医药生物行业周报

规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1 华鑫证券·行业周报 证券研究报告·行业报告 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 市场表现 指数/板块 一周涨跌幅（%） 年初至今涨跌幅（%） SW医药生物 -1.27 18.19 沪深300 -2.90 18.48 投资要点：  行情回顾：08.05-08.11期间，医药生物板块涨幅为-1.27%，在所有板块中位列第二位，跑赢沪深300指数1.63个百分点；自年初至今，医药生物板块涨幅为18.19%，跑输沪深300指数0.29个百分点。从子板块看，08.05-08.11期间，医药服务、生物制品和医疗器械三个板块涨幅分别为1.00%、0.87%和-0.87%，跑赢整体板块；化学制药、医药商业和中药三个板块涨幅分别为-1.69%、-1.79%和-3.77%，跑输整体板块。从年初来看，医疗服务、医疗器械、生物制品和化学制药子板块涨幅为28.49%、26.91%、24.18%和23.97%，跑赢整体板块；医药商业和中药子板块跑输整体，涨幅分别为13.32%和-3.03%。  行业要闻：8月5日，内蒙古自治区医疗保障局办公室印发《关于对内蒙古自治区基本医疗保险药品支付标准试点中部分药品异常提高价格行为的通报》；8月6日，西安市医保局发布《关于启动西安地区中选药品增加采购量报送工作的通知》。  投资建议：近一周，大盘呈下跌走势，医药生物板块小幅跑赢大盘指数。当前外围不确定性因素增加给资本市场带来较大的压力，市场表现疲软，医药生物板块相对优势明显，值得重点关注。建议结合中报业绩披露情况，关注估值合理，成长性良好的优质标的。我们建议重点关注个股：恒瑞医药、丽珠集团、华东医药、复星医药、华兰生物、智飞生物、乐普医疗、上海医药、恩华药业等。  风险提示：政策风险、业绩风险、事件风险。 指数表现（最近一年） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师：杜永宏 执业证书编号：S1050517060001 电话：021-54967706 邮箱：duyh@cfsc.com.cn 华鑫证券有限责任公司 地址：上海市徐汇区肇嘉浜路750号 邮编：200030 电话：（8621）64339000 网址：http://www.cfsc.com.cn 2019年8月13日 医药生物 医药生物行业周报（2019.08.05-2019.08.11） 行业评级：增持 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 证券研究报告·行业报告 目录 1． 行情回顾 .......................................................................................................................................... 3 1.1医药生物行情回顾 ·················································································································· 3 1.2医药生物子板块行情回顾 ······································································································ 4 1.3医药生物板块估值 ·················································································································· 5 1.4医药生物板块个股表现 ·········································································································· 6 2． 行业要闻 .......................................................................................................................................... 6 3． 投资建议 .......................................................................................................................................... 7 4． 风险提示 .......................................................................................................................................... 7 图表目录 图表1：08.05-08.11期间申万一级行业涨跌幅 ................................................................................ 3 图表2：年初至今申万一级行业涨跌幅............................................................................................. 3 图表3：08.05-08.11期间申万医药生物子板块涨跌幅 .................................................................... 4 图表4：年初至今申万医药生物子板块涨跌幅................................................................................. 4 图表5：申万一级行业估值水平（整体法/TTM/剔除负值） .......................................................... 5 图表6：申万医药生物子行业估值水平（整体法/TTM/剔除负值） .............................................. 5 图表7：08.05-08.11申万医药生物板块涨幅榜（%） ..................................................................... 6 图表8：08.05-08.11申万医药生物板块跌幅榜（%） ..................................................................... 6 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 证券研究报告·行业报告 1． 行情回顾 1.1医药生物行情回顾 08.05-08.11期间，医药生物板块涨幅为-1.27%，在所有板块中位列第二位，跑赢沪深300指数1.63个百分点；自年初至今，医药生物板块涨幅为18.19%，跑输沪深300指数0.29个百分点。 图表1：08.05-08.11期间申万一级行业涨跌幅 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表2：年初至今申万一级行业涨跌幅 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明4 证券研究报告·行业报告 1.2医药生物子板块行情回顾 从子板块看，08.05-08.11期间，医药服务、生物制品和医疗器械三个板块涨幅分别为1.00%、0.87%和-0.87%，跑赢整体板块；化学制药、医药商业和中药三个板块涨幅分别为-1.69%、-1.79%和-3.77%，跑输整体板块。 从年初来看，医疗服务、医疗器械、生物制品和化学制药子板块涨幅为28.49%、26.91%、24.18%和23.97%，跑赢整体板块；医药商业和中药子板块跑输整体，涨幅分别为13.32%和-3.03%。 图表3：08.05-08.11期间申万医药生物子板块涨跌幅 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表4：年初至今申万医药生物子板块涨跌幅 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明5 证券研究报告·行业报告 1.3医药生物板块估值 从估值来看，截至8月11日，医药生物板块估值为29.28X,在所有板块中排名第九位，相对沪深300溢价率约为154%，处于历史中低位。其中医疗服务板块估值最高，达到46.31X；医疗器械、生物制品和化学制药估值也相对较高，分别为37.86X、37.12X和31.20X；中药和医药商业板块估值相对较低，分别为20.34X和17.46X。 图表5：申万一级行业估值水平（整体法/TTM/剔除负值） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表6：申万医药生物子行业估值水平（整体法/TTM/剔除负值） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明6 证券研究报告·行业报告 1.4医药生物板块个股表现  08.05-08.11期间，板块303个股中，有57只个股实现上涨，244只个股下跌。  08.05-08.11期间，涨幅榜：博腾股份、金域医学、迪安诊断、安图生物、健友股份等。  08.05-08.11期间，跌幅榜：正川股份、吉药控股、南微医学、润达医疗、心脉医疗等。 图表7：08.05-08.11申万医药生物板块涨幅榜（%） 图表8：08.05-08.11申万医药生物板块跌幅榜（%） s 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 2． 行业要闻 内蒙古自治区医疗保障局办公室印发《关于对内蒙古自治区基本医疗保险药品支付标准试点中部分药品异常提高价格行为的通报》 8月5日，内蒙古自治区医疗保障局办公室印发《关于对内蒙古自治区基本医疗保险药品支付标准试点中部分药品异常提高价格行为的通报》。《通报》指出试点工作实施以来，各地均采购了医保支付标准药品。但部分试点药品出现原有采购价格较低，试点标准公布后，大幅提高采购价格甚至直接将采购价格提高到医保支付标准，增加患者药品费用负担和医保基金支出的现象。因此《通报》决定，自2019年8月6日起，暂停大幅度提高采购价格和直接将采购价格提高到医保支付标准的药品的挂网采购资格；对药品生产企业恶意提价，或不按时说明原因并报送整改情况，或提价理由不充分且拒不整改的，自治区医疗保障局将把该企业列入自治区药械采购黑名单；盟市医疗保障局应立即对相关医疗机构和配送企业进行约谈，责令限期整改。（资料来源：内蒙古自治区医药采购网） 证券代码证券简称一周涨跌幅300363.SZ博腾股份14.61603882.SH金域医学13.83300244.SZ迪安诊断13.15603658.SH安图生物12.49603707.SH健友股份11.75600511.SH国药股份8.10300347.SZ泰格医药7.93603222.SH济民制药7.45603127.SH昭衍新药7.23300381.SZ溢多利6.903005