黄金早报：美联储会议纪要观点谨慎,金价震荡微跌

I 5n  要点： 1、国内方面，周三沪金主力1406合约开盘246元/克，收盘243.8元/克，涨幅为-0.95%，盘中交投区间介于243.6-246.6元，持仓163712手（-6900）。 2、外盘方面，周三纽约黄金主力合约开盘1231美元/盎司，收盘1225美元/盎司，涨幅为-0.48%，盘中交投区间介于1217.7 - 1231.8美元。 3、现货方面，周三伦敦金收盘报1225.94美元/盎司，涨幅为-0.50%，盘中交投区间介于1218.63- 1232.64美元。 4、周三上海黄金交易所Au（T+D）收盘报241.81元/克（-3.16）。延期补偿费支付：Au(T+D)--空付多。 5、1月8日，SPDR黄金ETF持仓为25499636.76 盎司（-48215.94）。 6、周三，沪金注册仓单增加0千克，总库存量为843千克。 7、美国12月ADP就业人数增加23.8万，创2012年11月以来新高，优于市场预期。FOMC会议纪要显示，美联储希望采取谨慎途径逐步缩减QE；部分官员希望考虑泡沫问题；大多数官员倾向维持前瞻性指引不变。 8、欧元区11月失业率为12.1%，连续第八个月维持在纪录高位。欧元区11月零售销售环比上升1.4%，创近12年来最大环比升幅。德国11月制造业订单环比上升2.1%好于预期。意大利11月失业率升至12.7%•，创历史新高。英格兰银行公布季度信贷调查显示2013年第四季度按揭贷款供应大幅增加，受惠于经济前景改善以及银行和资本市场的竞争。  小结： 周三金价震荡微跌，COMEX期金成交上升持仓略有回落，SPDR ETF持仓继续下降。美国方面，就业数据继续向好，美联储内部对美国经济复苏的状态基本满意，而在QE退出上则维持谨慎态度，这些因素都使得市场对美国经济复苏仍有较强信心，美元指数继续显著回升。欧元区国家复苏态势平稳，但整体上就业市场状态依然不容乐观，同时面临一定通缩风险。目前经济复苏环境中，资金仍将进一步青睐风险资产，贵金属市场氛围依然偏空。黄金下方成本位心理支撑仍相对坚挺，日内继续关注1220美元一线支撑情况。 table r searc ] 分析师 冯海虹（F0272903） 研究中心 金属研究室 TEL： 010-88085531 Emai： fenghaihong@hysec.com 相关图表 05000010000015000020000025000030000001000002000003000004000005000006000007000002007-012007-052007-092008-012008-052008-092009-012009-052009-092010-012010-052010-092011-012011-052011-092012-012012-052012-092013-012013-052013-09总持仓非商业多头净持仓（右轴） tabl _product] 相关研究 贵金属月度策略报告 美联储会议纪要观点谨慎 金价震荡微跌 需求旺季，连塑维持涨势 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [table_reportdate] 黄金早报 2014年1月9日 期货（期权）研究报告 [table_page] 黄金早报 第2页 共4页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图1：纽约金与美元指数 787980818283848510001100120013001400150016001700180019002012-012012-022012-032012-042012-052012-062012-072012-082012-092012-102012-112012-122013-012013-022013-032013-042013-052013-062013-072013-082013-092013-102013-112013-122014-01美元/盎司COMEX黄金美元指数（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图2：纽约金与CRB指数 45046047048049050051052010001100120013001400150016001700180019002012-012012-022012-032012-042012-052012-062012-072012-082012-092012-102012-112012-122013-012013-022013-032013-042013-052013-062013-072013-082013-092013-102013-112013-12美元/盎司COMEX黄金CRB指数（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图3：上海期金主力合约与AU（T+D）走势 -10-50510152302502702903103303503703904102011-012011-032011-052011-072011-092011-112012-012012-032012-052012-072012-092012-112013-012013-032013-052013-072013-092013-11元/克元/克价差（期货-现货）（右轴）AuT+D上期黄金主力 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 黄金早报 第3页 共4页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图4：期金库存状况 6000000700000080000009000000100000001100000012000000130000000500100015002000250030002008-052008-082008-112009-022009-052009-082009-112010-022010-052010-082010-112011-022011-052011-082011-112012-022012-052012-082012-112013-022013-052013-082013-11盎司千克沪金库存COMEX期金库存（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图5：SPDR Gold Shares 黄金持有量 2802903003103203303403503603702025303540452010-012010-032010-052010-072010-092010-112011-012011-032011-052011-072011-092011-112012-012012-032012-052012-072012-092012-112013-012013-032013-052013-072013-092013-11百万盎司百万盎司黄金ETF:持有量白银ETF:持仓量（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图6：CFTC 黄金市场总持仓与基金净持仓变化 05000010000015000020000025000030000001000002000003000004000005000006000007000002007-012007-052007-092008-012008-052008-092009-012009-052009-092010-012010-052010-092011-012011-052011-092012-012012-052012-092013-012013-052013-09总持仓非商业多头净持仓（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 黄金早报 第4页 共4页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 分析师简介： 冯海虹，中国人民大学经济学硕士，现任宏源期货研究中心贵金属分析师。 宏源期货研究团队 金融期货（期权）研究 农产品研究 曹自力 010-88085525 caozili@hysec.com 王勇 010－88085514 wangyong1@hysec.com 徐宪鹏 010－88085515 xuxianpeng@hysec.com 熊梓敬 0871－68072126 xiongzijing@hysec.com 郭志红 010-88085516 guozhihong@hysec.com 能源化工研究 金属研究 詹建平 010－88085541 zhanjianping@hysec.com 张磊 010－88085521 zhanglei3@hysec.com 肖婷敏 010－88085520 xiaotingmin@hysec.com 冯海虹 010-88085531 fenghaihong@hysec.com 策略研究 宋建鸥 010-88013819 songjianou@hysec.com 吴守祥 010-88085522 wushouxiang@hysec.com 刘鹏 010-88085506 liupeng1@hysec.com 姚丹 010-88013818 yaodan@hysec.com 免责条款： 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。