固定收益处每日短评
固定收益處每日短評8/22/2019 1 of 2 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數 收盤 漲跌 % 道瓊工業指數 26202.73 240.29 0.93% S&P500 2924.43 23.92 0.82% NASDAQ 8020.21 71.65 0.90% 費城半導體指數 1512.72 13.82 0.92% 英國FTSE 7203.97 78.97 1.11% 法國CAC 5435.48 90.84 1.70% 德國DAX 11802.85 151.67 1.30% 日經225 20618.57 -58.65 -0.28% 香港恆生 26270.04 38.50 0.15% 台灣加權 10525.80 3.30 0.03% 今日重點摘要 貨幣 資金分配不均 台債 小跌 美債 F e d與市場的拉扯 利率市場 收盤(%) BPs 台灣市場 RP 10D 0.4500 0.00 二年期公債 0.5100 0.00 五年期公債 0.5210 0.00 十年期公債 0.6470 -0.12 二十年期公債 0.7300 0.00 IRS 2Y 0.6200 0.00 IRS 5Y 0.6600 2.00 美國市場 美國二年期公債 1.5733 6.10 美國十年期公債 1.5893 3.38 美國三十年期公債 2.0723 3.48 IRS 10Y 1.4954 3.65 日本市場 日本十年期公債 -0.2360 -0.30 主要貨幣 收盤 前日收盤 漲跌 USD/TWD 31.366 31.405 -0.039 USD/JPY 106.62 106.23 0.39 EUR/USD 1.1085 1.11 -0.0015 利率市場 昨日(%) 前日(%) 隔夜拆款利率 0.181 0.178 固定收益處每日短評8/22/2019 2 of 2 經濟指標 昨日(08/21)已公佈 國家 指標 本期 前值 美國 七月 成屋銷售 5.42M 5.27M FOMC會議紀錄 -- -- 今日( 0 8 /22)即將公佈 國家 指標 本期預估 前值 美國 上週初領失業金人數 216K 220K 貨幣市場 資金分配不均 昨日(08/21)央行存單到期有947億挹注，銀行資金分配仍不均趨明顯，週五將發放股利，資金有進有出，仍有外資匯出的疑慮銀行端操作偏向謹慎，新作資金偏少，短率持穩，昨日隔夜拆款成交區間在0.176%~0.200%。在債市附買回方面，銀行端資金無虞，壽險端、投信端可供應資金充裕，多數仍有找券需求，但對於利率仍堅持，多以到期續作為主，RP利率持穩，昨日公債RP利率成交區間在0.44%~0.48%。 今日(08/22)寬鬆因子有央行存單877億到期，緊縮因子有央行發行存單。今天央行存單仍是偏少挹注，在無重大緊縮因子影響下，部分銀行端可供應資金充裕、壽險端、投信端資金些微分配不均，市況平穩，預估今日隔拆利率成交區間在0.176%~0.200%，公債RP利率成交區間在0.44%~0.48%。 國內債券市場 小跌 昨日(08/21)台債五年券A08107無成交，十年券A08106下跌0.12bps收在0.6470%成23億。台債市場十年券下跌坐收，因前天美債利率終止連兩日彈升，加上美中貿易戰持續影台灣經濟基本面，刺激買盤逢高進場的意願；技術方面，十年券利率短線偏空，但0.65%附近賣壓似乎有得到消化，估計十年券交易區間在0.67%-0.60%之間。 美國債券市場 F e d與市場的拉扯 美債兩年券上漲6.1bps收在1.57%，五年券上漲4.1bps收在1.47%，十年券上漲3.4bps收在1.59%，三十年券上漲3.5bps收在2.07%。美債市場各期券收盤皆上漲，兩年券彈幅偏大，令兩年券和十年券盤中再度倒掛，儘管本週重頭戲是Powell在央行年會的談話，但週三市場聚焦七月FOMC會議記錄，此前，地緣政治不穩依舊，避險情緒不墜，加上歐洲標售德國三十年公債20億歐元，得標利率負0.11%為史上首次，然而德國僅出售8.24億歐元三十年公債，顯示目前市場標售負利率的長債意願不高，稍晚會議記錄內顯示，七月FOMC會議有部分官員支持降息50bps，但官員一致認為不應讓外界誤會Fed持續降息的前景，因此將七月降息定調為週期調整，而官員仍擔憂全球經濟放緩、貿易緊張和通膨疲弱，會議記錄公布後，美債利率擴大彈幅收盤，新債王Gundlach接受訪問時痛批Fed根本失控，指出Powell每次會議發出的訊息都不一致，然而，這樣的情況或許是當下最值得留意的亂象，尤其市場等待Jackson Hole會議Powell談話給出更具意義的指引，根據CME FedWatch顯示九月FOMC會議降息機率為100%；技術方面，美債十年券利率維持區間震盪格局，多數技術指標偏空，短線可能仍有彈升空間，估計十年券交易區間在1.65%-1.45%之間。
