固定收益处每日短评
固定收益處每日短評8/28/2019 1 of 2 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數 收盤 漲跌 % 道瓊工業指數 25777.90 -120.93 -0.47% S&P500 2869.16 -9.22 -0.32% NASDAQ 7826.95 -26.79 -0.34% 費城半導體指數 1454.12 -4.77 -0.33% 英國FTSE 7089.58 -5.40 -0.08% 法國CAC 5387.09 36.07 0.67% 德國DAX 11730.02 71.98 0.62% 日經225 20456.08 195.04 0.96% 香港恆生 25664.07 -16.26 -0.06% 台灣加權 10387.23 32.66 0.32% 今日重點摘要 貨幣 月底無緊報 台債 跟隨美債 美債 利差倒掛擴大 利率市場 收盤(%) BPs 台灣市場 RP 10D 0.4500 0.00 二年期公債 0.5100 0.00 五年期公債 0.5210 0.00 十年期公債 0.6439 0.73 二十年期公債 0.7300 0.00 IRS 2Y 0.6250 0.00 IRS 5Y 0.6400 0.00 美國市場 美國二年期公債 1.5223 -1.68 美國十年期公債 1.4711 -6.40 美國三十年期公債 1.9501 -8.53 IRS 10Y 1.3847 -7.10 日本市場 日本十年期公債 -0.2640 0.00 主要貨幣 收盤 前日收盤 漲跌 USD/TWD 31.415 31.451 -0.036 USD/JPY 105.75 106.12 -0.37 EUR/USD 1.109 1.1102 -0.0012 利率市場 昨日(%) 前日(%) 隔夜拆款利率 0.180 0.179 固定收益處每日短評8/28/2019 2 of 2 經濟指標 昨日(08/27)已公佈 國家 指標 本期 前值 美國 六月 S&P/CS二十座大城房價指數 2.4% 2.4% 今日( 0 8 /28)即將公佈 國家 指標 本期預估 前值 -- -- -- -- 貨幣市場 月底無緊報 昨日(08/27)央行存單到期有6,679億挹注，銀行資金雖不充裕，且大型銀行持續仍未能供應資金，但因接近月底資金需求不高，市況轉趨平穩，短率依舊持平，昨日隔夜拆款成交區間在0.176%~0.190%。在債市附買回方面，銀行端資金平穩，但壽險端、投信端可供應資金偏多，找券需求增加，因券源不足多以到期續作為主，但RP利率持平，昨日公債RP利率成交區間在0.45%~0.48%。 今日(08/28)寬鬆因子有央行存單3,315.5億，寶島債5億人民幣、公司債10億、國庫券350億台幣到期，緊縮因子有央行發行存單、長春石化35億台幣交割。今天央行存單有偏多挹注，在無重大緊縮因子影響下，壽險端、投信端可供應資金偏多，月底效應不明顯，市況偏向寬鬆，調度應無礙，預估今日隔拆利率成交區間在0.176%~0.190%，公債RP利率成交區間在0.45%~0.48%。 國內債券市場 跟隨美債 昨日(08/27)台債五年券A08107無成交，十年券A08106上漲0.73bps收在0.6439%成18.5億。台債市場交投回歸平靜，週二指標券上漲收盤，因前天美債十年券利率創波段低點後終場收在平盤附近；技術方面，十年券利率空方遭到化解，但短線仍很難改變低檔震盪格局，估計十年券交易區間在0.68%-0.60%之間。 美國債券市場 利差倒掛擴大 美債兩年券下跌1.7bps收在1.52%，五年券下跌3.9bps收在1.38%，十年券下跌6.4bps收在1.47%，三十年券下跌8.5bps收在1.95%。美債市場各期券收盤皆下跌，因中長券跌幅較大，令兩券和十年券利差倒掛情況加劇至5bps，三個月國庫券與十年券利率倒掛也持續擴大至52bps，主因市場擔憂美中貿易戰與其不確定性，促使美國主要指數由漲轉跌以下跌收盤，顯示投資人在面對兩年和十年利差倒掛擴大的情況中顯得擔憂，擔憂美國未來經濟成長無法延續的情緒勝過Fed堅持的週期調整，令避險資金湧向債市，另外，國際政治膠著增添地緣政治的不穩定，因伊朗回絕美國會晤的提議，堅持必須先解除制裁，中國也逐漸對川普失去信任，著手面對最壞的情況，畢竟川普大選民調處在落後民主黨候選人的泥淖中，儘管義大利民主黨與五星運動黨傳來談判進展，但一日三變的義大利政壇，暫時吸引不了投資人目光，美財政部週二標售400億美元兩年公債，得標利率1.516%為近兩年最低；技術方面，美債十年券利率儘管尚未創波段低點，但收盤點位已經來到波段低點，顯示多方現階段企圖仍十分明顯，但多方追價意願正在消退，可能是下周一勞動節將至，多方不願大舉進場，須留意後續往下動能，估計十年券交易區間在1.60%-1.40%之間。
