政府放松对原油出口的限制。杰勒德当天在美国石油协会年会上说，美国政府应当重新评估上世纪70年代因石油危机和能源短缺而出台的限制原油出口政策，实行自由贸易。杰勒德强调，2013年前11个月，美国油气行业出口额超过1290亿美元，占美国出口总额的8.9％。油气行业已成为美国最大的出口行业，并帮助美国贸易逆差降至四年来的低位，美国需要根据能源格局的变化对以往的能源政策进行调整。 五、技术分析 图20: 布伦特原油技术分析 本周布伦特原油在108美元下方小幅震荡，测试108美元的阻力有效，下周原油或将继续下探。 六、综合评述 本周布伦特原油窄幅震荡，