股市流动性周报：市场资金净流入转正，融资余额大幅增加

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 金融工程：市场资金净流入转正，融资余额大幅增加 ——股市流动性周报（190819-190823） 2019年08月26日 金融工程 周报 投资摘要： 本期纳入监测的股市流动性指标分为股市资金净流入、市场情绪及其他指标等三部分。总体来说，资金净流入转正，股市整体上涨。中国波指IVIX下跌，总体变动-1.34%，收于20.25。  本期股市资金净流入129.83亿元，上期为-280.46亿元，变动了410.29亿元。从一级市场来看，本期共有1家IPO公司完成上市，资金净流入10.28亿元，相较上期的16.01亿元，变动了-5.73亿元。  本周沪深300指数上涨，总体变动2.97%，收于3820.8638。沪深300换手率下跌，总体变动-0.53%，收于0.3218。  本期融资买入额占A股成交额之比为9.01%，上期为7.49%，变动了1.52%。  本期机构资金净流入-58.39亿元。按照中信一级行业进行分类统计，对于机构资金净流入，家电有最大正向贡献，行业资金净流入9.83亿元；银行有最大负向贡献，行业资金净流入-26.69亿元。  本期限售股解禁的流通市值为755.78亿元。2019年7月QFII投资净额为108.79亿美元，RQFII投资净额为32.5亿美元。2019年6月QFII投资净额为82.42亿美元，RQFII投资净额为6.5亿美元。QFII月变动26.37亿美元，RQFII月变动26亿元。 风险提示：市场系统性风险。 A股资金净流入本期与上期对比 资料来源：wind、东兴证券研究所 分析师：王宇鹏 010-66554151 wangy p_yjs@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480519070003 研究助理：毛怡璇 maoy x@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480118080043 P2 东兴证券定期报告 股市流动性周报（190819-190823）:市场资金净流入转正，融资余额大幅增加 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 1. 股市资金净流入 本期股市资金净流入129.83亿元，上期为-280.46亿元，变动了410.29亿元。 图1：A股资金净流入本期与上期对比 资料来源：WIND、东兴证券研究所 从一级市场来看，本期共有1家IPO公司完成上市，资金净流入10.28亿元，相较上期的16.01亿元，变动了-5.73亿元。从二级市场来看：  产业资本通过重要股东增减持而净流入-44.05亿元，上期为-122.7亿元，变动了78.65亿元。  本期融资余额为9030.39亿元，与上期的8822.42亿元相比，期内环比增加，资金净流入207.98亿元。 -400.00-300.00-200.00-100.000.00100.00200.00300.00IPO重要股东增减持 新发基金：股票型+混合型 融资 沪股通+深股通净流入 总交易费用 当期股市净流入 本期 上期 东兴证券定期报告 股市流动性周报（190819-190823）：市场资金净流入转正，融资余额大幅增加 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES图2：融资余额及融资余额净增长 资料来源：WIND、东兴证券研究所 按照中信一级行业进行分类统计，对于融资带来的资金净流入，计算机有最大正向贡献，行业资金净流入29.61亿元；传媒有最大负向贡献，行业资金净流入-19.63亿元。 图3：行业融资净买入额 资料来源：WIND、东兴证券研究所  本期沪股通流入资金43.84亿元，上期为-30.49亿元，变动了74.33亿元。沪市港股通流入资金80.27亿元，上期为121.27亿元，变动了-41亿元。深股通流入资金68.65亿元，上期为39.55亿元，变动了29.1亿元。深市港股通流入资金39.58亿元，上期为46.78亿元，变动了-7.2亿元。综上，沪股通和深股通合计净流入资金-7.37亿元，上期为-158.99亿元，变动了-162.08亿元。 -600-400-2000200400600800020004000600080001000012000融资余额（亿元）-左轴 融资余额净增长（亿元）-右轴 -30-20-10010203040石油石化 煤炭 有色金属 电力及公用事业 钢铁 基础化工 建筑 建材 轻工制造 机械 电力设备 国防军工 汽车 商贸零售 餐饮旅游 家电 纺织服装 医药 食品饮料 农林牧渔 银行 非银行金融 房地产 交通运输 电子元器件 通信 计算机 传媒 综合 行业融资净买入额（亿元） P4 东兴证券定期报告 股市流动性周报（190819-190823）:市场资金净流入转正，融资余额大幅增加 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES图4：沪深股通净流入 资料来源：WIND、东兴证券研究所  分资金在陆港两地的流向来看，一周内两个方向的十大活跃个股为： 表1：北向十大活跃个股 北向 排名 股票代码 股票简称 净买入 排名 股票代码 股票简称 净卖出 1 000001.SZ 平安银行 15.65 1 600519.SH 贵州茅台 -11.24 2 000858.SZ 五粮液 11.17 2 601318.SH 中国平安 -4.83 3 000651.SZ 格力电器 8.66 3 600887.SH 伊利股份 -3.56 4 600585.SH 海螺水泥 5.96 4 002475.SZ 立讯精密 -2.65 5 002415.SZ 海康威视 5.05 5 603338.SH 浙江鼎力 -2.5 6 601012.SH 隆基股份 4.99 6 002129.SZ 中环股份 -2.39 7 603288.SH 海天味业 4.14 7 300136.SZ 信维通信 -1.87 8 600036.SH 招商银行 3.79 8 600600.SH 青岛啤酒 -1.85 9 600030.SH 中信证券 2.2 9 002422.SZ 科伦药业 -1.39 10 001979.SZ 招商蛇口 2.05 10 000089.SZ 深圳机场 -1.33 资料来源：WIND、东兴证券研究所 表2：南向十大活跃个股 南向 排名 股票代码 股票简称 净买入 排名 股票代码 股票简称 净卖出 1 0939.HK 建设银行 48.03 1 0788.HK 中国铁塔 -2.87 2 1398.HK 工商银行 15.79 2 0012.HK 恒基地产 -1.39 3 0700.HK 腾讯控股 14.77 3 1918.HK 融创中国 -1.24 4 2318.HK 中国平安 12.08 4 0425.HK 敏实集团 -1.12 5 1177.HK 中国生物制药 7.78 5 0005.HK 汇丰控股 -0.79 6 2382.HK 舜宇光学科技 5.93 6 1579.HK 颐海国际 -0.57 -400.00-200.000.00200.00400.00沪股通成交净买入(亿元) 沪市港股通成交净买入(亿元) 深股通成交净买入(亿元) 深市港股通成交净买入(亿元) 沪股通+深股通净流入（亿元） 东兴证券定期报告 股市流动性周报（190819-190823）：市场资金净流入转正，融资余额大幅增加 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES7 0388.HK 香港交易所 5.23 7 1530.HK 三生制药 -0.55 8 1299.HK 友邦保险 4.93 8 1093.HK 石药集团 -0.22 9 0941.HK 中国移动 3.57 9 6098.HK 碧桂园服务 -0.15 10 2269.HK 药明生物 2.58 10 1818.HK 招金矿业 -0.12 资料来源：WIND、东兴证券研究所  交易费用分为印花税和其他费用两部分。本期印花税费用为-24.69亿元，其他交易费用为-12.32亿元，合计资金流出-37.01亿元。与上期的-28.91亿元相比，变动了-8.1亿元。 综上，本期二级市场资金净流入为119.55亿元，上期为-296.47亿元，变动了416.02亿元。 2. 市场情绪 市场情绪由沪深300指数、沪深300换手率、中国波指IVIX波动率、融资买入额占A股成交额之比、机构资金流向等五个指标来说明。中国波指IVX是市场对上证50指数未来30天波动率的一致预期，反映了股市未来的波动。交易所于2018年2月停止更新IVIX指数，我们根据上交所发布的计算方法持续跟踪IVIX指数。  本周沪深300指数上涨，总体变动2.97%，收于3820.8638。沪深300换手率下跌，总体变动-0.53%，收于0.3218。 图5：沪深300指数及换手率 资料来源：WIND、东兴证券研究所 270029003100330035003700390041004300450000.20.40.60.811.21.42017/05/312017/06/302017/07/312017/08/312017/09/302017/10/312017/11/302017/12/312018/01/312018/02/282018/03/312018/04/302018/05/312018/06/302018/07/312018/08/312018/09/302018/10/312018/11/302018/12/312019/01/312019/02/282019/03/312019/04/302019/05/312019/06/302019/07/31沪深300换手率（%）-左轴 沪深300收盘价 P6 东兴证券定期报告 股市流动性周报（190819-190823）:市场资金净流入转正，融资余额大幅增加 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 中国波指IVIX下跌，总体变动-1.34%，收于20.25。 图6：IVIX波动率 资料来源：WIND、东兴证券研究所  本期融资买入额占A股成交额之比为9.01%，上期为7.49%，变动了1.52%。 图7：融资买入额占A股成交额之比 资料来源：WIND、东兴证券研究所  本期机构资金净流入-58.39亿元。按照中信一级行业进行分类统计，对于机构资金净流入，家电有最大正向贡献，行业资金净流入9.83亿元；银行有最大负向贡献，行业资金净流入-26.69亿元。 51015202530352017/02/142017/03/142017/04/142017/05/142017/06/142017/07/142017/08/142017/09/142017/10/142017/11/142017/12/142018/01/142018/02/142018/03/142018/04/142018/05/142018/06/142018/07/142018/08/142018/09/142018/10/142018/11/142018/12/142019/01/142019/02/142019/03/142019/04/142019/05/142019/06/142019/07/142019/08/14中国波指ivix 010000200003000040000500006000070000024681012融资买入额（亿元） 成交额（亿元) 融资买入额占A股成交额（%） 东兴证券定期报告 股市流动性周报（190819-190823）：市场资金