油市日讯：伊朗警告全面战争，地缘风险转移伊朗

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号油市日讯研究员：桂晨曦从业资格号：F3023159 投资咨询号：Z00136322019/9/20伊朗警告全面战争，地缘风险转移伊朗行情简评昨日油价小幅上行。伊朗方面，蓬佩奥访沙特及阿联酋后国防部发言人称将允许沙特宣布袭击来源；特朗普表示希望与伊朗寻求和平解决方案但可能不会和平，将在两日内宣布最新伊朗制裁措施。伊朗外交部长警告若美国和沙特袭击伊朗将导致全面战争。沙特方面，自爆炸事件沙特阿美增加成品油采购；昨日媒体报道向伊拉克采购2000万桶原油供应国际合资炼厂，被沙特阿美否认称目前均属正常交易。美国方面，自美湾南部登陆的热带风暴Imelda带来大量降雨，导致从库欣至美湾的Marketlink原油管道部分关停，两个油品出口终端关闭，部分炼厂削减开工；或影响原油需求造成局部累库，支撑炼厂利润施压WTI近月月差。价格方面，沙特供应担忧暂缓，伊朗地缘冲突又起；风险溢价从沙特回归伊朗。短期应激油价略有修复，中期地缘重心或将抬升。继续关注冲突进展。策略观察SC多单持有；Nymex321裂解价差多单持有；Brent1-6月差多单持有风险提示全球政治动荡，金融系统风险本期专题八月全球供应环比增加同比下降 2019/9/20信油汇资讯原油油市日讯数据来源：NOAA，EIA，Bloomberg，中信期货研究部蓬佩奥访问沙特阿联酋后，国防部发言人称将允许沙特宣布袭击来源。特朗普表示希望与伊朗寻求和平解决方案但可能不会和平，将在两日内宣布最新伊朗制裁措施。伊朗警告若美沙对伊发动袭击将引发全面战争。特朗普称伊朗问题可能无法和平解决据媒体报道，沙特联军19日向也门北部港口城市荷台达发动军事行动，摧毁用于组装无人遥控航船和水雷的四个据点，以保护海上航行自由权。也门胡赛武装威胁阿联酋若不退出军事行动，将打击阿联酋首都阿布扎比及迪拜的数十个目标。沙特联军对也门采取军事行动自爆炸事件后，沙特阿美在海外大幅增加成品油及凝析油采购，以填补国内供应缺口。昨日媒体报道沙特向伊拉克增加采购2000万桶原油供应其国际合资炼厂，沙特阿美称属于正常交易。沙特阿美增加海外油品采购9月18日特朗普宣布任命国务院首席人质谈判代表罗伯特·奥布莱恩为国家安全顾问，接任9月10日被辞退的博尔顿。现年53岁的奥布莱恩擅长外交谈判，反对伊核协议及奥巴马外交政策。特朗普任命新任国家安全顾问博尔顿奥布莱恩热带风暴Imelda 自美湾登陆后造成大量降雨洪水。Marketlink和Bayou Bridge部分关停，Exxon Beaumont化工厂疏散员工，部分炼厂降负、出口油港及储罐中断业务。短期或提振炼厂利润、影响原油需求、造成美湾累库。Imelda导致部分原油管道油港炼厂中断美湾发生洪水区域及管道炼厂分布 八月产量环比增加全球供应2019/9/20信油汇数据来源：Energy Intelligence，中信期货研究部八月全球产量环比回升，同比维持小幅略降主产国产量几乎全面上行，美国沙特俄罗斯巴西加拿大均有回升美国自七月飓风导致油田大量关停恢复俄罗斯自四月原油污染事件恢复沙特略微放松减产加拿大减产结束巴西新油田投产 数据来源：Platts，中信期货研究部未来增量来自美洲全球供应2019/9/20信油汇2019年全球供应降幅大于需求，主要来自欧佩克产量下降2020年非欧佩克供应继续增加，主要来自美国加拿大巴西欧佩克目前供应中断历史高位，接近1970s石油战争时期页岩油成本支撑从财务盈亏平衡点抬升至现金盈亏平衡点多年以扩产为核心的页岩油投资决策使大量独立页岩油企业现金流持续为负。美国产量大幅增加但投资者回报甚微。2018年投资者回报要求增加使页岩油企融资更加困难，资本开支大幅下降。新增钻井持续减少，隐性成本支撑抬升。美国页岩油加拿大油砂巴西深海油美洲非常规石油贡献近年全球供应主要增量 商品走势2019/9/20信油汇数据来源：Wind Bloomberg 中信期货研究部价格图表数据名称代码栏目起始时间终止时间日涨跌2019/9/192019/9/182019/9/172019/9/162019/9/19-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%国内日涨跌40%50%60%70%80%90%100 %110 %120 %130 %19/06/2819/07/0519/07/1219/07/1919/07/2619/08/0219/08/0919/08/1619/08/2319/08/3019/09/0619/09/13标普500ICE Bre ntCOMEX黄金NYMEX WTINY MEX柴油裂差NY MEX汽油裂差80%90%100 %110 %120 %19/06/2819/07/0519/07/1219/07/1919/07/2619/08/0219/08/0919/08/1619/08/2319/08/3019/09/0619/09/13原油沥青燃料油螺纹钢沪铜上证综指-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%国际日涨跌金融中证500沪深300上证5010年期国债5年期国债2年期国债现值5185.603925.002958.0098.4399.85100.28日变化8.60-8.60-14.60-0.09-0.08-0.04日涨幅0.17-0.24-0.53-0.09-0.08-0.04月走势能化原油沥青燃料油PTAPP橡胶现值458.403142.002361.005124.007690.0011815.00日变化5.50-96.00-23.00-256.00-225.00-270.00日涨幅-3.21-1.94-2.15-2.990.00-1.05月走势黑色螺纹钢铁矿石焦煤焦炭动力煤玻璃现值3397.00637.501319.001962.50582.001440.00日变化-116.00-31.00-20.00-22.50-2.40-16.00日涨幅-3.30-4.64-1.49-1.13-0.41-1.10月走势有色黄金铜铝铅锌镍现值346.0047070.0014135.0016855.0018950.00136420.00日变化-0.85-180.00-115.0075.00-185.00800.00日涨幅-0.25-0.38-0.810.45-0.970.59月走势农产品豆粕豆油棕榈油白糖棉花玉米现值2862.006066.004820.005437.0012890.001864.00日变化3.00-100.00-110.002.00-85.00-4.00日涨幅0.10-1.62-2.230.04-0.66-0.21月走势 数据来源：Wind Bloomberg 中信期货研究部油品走势2019/9/20信油汇价格图表50556065-2-10123419/07/0319/07/1019/07/1719/07/2419/07/3119/08/0719/08/1419/08/2119/08/2819/09/0419/09/1119/09/18WTI 单边及月差走势m1-2m1-6WTI(右轴)55606570-10123419/07/0219/07/0919/07/1619/07/2319/07/3019/08/0619/08/1319/08/2019/08/2719/09/0319/09/1019/09/17Brent 单边及月差走势m1-2m1-6Brent(右轴)45505560191 0191 2200 2200 4200 6200 8201 0201 2210 2210 4210 6210 8211 0211 2220 2220 4220 6W T I远期曲线201 9/9 /19201 9/9 /12201 9/9 /55055606570201 9/1 1202 0/0 1202 0/0 3202 0/0 5202 0/0 7202 0/0 9202 0/1 1202 1/0 1202 1/0 3202 1/0 5202 1/0 7202 1/0 9202 1/1 1202 2/0 1202 2/0 3202 2/0 5Brent 远期曲线201 9/9 /19201 9/9 /12201 9/9 /50.00.20.40.60.81.01.2191 0-191 1191 1-191 2191 2-200 1200 1-200 2200 2-200 3200 3-200 4200 4-200 5200 5-200 6200 6-200 7W T I连续合约月差分布-0.6-0.4-0.20.00.20.40.6191 0-191 1191 1-191 2191 2-200 1200 1-200 2200 2-200 3200 3-200 4200 4-200 5200 5-200 6200 6-200 7W T I连续合约月差日涨跌0.000.200.400.600.801.001.20191 1-191 2191 2-200 1200 1-200 2200 2-200 3200 3-200 4200 4-200 5200 5-200 6200 6-200 7B r e nt连续合约月差分布0.00.10.10.2191 1-191 2191 2-200 1200 1-200 2200 2-200 3200 3-200 4200 4-200 5200 5-200 6200 6-200 7B r e nt连续合约月差日涨跌价格ICE BrentNymex WTI DME OmanINE SCWTI - BrentBrent - Dubai现值64.4058.1363.95463.60-6.133.60日变化0.800.021.07-10.00-0.68-0.20日涨幅1.26%0.03%1.70%-2.11%月走势月差Brent Brent WTI WTI Brent WTI m1-2m1-13m1-2m1-13volativityvolativity现值1.075.48-0.064.5837.8036.45日变化0.130.53-0.13-0.18-3.03-3.84月走势成品RBOB-WTIULSD-WTIRBOB-ULSDNymex 321CFDDFL现值12.7225.81-30.4217.080.040.68日变化1.481.041.141.34-0.780.13月走势内盘SC/BrentSC/OmanSC/FX-BrentSC/FX-OmanBU/SCFU/SC现值7.207.251.141.596.825.11日变化0.050.280.010.180.590.91月走势金融标普500上证指数美元指数人民币中间价美债10YComex黄金现值3006.792999.2898.27207.07321.78401506.2日变化0.0613.62-0.28900.0004-0.0121-9.60日涨幅0.00%0.46%-0.29%0.01%-0.67%-0.63%月走势 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号油市日讯免责声明除非另有说明，本报告的著作权属于中信期货有限公司。未经中信期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，此报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司的商标、服务标记及标记。中信期货有限公司不会故意或有针对性的将此报告提供给对研究报告传播有任何限制或有可能导致中信期货有限公司违法的任何国家、地区或其它法律管辖区域。此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。中信期货有限公司认为此报告所载资料的来源和观点的出处客观可靠，但中信期货有限公司不担保其准确性或完整性。中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。此报告不应取代个人的独立判断。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公