融资融券周报第361期：沪深冲高回落，两融小幅收缩

s 报告日期：2019年08月05日 分析师：刘轩 S1070512080002 ☎ 010-88366060-8707  lxuan@cgws.com 数据来源：Wind资讯 <<沪深区间震荡，两融喜添科创>> 2019-07-29 <<金融产品周报：科创板带动国内市场上行，静待美联储议息会议>> 2019-07-29 <<金融产品周报：美联储议息会议即将召开，科创板开市在即>> 2019-07-22 沪深冲高回落，两融小幅收缩 ——融资融券周报第361期 上周沪深两市下跌。两融余额环比减少0.14%，期末余额为9055.36亿元。我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的-2.01bp升至-0.47bp，上升1.55个bp，个股多空强度整体有所上升。上周ETF两融市场没有标的变动，63支ETF的两融余额加总达到了1075.83亿元，较前期的1077.24亿元减少0.13%。  上周市场回顾：上周沪深两市下跌。两融余额环比减少0.14%，期末余额为9055.36亿元。沪深两市的两融余额差值为1910.57亿元，较前期的1907.62亿元增加0.15%。  个股情况：我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的-2.01bp升至-0.47bp，上升1.55个bp，个股多空强度整体有所上升。我们测算的相对多空强度指标按各市场板块从高到低分别为科创板从前期的67.65bp降至53.19bp，下降14.46个bp；中小企业板从前期的-4.00bp升至0.29bp，上升4.29个bp；沪市主板从前期的-2.34bp升至-0.51bp，上升1.82个bp；创业板从前期的-2.11bp升至-1.14bp，上升0.98个bp；深市主板从前期的-0.01bp降至-1.56bp，下降1.55个bp。本期融资净流入的个股有333支，较前期增加24个个股。  ETF情况：上周ETF两融市场没有标的变动，63支ETF的两融余额加总达到了1075.83亿元，较前期的1077.24亿元减少0.13%。  风险提示：股市下跌的系统性风险。 结论 相关报告 分析师 证券研究报告 金融工程研究 周报 目录 1. 上周市场回顾 ......................................................................................................................... 3 1.1 市场总体情况： ............................................................................................................. 3 1.2 分项余额情况： ............................................................................................................. 4 1.3 周交易情况： ................................................................................................................. 5 2. 个股两融数据分析 ................................................................................................................. 5 2.1 市场板块两融分析 ......................................................................................................... 6 2.2 行业两融分析 ................................................................................................................. 7 2.3 个股两融分析 ................................................................................................................. 8 3. ETF情况 ................................................................................................................................... 9 4. 本周小结 ............................................................................................................................... 10 图表目录 图1：融资融券余额历史走势 ................................................................................................... 3 图2：沪深两市的两融余额差值历史走势 ............................................................................... 3 图3：融资余额及占比情况 ....................................................................................................... 4 图4：融券余额及占比情况 ....................................................................................................... 4 图5：融资净买入额 ................................................................................................................... 4 图6：融资期间买入额 ............................................................................................................... 5 图7：融券期间卖出量 ............................................................................................................... 5 图8：市场整体相对多空强度 ................................................................................................... 6 图9：分市场多空强度指标 ....................................................................................................... 7 1. 上周市场回顾 1.1 市场总体情况：  市场表现： 上周沪深两市下跌。上证综指下跌-2.60%，收于2867.84点；深证成指下跌-2.27%，收于9136.46点；沪深300下跌-2.88%，收于3747.44点。  两融余额情况： 上周两融余额环比减少0.14%，期末余额为9055.36亿元。其中沪市余额环比减少0.09%，期末余额为5482.96亿元；深市余额环比减少0.22%，期末余额为3572.40亿元。 图1：融资融券余额历史走势 资料来源：wind,长城证券研究所整理  沪深两市的两融余额差值情况： 沪深两市的两融余额差值为1910.57亿元，较前期的1907.62亿元增加0.15%。 图2：沪深两市的两融余额差值历史走势 资料来源：wind,长城证券研究所整理 1.2 分项余额情况：  融资和融券分项余额情况： 上周融资余额为8946.27亿元，比前期减少0.16%；融券余额为109.10亿元，比前期增加1.13%。融资余额占比降至98.80%，融券余额占比升至1.20%，融券余额占比有所上升。 图3：融资余额及占比情况 图4：融券余额及占比情况 资料来源：wind,长城证券研究所整理 资料来源：wind,长城证券研究所整理  融资净买入额： 上周的融资净买入额由前期的1.40亿元下降至-34.42亿元，环比降幅为2556.51%，融资交易市场热度降温。 图5：融资净买入额 资料来源：wind,长城证券研究所整理 1.3 周交易情况：  融资期间买入额和融券期间卖出量： 上周融资期间买入额为326.61亿元，环比减少76.15%；上周融资期间偿还额为361.03亿元，环比减少73.61%。上周融券期间卖出量为1.37亿股，环比减少76.98%。 图6：融资期间买入额 图7：融券期间卖出量 资料来源：wind,长城证券研究所整理 资料来源：wind,长城证券研究所整理 2. 个股两融数据分析  市场整体多空相对强度： 相对多空强度=（融资净买入额-融券净卖出额）/流通市值 上周个股的融资期间买入额从前期的1291.18亿元升至1367.25亿元，升幅为5.89%，个股的融资净买入额从前期的-53.83亿元升至-13.95亿元，升幅为74.08%；我们估算的融券净卖出额则从前期的13.38亿元降至1.26亿元，降幅为90.60%。以流通市值的万分之一为一个基点(bp)，我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的-2.01bp升至-0.47bp，上升1.55个bp，个股多空强度整体有所上升。 图8：市场整体相对多空强度 资料来源：wind,长城证券研究所整理 2.1 市场板块两融分析 为了方便后面的分析，我们分别对个股和行业定义如下几个指标： 融资净买入额=融资买入额-融资偿还额 融券净卖出量=融券卖出量-融券偿还量 分市场看个股两融，各市场板块的两融余额从高到低分别为沪市主板从前期的4602.00亿元降至4585.73亿元，降幅为0.35%；深市主板从前期的1462.45亿元降至1452.91亿元，降幅为0.65%；中小企业板从前期的1260.52亿元降至1260.31亿元，降幅为0.02%；创业板从前期的508.18亿元降至506.61亿元，降幅为0.31%；科创板从前期的32.30亿元升至49.79亿元，升幅为54.14%。 各市场板块的融资净流入额从高到低分别为科创板从前期的18.38亿元降至8.72亿元，降幅为52.53%；中小企业板从前期的-13.46亿元升至0.44亿元，升幅为103.25%；创业板从前期的-2.00亿元升至-1.32亿元，升幅为33.86%；深市主板从前期的-0.33亿元降至-8.39亿元，降幅为2423.72%；沪市主板从前期的-56.42亿元升至-13.40亿元，升幅为76.25%。 我们测算的相对多空强度指标按各市场板块从高到低分别为科创板从前期的67.65bp降至53.19bp，