一周资金面及市场情绪监控：策略·上周股市流动性评级为D-人民币汇率破7，北上资金净流出

策略报告 | 投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 策略·上周股市流动性评级为D-人民币汇率破7，北上资金净流出 证券研究报告 2019年08月06日 作者 刘晨明 分析师 SAC执业证书编号：S1110516090006 liuchenming@tfzq.com 李如娟 分析师 SAC执业证书编号：S1110518030001 lirujuan@tfzq.com 许向真 分析师 SAC执业证书编号：S1110518070006 xuxiangzhen@tfzq.com 吴黎艳 联系人 wuliyan@tfzq.com 相关报告 1 《投资策略：策略·周观点-贸易战又生变？这次影响有何不同？》 2019-08-04 2 《投资策略：策略·上周股市流动性评级为C-科创板首批公司一周全景回顾-一 周 资 金 面 及 市 场 情 绪 监 控（0722-0726）》 2019-07-31 3 《投资策略：策略·快评-政治局会议点评：定力极强，对市场有何指引意义？》 2019-07-30 一周资金面及市场情绪监控（0729-0802） 本周流动性周报主要结论如下： 央行连续9日暂停逆回购，短期利率下行至低位：上周央行未开展逆回购操作，500亿逆回购到期；未开展MLF操作，无MLF到期。上上周央行开展500亿逆回购操作，410 0亿逆回购到期；开展297 7亿T MLF操作和200 0亿MLF操作，5020亿MLF到期。从数据上看，上周SHIBOR(3个月)收于2.649%，上升2.00BP；银行间同业拆借(1天/7天)收于2.66%/3.09%，分别变动-1/-19BP；银行间质押式回购利率（1天/7天）收于2.67%/2.68%，分别变动-1/-18BP；AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.40%/2.59%/2.69%，分别变动2BP/4BP/3BP。 上周3A企 业债 到 期 收 益 率(3年/5年/7年)收于3.51%/3.86%/84.03%，较前一周分别变动-5.33/-6.87/-1.96BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.12%/3.51%/3.85%，较前一周分别变动-3.56/-5.35/-7.93BP。 上 周 末 国 债 到期 收 益率(1年/5年/10年)为2.58%/2.96%/3.13%，较前一周分别变动-3.24/-4.29/-5.05BP。 上周核发2家IPO批文，科创板0家企业IPO注册通过：上周证监会核准2家IPO批文，未公布募集金额，科创板0家企业IPO注册通过；上上周证监会核准2家IPO批文，未公布募集金额，科创板0家企业IPO注册通过。以成立日计，上周共有4只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计46.23亿份；上上周发行份额为4.21亿份。 产业资本净减持21.56亿，北上资金转向流出：上周产业资本增持5.4 0亿元，减持26.95亿元，净减持21.56亿元；上上周产业资本增持13.33亿元，减持75.36亿元，净减持62.03亿元。上周沪股通流出资金84.7 9亿，深股通流入资金25.27亿，合计流出59.52亿。上上周沪股通流入资金17.79亿，深股通流入资金8.13亿，合计流入25.92亿。 市场活跃度方面：上周融资融券余额为9055.36亿，占A股流通市值2.10%；上上周融资融券余额为9068.07亿，占A股流通市值2.06%。上周全A成交额1.81万亿，日均3624.78亿，截至8月2日，融资买入额占比7.6%；上上周全A成交额1.7 4万亿，日均3484.48亿，截至7月26日，融资买入额占比7.9%。 其他我们重点关注的指标里：截至8月2日，8月份股权融资规模408.1 8亿元，其中首发28.58亿元，增发0.00亿元；7月份股权融资规模2379.70亿元，其中首发44 5.91亿元，增发1099.9 9亿元。截至2019年8月2日，8月并购重组计划上市1家（其中通过1家，未通过0家），通过率100%；7月并购重组计划上市12家（其中通过9家，未通过3家），通过率75%。 风险提示：金融监管偏紧，海外不确定性升级。 策略报告 | 投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 一周流动性评级..................................................................................................................................... 4 2. 一周概述 .................................................................................................................................................. 5 3. 一周重要数据一览 ................................................................................................................................ 7 4. 详细图表及说明..................................................................................................................................... 8 4.1. 资金需求/资金流出.................................................................................................................... 8 4.1.1. 股权融资/并购重组 ........................................................................................................ 8 4.1.2. 限售解禁............................................................................................................................ 9 4.1.3. 交易费用.......................................................................................................................... 10 4.2. 资金供给/资金流入.................................................................................................................. 10 4.2.1. 市场交易.......................................................................................................................... 10 4.2.2. 基金发行（普通股票型+部分混合型基金） ........................................................ 11 4.2.3. 产业资本增减持 ............................................................................................................ 11 4.2.4. 杠杆资金（两融） ........................................................................................................ 12 4.2.5. 海外资金.......................................................................................................................... 12 4.2.6. 资金流入板块分布 ........................................................................................................ 13 4.3. 市场情绪/赚钱效应.................................................................................................................. 14 4.3.1. 波动率/风险.................................................................................................................... 14 4.3.2. 参与度/活跃度 ............................................................................................................... 14 4.3.3. 风格指数.......................................................................................................................... 16 4.3.4. 折溢价 .............................................................................................................................. 16 4.3.5. 股指期货信号................................................................................................................. 17 4.4. 利率及汇率................................................................................................................................. 18 4.4.1. 短端：货币市场 ............................................................................................................ 18 4.4.2. 中长端：国债/企业债市场 ....................................................................................