www.dwfutures.com 第 2 页 现货资讯 9月11日，上海电解铜现货对当月合约报升水110~升水140元/吨，平水铜成交价格47260元/吨~47310元/吨，升水铜成交价格47270元/吨~47330元/吨。沪期铜再次承压下滑至47200元/吨，现货市场表现继续僵持，买盘一般，市场维持昨日报价升水110~升水140元/吨。平水铜不愿调降出货，挺价于升水110元/吨以上，市场若有低价货源依旧受贸易商青睐，好铜报价趋于维稳，成交于升水130元/吨一线，节前下游依旧维持刚需，湿法铜维持升水50~升水70元/吨报价。期货盘面也暂难摆脱区间震荡格局，市场有压价收货意愿，但是持货商挺价意愿明确，供需双方依然存分歧，表现僵持拉锯中。下午市场依旧保持僵持格局，节前库存增量有限，持货商保持很强的挺价意愿，下午报价维持不变，难觅低价货。下午平水铜报升水110-升水120元/吨，好铜报升水120-升水130元/吨，成交价格在47330元/吨-47380元/吨区间。 现货市场，期铝当月震荡上行，期间跳涨后高位回落，整体波幅较大。早间上海无锡市场两地成交价在14450-14460元/吨之间，对盘面升水10元/吨附近，随着铝价高位回落，10：30后现货价集中于14430-14450元/吨之间，对当月合约平水附近，隔月合约升水20-30元/吨，现货价较昨日上涨40元/吨左右，杭州地区今日现货价在14460-14480元/吨之间。午前持货商积极出货，中间商接货亦较为活跃，但在价格上略显僵持，随后铝价跳涨后回落，现货价虽随之有所下浮且持货商依旧积极出货，但此时整体市场活跃度已不及前期。下游厂商今日按需采购为主，但接货状态较昨日有所改善。华东今日整体成交尚可。午后市场持货商报价在14460-14470元/吨之间，对盘面平水附近，但实际几无成交。 市场分析 贸易忧虑有所缓和，铜价止跌回升 铜：周三铜价重心继续缓慢下移，伦铜下跌0.5%。沪铜主力1911合约以收盘价计，日盘收跌0.3%，夜盘收跌0.38%。昨日中汽协公布的中国8月汽车销售数据依旧疲弱，同比下降6.9%，新能源汽车销量同比跌幅扩大至15.8%。需求忧虑叠加美元走强令铜价承压。中国8月新增人民币贷款1.21万亿，社融增量升至1.98万亿，8月金融数据环比季节性好转，同比一般。媒体称特朗普考虑放宽对伊朗制裁，地缘政治风险下降，同时昨日中国首次对部分美国商品免除关税，贸易忧虑有所缓和。外盘铜价今日高开。预计今日铜价震荡偏强。【操作策略】逢低做多，止损47000元/吨。 下游消费持续好转，铝价震荡偏强 铝：周三铝价震荡，伦铝冲高回落，收跌0.27%。沪铝主力1911合约以收盘价计日盘收涨0.42%，夜盘收平。伦铝从1750美元/吨持续反弹，昨天上冲值至1830美元/吨后回落。国内因社会库存持续去化中，市场预期随着传统消费旺季到来，去库存将加快。SMM公布的8月份铝线缆、铝板带箔行业开工率同、环比均上升，9月预计持续回暖。新增及复产产能速度仍然相对慢，截止到8月末，中国电解铝运行产能下降至3490万吨，停产及闲置产能合计580万吨。预计铝价短期仍将保持坚挺。关注今日公布的社会库存数据。【操作策略】正套买10合约卖01合约继续持有。 www.dwfutures.com 第 3 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 47290 -0.30% 47110 -0.38% - LME 03电 5807 - 5787 - 5780 沪伦比值 8.144 - 8.141 - - CMX E主 2.625 - 2.6145 - 2.6170 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 47260 -130 洋山铜溢价 77.5 0 SMM1#铜均价 47295 -170 CIF提单溢价 72.5 0 SMM1#铜升贴水 125 0 LME0-3升贴水 -33.75 -5.25 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 14415 0.17% SHFE银主力 4470 -0.13% SHFE锌主力 19175 0.21% SHFE橡胶主力 11940 -0.33% SHFE镍主力 142980 -0.24% SHFE螺纹主力 3477 0.03% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 100.01 -0.04% 人民币 7.1152 0.04% IF主连 3933.8 -0.61% 美元指数 98.631 0.27% 上证指数 3008.81 -0.41% 欧元美元 1.1011 -0.29% 道琼工业指数 27137.04 0.85% 澳元美元 0.6862 0.03% 德DAX 12359.07 0.74% 布油连续 61.02 -2.69% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 162059 18183 LME库存 305225 -5225 SHFE日仓单 63654 -5138 COMEX库存 44472 258 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 263302 21420 持仓量 602522 -858 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！