基本面变化不大，甲醇低位整理

甲醇期货日报 请务必阅读最后重要事项 基本面变化不大 甲醇低位整理 （评级：震荡） 总结与操作建议： 甲醇低位运行，盘面横向整理，重心窄幅拉升，上破5日均线，意欲测试10日均线。国内甲醇现货市场气氛有所回暖，部分地区价格微涨。西北主产区企业报价暂稳，部分厂家低端停售，低价货源成交较为顺利。持货商积极上调报价，商谈重心略抬高。但下游市场采购积极性未有改善，延续刚需拿货，交投依旧缺乏放量。高库存压力下，业者信心不足，操作较为谨慎。传统需求行业表现低迷，烯烃开工下滑，甲醇刚性需求缩减，支撑力度不足。基本面变化不大，甲醇在2050-2180区间震荡运行，关注2180附近压力位 一、期货行情 ..................................................................................................................................................... 1 二、现货市场 ..................................................................................................................................................... 1 三、港口库存 ..................................................................................................................................................... 2 四、价差基差 ..................................................................................................................................................... 3 五、跨区域价差 ................................................................................................................................................. 4 六、主力合约持仓 ............................................................................................................................................. 4 七、仓单数量 ..................................................................................................................................................... 5 八、装置运行动态 ............................................................................................................................................. 5 九、主要下游产品价格 ..................................................................................................................................... 6 甲醇期货日报 Methanol Daily Report 作 者：煤化工研究组 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） Z0012870（投资咨询） 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2019年8月28日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 甲醇期货日报 第1页 请务必阅读最后重要事项 一、期货行情 010002000300040002015-04-282015-08-282015-12-282016-04-282016-08-282016-12-282017-04-282017-08-282017-12-282018-04-282018-08-282018-12-282019-04-282019-08-280200000040000002015-04-282015-08-282015-12-282016-04-282016-08-282016-12-282017-04-282017-08-282017-12-282018-04-282018-08-282018-12-282019-04-282019-08-28成交量持仓量 图1-1 甲醇活跃合约收盘价 图1-2 主力合约成交量、持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-1 活跃合约日成交数据 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 2164 2167 2117 2.22 1748178 -172696 1450810 -249430 资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货市场 010002000300040002015-04-282015-08-282015-12-282016-04-282016-08-282016-12-282017-04-282017-08-282017-12-282018-04-282018-08-282018-12-282019-04-282019-08-28福建江苏山东南部内蒙古浙江宁波西南地区01002003004005002014-11-272015-02-272015-05-272015-08-272015-11-272016-02-272016-05-272016-08-272016-11-272017-02-272017-05-272017-08-272017-11-272018-02-272018-05-272018-08-272018-11-272019-02-272019-05-272019-08-27FOB美国海湾FOB鹿特丹(欧元)CFR东南亚CFR中国主港 图2-1 甲醇分区域市场价 图2-2 甲醇现货价（中间价） 资料来源：Wind，方正中期研究院 表2-1 国际甲醇主要报价 日期 FOB美国海湾 CFR中国主港 FOB鹿特丹 CFR东南亚 2019-08-27 251.64 222.50 224.50 247.50 2019-08-26 251.64 227.50 224.50 247.50 日度变化 0.00 -5.00 0.00 0.00 资料来源：Wind，方正中期研究院 甲醇期货日报 第2页 请务必阅读最后重要事项 内蒙古地区：甲醇市场暂稳整理，北线地区部分成交1520元/吨，部分低端停售；南线地区成交1520元/吨，部分出货顺利。 陕西地区：甲醇市场暂稳整理，关中地区报价1700-1770元/吨，部分低价成交顺利；陕北地区成交1530-1550元/吨，出货有待观察。 山西地区：甲醇市场区间整理，1600-1800元/吨商谈。 河南地区：甲醇市场弱势整理，当地工厂执行前期合同为主，商谈新单有1800-1810元/吨附近。 江苏地区：甲醇市场微涨，报盘在2020-2050元/吨自提。有货者略有提涨报盘，成交重心略微上扬。 华南地区：甲醇市场弱势盘整，日内商谈在2040-2100元/吨，询盘较少。 三、港口库存 010203040506070802015-08-222015-10-222015-12-222016-02-222016-04-222016-06-222016-08-222016-10-222016-12-222017-02-222017-04-222017-06-222017-08-222017-10-222017-12-222018-02-222018-04-222018-06-222018-08-222018-10-222018-12-222019-02-222019-04-222019-06-222019-08-22江苏浙江（嘉兴和宁波）广东福建0204060801001202015-04-222015-06-222015-08-222015-10-222015-12-222016-02-222016-04-222016-06-222016-08-222016-10-222016-12-222017-02-222017-04-222017-06-222017-08-222017-10-222017-12-222018-02-222018-04-222018-06-222018-08-222018-10-222018-12-222019-02-222019-04-222019-06-222019-08-22港口库存 图3-1 国内主要港口库存 图3-2 国内甲醇合计港口库存 资料来源：Wind，方正中期研究院 截至08月22日，江苏甲醇库存在74.2万吨，增加0.35万吨。近期江苏外轮集中到港卸货，但部分区域库区船只排队卸货现象依然凸显，到港卸货速度依然缓慢。另外，近期仍有少数国产船货抵达南京等地区域，江苏库存继续累积。但考虑部分区域船货到港卸货十分缓慢，且华东库区发货积极增多，江苏库存叠加速度相对缓慢，可流通货源在23万吨。浙江（嘉兴和宁波）地区甲醇库存在30.18万吨，增加0.33万吨。近期进口船货同样缓慢卸货中，可流通货源在0.4万吨。华南（不加福建地区）地区甲醇库存在12.4万吨，增加1.3万吨，可流通甲醇货源在10.7万吨附近。福建地区甲醇库存4万吨附近，相比下降0.7万吨，可流通货源在3.5万吨。 当前，甲醇沿海地区库存继续累积，增长至120.78万吨，创2015年以来新高，整体可流通货源预估在37.6万吨附近。据不完全统计，从8月23日至9月8日中国进口船货到港量在60万吨附近。后期8月底至9月上中旬伊朗、南美洲船货到港仍旧集中，进口货源冲击国内市场，进一步加剧供需矛盾。。 甲醇期货日报 第3页 请务必阅读最后重要事项 四、价差基差 甲醇2001与2005合约价差为-6，远月合约走势略强。期货低位整理，现货仍处于大幅贴水状态，基差为-139。 -800-40004008002015-04-282015-08-282015-12-282016-04-282016-08-282016-12-282017-04-282017-08-282017-12-282018-04-282018-08-282018-12-282019-04-282019-08-281月-5月5月-9月9月-1月-600-300030060090012002015-04-282015-08-282015-12-282016-04-282016-08-