融资融券周报第279期：沪深盘整，两融继续收缩

周报 http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 报告日期：2017年12月11日 刘轩010-88366060-8707 Email:lxuan@cgws.com 执业证书编号:S1070512080002 数据来源：Wind资讯 <<沪 深 盘 整 ， 两 融 再 升>> 2017-11-20 <<沪深坚定上涨，两融破万再升>> 2017-11-13 <<沪 深 盘 整 ， 两 融 稳 固>> 2017-11-06 沪深盘整，两融继续收缩 ——融资融券周报第279期 上周沪深两市盘整。两融余额环比减少1.26%，期末余额为10137.71亿元。我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的-1.24bp降至-4.30bp，下降3.06个bp，个股多空强度整体有所下降。上周ETF两融市场没有标的变动，21支ETF的两融余额加总达到了780.61亿元，较前期的757.69亿元增加3.02%。  上周市场回顾：上周沪深两市盘整。两融余额环比减少1.26%，期末余额为10137.71亿元。沪深两市的两融余额差值为1854.24亿元，较前期的1907.45亿元减少2.79%。  个股情况：我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的-1.24bp降至-4.30bp，下降3.06个bp，个股多空强度整体有所下降。我们测算的相对多空强度指标按各市场板块从高到低分别为中小企业板从前期的2.59bp降至-1.60bp，下降4.18个bp；创业板从前期的-0.09bp降至-2.58bp，下降2.49个bp；沪市主板从前期的-1.79bp降至-4.47bp，下降2.68个bp；深市主板从前期的-1.51bp降至-5.69bp，下降4.18个bp。本期融资净流入的个股有244支，较前期减少80个个股。  ETF情况：上周ETF两融市场没有标的变动，21支ETF的两融余额加总达到了780.61亿元，较前期的757.69亿元增加3.02%。  风险提示：股市下跌的系统性风险。 结论 相关报告 分析师 证券研究报告 金融工程研究 周报 周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1.上周市场回顾 ........................................................................................................................... 3 1.1市场总体情况： .............................................................................................................. 3 1.2分项余额情况： .............................................................................................................. 4 1.3周交易情况： .................................................................................................................. 5 2.个股两融数据分析 ................................................................................................................... 5 2.1市场板块两融分析 .......................................................................................................... 6 2.2行业两融分析 .................................................................................................................. 7 2.3个股两融分析 .................................................................................................................. 8 3. ETF情况 ................................................................................................................................... 9 4.本周小结 ................................................................................................................................. 10 图表目录 图1：融资融券余额历史走势 ................................................................................................... 3 图2：沪深两市的两融余额差值历史走势 ............................................................................... 4 图3：融资余额及占比情况 ....................................................................................................... 4 图4：融券余额及占比情况 ....................................................................................................... 4 图5：融资净买入额 ................................................................................................................... 5 图6：融资期间买入额 ............................................................................................................... 5 图7：融券期间卖出量 ............................................................................................................... 5 图8：市场整体相对多空强度 ................................................................................................... 6 图9：分市场多空强度指标 ....................................................................................................... 7 周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 上周市场回顾 1.1 市场总体情况：  市场表现： 上周沪深两市盘整。上证综指下跌-0.83%，收于3289.99点；深证成指下跌-0.71%，收于10935.06点；沪深300上涨0.13%，收于4003.38点。  两融余额情况： 上周两融余额环比减少1.26%，期末余额为10137.71亿元。其中沪市余额环比减少1.50%，期末余额为5995.97亿元；深市余额环比减少0.91%，期末余额为4141.73亿元。 图1：融资融券余额历史走势 资料来源：wind,长城证券研究所整理  沪深两市的两融余额差值情况： 沪深两市的两融余额差值为1854.24亿元，较前期的1907.45亿元减少2.79%。 周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图2：沪深两市的两融余额差值历史走势 资料来源：wind,长城证券研究所整理 1.2 分项余额情况：  融资和融券分项余额情况： 上周融资余额为10092.04亿元，比前期减少1.25%；融券余额为45.67亿元，比前期减少2.68%。融资余额占比99.55%，融券余额占比0.45%，两者占比关系基本维持不变。 图3：融资余额及占比情况 图4：融券余额及占比情况 资料来源：wind,长城证券研究所整理 资料来源：wind,长城证券研究所整理  融资净买入额： 上周的融资净买入额由前期的-147.72亿元上升至0.90亿元，环比升幅为100.61%，融资交易市场热度升温。 周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 图5：融资净买入额 资料来源：wind,长城证券研究所整理 1.3 周交易情况：  融资期间买入额和融券期间卖出量： 上周融资期间买入额为355.48亿元，环比减少81.48%；上周融资期间偿还额为354.58亿元，环比减少82.85%。上周融券期间卖出量为1.16亿股，环比减少74.83%。 图6：融资期间买入额 图7：融券期间卖出量 资料来源：wind,长城证券研究所整理 资料来源：wind,长城证券研究所整理 2. 个股两融数据分析  市场整体多空相对强度： 相对多空强度=（融资净买入额-融券净卖出额）/流通市值 周报 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明 上周个股的融资期间买入额从前期的2034.68亿元降至1822.33亿元，降幅为10.44%，个股的融资净买入额从前期的-41.00亿元降至-142.00亿元，降幅为246.35%；我们估算的融券净卖出额则从前期的-0.45亿元降至-1.83亿元，降幅为304.56%。以流通市值的万分之一为一个基点(bp)，我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的-1.24bp降至-4.30bp，下降3.06个bp，个股多空强度整体有所下降。 图8：市场整体相对多空强度 资料来源：wind,长城证券研究所整理 2.1 市场板块两融分析 为了方便后面的分析，我们分别对个股和行业定义如下几个指标： 融资净买入额=融资买入额-融资偿还额 融券净卖出量=融券卖出量-融券偿还量 分市场看个股两融，各市场板块的两融余额从高到低分别为沪市主板从前期的5227.16亿元降至5134.48亿元，降幅为1.77%；深市主板从前期的1746.91亿元升至1750.73亿元，升幅为0.22%；中小企业板从前期的1530.63亿元降至1524.38亿元，降幅为0.41%；创业板从前期的543.54亿元降至507.48亿元，降幅为6.63%。 各市场板块的融资净流入额从高到低分别为创业板从前期的0.10亿元降至-2.08亿元，降幅为2130.71%；中小企业板从前期的8.06亿元降至-5.82亿元，降幅为172.20%；深市主板从前期的-7.04亿元降至-26.57亿元，降幅为277.57%；沪市主板从前期的-