新股研究：高陞集团控股有限公司

長 雄 資 料 研 究 有 限 公 司 EVER-LONG RESEARCH LIMITED http://www.everlong.com Accel Group Holdings Limited 股份代號：1283 高陞集團控股有限公司（於開曼群島註冊成立的有限公司） 業務概括 財務摘要 高陞集團控股是香港的機電工程服務供應商，其歷史可以追溯至2000年。機電工程服務通常涉及按個別項目供應、安裝及保養(i)機械通風及空氣調節系統；(ii)電氣系統；及(iii)泳池、噴泉以及給排水系統。 香港機電工程行業高度分散，而集團佔截至2019年3月止年度行業收益約0.8%的市場份額。 於2017-2019三個財政年度期間，集團以首層或次層分包商身份提供服務，並主要為香港私營住宅物業發展項目提供服務，包括若干知名物業發展商旗下有關項目，承接了合共84個機電工程項目，原合約總額約為18.04億元，其中41個項目已完成。 於2019年9月18日，集團估計剩餘合約總值約7.49億元，而預期約2.66億元、4.68億元及1490萬元分別將於截至2022年3月31日止三個年度確認為收益。 集團旨在擴大市場份額並競投更多機械通風及空氣調節項目；及透過增聘專業人才及支援員工以進一步加強人手，藉此進一步增強營運。 競爭優勢 ➢ 在機電工程行業進行多種工程的彪炳往績及能力 ➢ 與機電工程服務供應鏈上其他參與者已建立穩固關係 風險因素 ➢ 收益來自非經常性機電工程項目，若未能獲授新項目將影響營運及財務業績 ➢ 若未能準確估計項目執行時間表及成本或會出現虧損 所得款項用途 ➢ 約 34.4% 用作購買履約保證金 ➢ 約 47.3% 用作機械通風及空氣調節採購成本 ➢ 約 9.3% 用作增聘員工 ➢ 約 9.0% 用作一般營運資金 截至3/31日止年度 （千港元 ） 2017年 2018年 2019年 收益 193,635 210,804 312,732 毛利 45,061 57,291 81,014 除稅前溢利 36,761 43,250 56,262 年／期內溢利 31,305 36,069 45,395 市盈率(倍) 16 – 19.2 13.9 – 16.6 11 – 13.2 認購資料 全球發售總股數 ： 2.00 億股 國際配售股數 ： 1.80 億股 香港發售股數 ： 2,000 萬股 總股本 ： 8.00 億股 價格範圍 ： 0.625 ~ 0.75港元 預計集資額 ： 1.25 ~ 1.50 億港元 市值 ： 5.00 ~ 6.00 億港元 每手買賣股數 ： 5,000股 每手入場費 ： 3,787.79港元 收款銀行 ： 中國銀行 核數及申報會計師 ： 德勤‧關黃陳方會計師行 法律顧問 ： 盛信安勝恪道(香港)有限法律共責任合夥律師行 獨家保薦人 ： 豐盛融資 聯席牽頭經辦人 ： 首盛資本、聯合證券、高鉦証券、一盈證券 主要股東 ： 董事高黎雄: 75% 公司成立日期 ： 源於 2000 年，成立於 2018 年 股息政策 ： 未有擬定任何股息政策或分派比率 時間表 申請時間 ： 2019年09月27日 至2019年10月08日正午 預期定價日 ： 2019年10月10日（星期四） 發送股票及退款日 ： 2019年10月17日（星期四） 開始買賣日期 ： 2019年10月18日（星期五） 本報告所載資料由長雄資料研究有限公司(長雄)提供, 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見並不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該要約的招徠或懇求。長雄及其高級人員、僱員、代理人及聯屬公司可能於本網頁中提及的證券或投資擁有利益，但對於你因使用或依賴本網頁所提供的資料而(直接或間接)遭受的損失或後果概不負責。 地址：香港上環干諾道中 111 號永安中心 11 樓 電話：(852) 2815-3522 傳真：(852) 2581-0638 1101-1102 室及 1111-1112 室 電郵：cs@everlong.com 網址：www.everlong.com