汽车行业周报：汽车产销量降幅收窄，新能源汽车负增长

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。  汽车板块一周表现回顾： 上周上证综指上涨1.77%，深证成指上涨3.02%，中小板指上涨3.98%，创业板指上涨4.00%，沪深300指数上涨2.12%，汽车行业指数上涨1.20%。细分板块方面，乘用车指数上涨1.68%，商用载货车指数上涨2.24%，商用载客车指数上涨4.33%，汽车零部件指数上涨0.63%，汽车服务指数上涨1.36%。个股涨幅较大的有奥联电子（14.94%）、长安汽车（14.15%）、贵航股份（14.07%），跌幅较大的有宁波高发（-6.29%）、*ST安凯（-5.05%）、金鸿顺（-5.05%）。  行业最新动态： 1、 工信部公示申报《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第323批）的车辆新产品； 2、 北京发布《北京市新能源物流配送车辆优先通行工作实施方案》； 3、汽车7月销量为180.8万辆，同比下降4.3%； 4、8月1日-11日全国乘用车日均零售数量为27235辆，同比下降31%； 5、理想汽车完成5.3亿美元C轮融资； 6、UPS投资无人驾驶公司图森未来。  投资建议： 7月汽车产销量降幅持续收窄，分别同比下降11.9%和4.3%，其中乘用车产销量分别同比下降11.7%和3.9%，未来随着主动补库存的进行，乘用车销量有望持续企稳改善，相关龙头企业具备较强弹性，建议适当关注，并可关注自动驾驶、特斯拉产业链等投资主线，以及近期中报业绩超预期的公司等。  风险提示： 汽车销售不及预期的风险；行业政策变化的风险等。 增持 ——维持 日期：2019年8月19日 行业：汽车行业 分析师：黄涵虚 分析师 Tel: 021-53686177 E-mail: huanghanxu@shzq.com SAC证书编号：S0870518040001 通行 最近6个月行业指数与沪深300指数比较 报告编号：QCHYZB-83 -10%-5%0%5%10%15%20%25%30%2019-02-192019-04-192019-06-19汽车(申万) 沪深300 汽车产销量降幅收窄，新能源汽车负增长 ——汽车行业周报 证券研究报告 /行业研究/行业动态 行业动态 2 2019年8月19日 日日 日 一、上周行业回顾 上周上证综指上涨1.77%，深证成指上涨3.02%，中小板指上涨3.98%，创业板指上涨4.00%，沪深300指数上涨2.12%，汽车行业指数上涨1.20%。细分板块方面，乘用车指数上涨1.68%，商用载货车指数上涨2.24%，商用载客车指数上涨4.33%，汽车零部件指数上涨0.63%，汽车服务指数上涨1.36%。 图 1 上周行业市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 2 上周汽车行业细分板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 乘用车板块中，涨幅较大的有长安汽车（14.15%）、小康股份（6.00%）、长城汽车（2.77%），跌幅较大的有北汽蓝谷（-3.69%）、*ST海马（-3.45%）、一汽轿车（-1.46%）；商用车板块中，涨幅较大的有宇通客车（5.53%）、金龙汽车（4.38%）、福田汽车（4.08%），跌幅较大的有*ST安凯（-5.05%）、江铃汽车（-1.09%）；汽车零部件板块中涨幅较大的有奥联电子（14.94%）、贵航股份（14.07%）、保隆科技（11.75%），跌幅较大的有宁波高发（-6.29%）、金鸿顺（-5.05%）、1.773.023.984.002.121.200.000.501.001.502.002.503.003.504.004.50上证综指深证成指中小板指创业板指沪深300汽车(申万)1.682.244.330.631.360.000.501.001.502.002.503.003.504.004.505.00乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务 行业动态 3 2019年8月19日 日日 日 华达科技（-4.41%）；汽车服务板块中涨幅较大的有特力A（5.99%）、东方时尚（4.48%）、中国汽研（2.50%），跌幅较大的有庞大集团（-2.33%）、中国中期（-1.10%）、国机汽车（-0.16%）。 图 3 乘用车板块市场表现（%） 图 4 商用车板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 5 汽车零部件板块部分公司市场表现（%） 图 6 汽车服务板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 14.15 6.00 2.77 2.11 0.96 0.66 0.61 0.16 (0.85)(1.46)(3.45)(3.69)(6.00)(4.00)(2.00)0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 5.53 4.38 4.08 3.75 2.93 1.35 0.97 0.58 (1.09)(5.05)(6.00)(4.00)(2.00)0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 14.94 14.07 11.75 9.23 7.47 7.05 6.77 6.64 5.82 5.15 (2.97)(3.01)(3.40)(3.62)(3.88)(4.17)(4.19)(4.41)(5.05)(6.29)(10.00)(5.00)0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 奥联电子贵航股份保隆科技秦安股份华阳集团新坐标铁流股份迪生力拓普集团四通新材恒立实业奥特佳浙江仙通中鼎股份泉峰汽车郑煤机东方精工华达科技金鸿顺宁波高发5.99 4.48 2.50 2.49 2.46 1.50 0.70 0.16 (1.10)(2.33)(3.00)(2.00)(1.00)0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 行业动态 4 2019年8月19日 日日 日 二、近期公司动态 表 1 汽车相关上市公司动态 类型 公司名 代码 事件 内容 投资项目 爱柯迪 600933 资金投向 根据公司整体战略布局的规划以及业务发展的需要，公司拟向全资子公司爱柯迪香港增资不超过3,000万美元，增资完成后，公司仍持有其100%的股权，爱柯迪香港仍为公司全资子公司。增资可分次进行，按照实际金额办理相关注册事宜。 业务进展 中鼎股份 000887 项目定点 下属子公司安徽中鼎减震橡胶技术有限公司近期收到客户的通知，公司成为北京奔驰MRA2平台车型锻铝后轴控制臂连杆总成产品的批量供应商。此次拿到北京奔驰MRA2平台车型锻铝后轴控制臂连杆总成产品，是对公司在锻铝控制臂总成领域的进一步认可。 其他事项 南京聚隆 300644 政府补助 公司及其控股子公司南京聚锋新材料有限公司自2019年1月1日至本报告披露日累计获得与收益相关的政府补助资金共计3,987,214.00元。上述政府补助资金对公司2019年度损益影响的金额为3,987,214.00元。 长安汽车 000625 产销快报 公司2019年7月销量为11.96万辆，去年同期为12.87万辆；1-7月累计销量为94.48万辆，去年同期为133.61万辆。其中重庆长安、长安福特、长安马自达、江铃控股2019年7月销量分别为4.49万辆、1.81万辆、1.16万辆、1.65万辆。 小康股份 601127 半年报告 2019年上半年公司实现营业收入76.84亿元，同比下降26.49%，归属于上市公司股东的净利润-2.81亿元，同比下降218.81%。公司2019年1-6月整车销量14.0万辆，同比下降25.9%；发动机销量24.4万台，同比下降20.7%。 *ST安凯 000868 半年报告 上半年客车行业销量97,870辆，同比下降5.65%；6米以上客车累计销量62,568辆，同比下降4.69%。公司上半年累计销售客车3,009辆，同比下降7.30%；实现销售收入17.18亿元，同比上升15.02%；归属于上市公司股东的净利润3,892.59万元，同比上升127.39%。 亚太股份 002284 政府补助 公司及其下属子公司自2019年7月1日至2019年7月31日期间，累计收到各类政府补助合计10,707,900元，补助形式为现金补助。公司将上述政府补助计入其他收益的金额为人民币3,565,700元；计入递延收益的金额为人民币7,142,200元。 华菱星马 600375 政府补助 公司及子公司自2019年7月25日至2019年8月13日期间，累计收到各类政府补助合计9,509,727.13元。公司将公司及子公司华菱星马汽车（集团）股份有限公司获得的上述政府补助9,509,727.13元认定为与收益相关的政府补助，计入当期损益。 伯特利 603596 半年报告 2019年1-6月份，公司实现营业收入131,046.56万元，与上期基本持平；实现归属于母公司所有者的净利润19,074.48万元，同比增长27.04%。2019年1-6月份，公司在研项目数为120项；新增开发项目76项。 伯特利 603596 股权激励 本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为200万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额40,856.10万股的0.49%。其中首次授予160万股，约占本激励计划公布时公司股本总额40,856.10万股的0.39%，预留40万股，约占0.10%。 行业动态 5 2019年8月19日 日日 日 骆驼股份 601311 政府补助 根据《梧州市高质量发展资金管理办法》（试行）（梧政规[2018]8号）文件精神，经广西省梧州市人民政府批准，全资子公司骆驼集团华南蓄电池有限公司获得高质量发展专项资金扶持，收到梧州进口再生资源加工园区管理委员会拨付的500万元项目补助资金。 迪生力 603335 半年报告 2019年上半年公司营业收入44103万元，同比增加6.76%，主要是公司加大力度开发新产品，稳固现有市场，开拓新的市场，保持海外销售市场的市场占有率；归属于上市公司股东的净利润1015万元，同比减少22.30%。 江淮汽车 600418 政府补助 截至2019年8月14日，公司及控股子公司累计收到与收益相关的政府补贴81,596,125.23元人民币（不含公司前期已披露政府补贴）。公司及控股子公司对上述补助资金在2019年度确认为其他收益并计入当期损益。 旭升股份 603305 半年报告 公司实现营业收入50,308.33万元，同比增加2.15%；营业利润10,177.20万元，同比下降34.57%；归属于上市公司股东的净利润8,478.52万元，同比下降36.14%；经营活动产生的现金流量净额为20,462.48万元，同比增加19.54%。 爱柯迪 600933 半年报告 公司实现营业收入125,259.04万元，较上年同期增长1.19%，实现利润总额27,017.95万元，较上年同期下降13.90%；实现归属于上市公司股东的净