煤炭周报：日耗回升，港口动力煤价基本见底

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 周报：日耗回升，港口动力煤价基本见底 ■动力煤港口价格本周小幅回落：据Wind数据，截至8月16日秦皇岛Q5500动力煤平仓价报收于574元/吨，较上周下降4元/吨。主产地煤价小幅下跌，据煤炭资源网，山西大同地区Q5500报收于420元/吨，周环比下跌2元/吨，陕西榆林地区Q5800指数报收于409元/吨，环比下降1元/吨，内蒙古鄂尔多斯Q5500报363元/吨，周环比下降8元/吨。 电厂日耗环比小幅回升，库存下降。据Wind数据，截至8月16日当周六大电厂的平均日耗量为73.91万吨，较上周回升1.69万吨，较去年同时期低5.83万吨。重点电厂方面，据煤炭资源网，最新一期重点电厂日均耗煤379万吨，较上期下降53万吨。据Wind数据，8月9日六大电厂库存1661.7万吨，库存可用天数为21.52天，周环比下降1.41天。据煤炭资源网，截至8月12日全国重点电厂库存8371万吨，环比下降116万吨，可用天数19天。港口方面，据Wind数据，8月16日，秦皇岛港库存630万吨，周环下降6.5万吨。 港口价基本见底。上周沿海地区即便在台风的影响下日耗也仍旧保持较高水平，且台风导致港口水泡煤、湿煤使得煤质下滑也是本周港口煤价下滑的原因，而随着跌幅的收窄以及下游可承受价格的上移，后半周港口煤价已经止跌企稳。目前全国高温天气仍在持续，日耗仍然较高，且后期水泥行业错峰生产结束，国家70周年大庆对产地进行安全检查，港口煤价下跌的空间有限。另外，从期货方面来看，09合约8月16日报收于583元/吨，呈现升水，也反映了9月预期相对较好。建议关注：陕西煤业、中国神华、兖州煤业。 ■焦炭价格本周上涨：据Wind数据，本周唐山二级冶金焦报收于2040元/吨；临汾二级冶金焦价格报收于1950元/吨，周环比均上涨100元/吨。港口方面天津港一级冶金焦价格为2300元/吨，环比上涨100元/吨。 焦炭去产能加码。8月12日，山西省人民政府印发了《山西省焦化行业压减过剩产能打好污染防治攻坚战行动方案》，该方案提出全省焦化总产能压减至14768万吨以内，并在此基础上保持建成产能只减不增。结合山东省前期发布的焦化去产方案，焦化去产能不断加码，焦化行业供需结构将随着去产能而改善，建议关注去产能的落地情况以及落地后带来的涨价行情。推荐标的：淮北矿业、开滦股份、山西焦化、潞安环能、陕西黑猫等标的。 B V XTable_Tit le 2019年08月17日 煤炭 Table_BaseI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -4.06 10.80 18.15 绝对收益 -9.36 0.55 -2.02 周泰 分析师 SAC执业证书编号：S1450517090001 zhoutai@essence.com.cn 相关报告 -24%-18%-12%-6%0%6%12%201 7-10201 8-02201 8-06煤炭 沪深300 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■港口产地焦煤价格保持稳定：据Wind数据，截至8月16日京唐港主焦煤价格为1700元/吨，与上周持平。截至8月16日澳洲峰景矿硬焦煤价格为170美元/吨，环比下降3美元/吨。 据煤炭资源网，本周产地焦煤价格基本保持平稳，随着焦炭第二轮涨价的落实，部分矿井有提价预期，但由于焦化仍有间歇式限产的行为，原料煤补库存的积极性并不强，多以按需或者少量补库为主，预计短期焦煤价格将保持稳定。建议关注：潞安环能、西山煤电、淮北矿业等。 ■风险提示：宏观经济预期扭转不及预期，库存去化进程慢于预期，煤炭价格大幅下跌，焦化行业环保政策变化。 行业周报/煤炭 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 本周观点：日耗回升，港口动力煤价基本见底.................................................................... 5 1.1. 行业动态分析 ............................................................................................................ 5 1.2. 风险提示 ................................................................................................................... 5 2. 本周市场行情回顾.............................................................................................................. 6 2.1. 本周煤炭板块跑输大盘 .............................................................................................. 6 2.1.1. 煤炭板块跑输大盘 ............................................................................................ 6 2.1.2. 各煤炭板块走势 ............................................................................................... 6 2.1.3. 煤炭及子行业走势：煤炭板块中本周焦炭子板块涨幅最大 ................................ 7 2.2. 本周煤炭行业上市公司表现 ....................................................................................... 7 2.2.1. 本周ST安泰涨幅居前 ...................................................................................... 7 2.2.2. 本周潞安环能跌幅最大 ..................................................................................... 8 3.本周行业动态 ...................................................................................................................... 9 4.本周上市公司动态 ............................................................................................................. 12 5.本周煤炭数据追踪 ............................................................................................................. 14 5.1产地煤炭价格............................................................................................................ 14 5.1.1山西煤炭价格追踪............................................................................................ 14 5.1.2陕西煤炭价格追踪............................................................................................ 15 5.1.3内蒙古煤炭价格追踪 ........................................................................................ 16 5.1.4河南煤炭价格追踪............................................................................................ 17 5.2中转地煤价 ............................................................................................................... 17 5.3国际煤价................................................................................................................... 19 5.4库存监控................................................................................................................... 19 5.5下游需求追踪............................................................................................................ 20 5.5.1下游价格跟踪................................................................................................... 20 ............................................................................................................................. 21 5.5.2下游煤耗监控................................................................................................... 22 5.6运输行情跟踪............................................................................................................ 22 图表目录 图 1：本周煤炭板块跑输大盘................................................................................................. 6 图2：本周焦炭子板块涨跌幅最大 ....................................