请务必阅读正文后的免责声明 1 / 4 PTA日报/期货研究报告 行情回顾 2019-07-31 TA1909 TA2001 收盘价 5408 5220 结算价 5402 5224 涨跌 54 32 涨跌幅 1.01 0.62 成交量 2758936 296680 持仓量 1489230 769190 持仓量变化 -95162 1874 能化市场 2019-07-31 报价 涨跌 WTI原油 58.58 0.53 布伦特原油 65.17 0.45 PX外盘 837.00 5.00 MEG内盘 4,475.00 -55 PTA外盘 715.00 0 PTA内盘 5,475.00 25 PTA基差 67 -19 操作建议 PTA昨天日盘开盘冲高，随后维持震荡，夜盘下挫，吐回前日涨幅。嘉兴石化150万吨PTA装置于上周末临时性停车，重启时间待定。华彬石化140万吨PTA装置计划8月初短停检修3-5天，具体时间待定。佳龙石化60万吨PTA装置计划8月1日停车检修2周。汉邦石化220万吨PTA装置计划降负荷至9成，60万吨小线月底计划检修1周。PTA装置检修计划增多，但多为短停，再加上福海创450万吨装置复产，整体PTA供给有所增加。PTA大厂放量出货，现货市场货源宽松，PTA基差缩小。聚酯产销率短暂转好，部分工厂降负停车，聚酯开工率已降至84%。8、9月份会是聚酯生产淡季，未来一段时间PTA需求难见好转。美国上周原油库存连续第七周下降，美国截至7月26日当周EIA原油库存减少849.6万桶，预期减少258.8万桶，前值减少1083.5万桶。数据公布后，原油快速拉涨。美联储降息25个基点，低于部分市场人士预测的50个基点，且鲍威尔称降息并非暗示货币政策自此开启宽松周期，随后原油跳水。PTA现货宽松，下游需求疲弱，预计近期会在5400下震荡。 报告日期 2019-08-01 主力合约走势 5,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0002018-6-142018-9-142018-12-142019-3-142019-6-14PTA主力合约收盘价 研究所 赖治存 电话：18810699281 邮件：laizhicun@guodu.cc 从业资格号：F3049430 市场缺乏利好，PTA上涨乏力 关注度：★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 4 PTA日报/期货研究报告 图1 PTA主力合约成交量及持仓量 图2 PTA仓单数量及有效预报数量 500,000700,000900,0001,100,0001,300,0001,500,0001,700,0001,900,0002,100,00001,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0007,000,0008,000,0002018-6-142018-10-142019-2-142019-6-14持仓量（右轴）成交量 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,000010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,0002018-6-142018-10-142019-2-142019-6-14仓单数量:PTA有效预报:PTA（右轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 原油价格 图4 石脑油价格 40455055606570758085902018-6-82018-9-82018-12-82019-3-82019-6-8期货结算价(连续):WTI原油期货结算价(连续):布伦特原油 404550556065707580854505005506006507007508002018-6-112018-9-112018-12-112019-3-112019-6-11现货价(中间价):石脑油:CFR日本现货价(中间价):石脑油:FOB新加坡（右轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 PX外盘价格 图6 MEG价格 7508509501,0501,1501,2501,3502018-6-72018-9-72018-12-72019-3-72019-6-7CCFEI价格指数:对二甲苯PX外盘 5006007008009001000110040004500500055006000650070007500800085002018-6-182018-9-182018-12-182019-3-182019-6-18CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘CCFEI价格指数:乙二醇MEG外盘（右轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 4 PTA日报/期货研究报告 图7 PTA现货价格 图8 PTA基差 600700800900100011001200450055006500750085009500105002018-6-182018-10-182019-2-182019-6-18CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA外盘（右轴） -50005001,0001,5002,0002018-6-142018-9-142018-12-142019-3-142019-6-14基差 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 PTA库存天数 图10 PTA工厂负荷率 01234562017-11-32018-3-32018-7-32018-11-32019-3-32019-7-3库存天数:PTA:国内 5560657075808590951001052017-8-302017-12-302018-4-302018-8-312018-12-312019-4-30PTA产业链负荷率:PTA工厂 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图11 涤纶长丝库存天数 图12 涤纶短纤和聚酯切片库存天数 051015202530352017-10-262018-2-262018-6-262018-10-262019-2-262019-6-26库存天数:涤纶长丝DTY:江浙织机库存天数:涤纶长丝POY:江浙织机库存天数:涤纶长丝FDY:江浙织机 0246810121416182017-12-142018-4-142018-8-142018-12-142019-4-14库存天数:涤纶短纤:国内库存天数:聚酯切片:国内 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 4 PTA日报/期货研究报告 分析师简介 赖治存，国都期货研究所能源化工分析师，中央财经大学经济学硕士。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yffwb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。国都期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。 版权声明：（c）本报告版权为国都期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经国都期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其他任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。涉及版权的所有问题请垂询：010-64000083。