PTA市场日报：市场忧虑现货供大于求,PTA期价上涨略显乏力

PTA市场日报 PTA市场日报 研究员：安建华 电话：0571-28002255 / QQ：44023986 / 邮箱：abcilike@163.com 银河期货研究中心 /北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层（100045）/ www.yhqh.com.cn2010年6月22日 星期二 市场忧虑现货供大于求，PTA期价上涨略显乏力 [基本面情况] 宏观环境： 国外形势看，欧元区救助计划细则达成一致后，欧元出现强势反弹，美国国内近几月经济数据表现良好，伯南克讲话让市场信心开始恢复，近期外围环境开始趋于回暧。美元指数短期走弱回调，有望下探84附近。 国内五月份经济数据表现良好，市场认为国内经济基本面维持良好运行，投资和出口双双增长，但目前市场对国外经济二次探险底的忧虑再度升温，但同时因房价调控效果并不明显，市场认为后期房地产调控相关政策仍将继续出台，经济基本面和政策面因素存绞着状态，近期行情的不确定性较大。但周末市场担忧人民币汇改引发热钱涌入和通胀，商品跌势被扭转，短期内出现报复性反弹,预计反弹势头仍将延续。 原油芳烃：WTI原油站稳77美元，关注上方80压力位。PTA上游石化类产品：石脑油、MX、PX价格近期低位盘整，其中PX亚洲上涨至915美元附近振荡。PX和原油上行压力重重，成本上对PTA期价支撑力度有限。 PTA现货：本周二PTA现货市场报价暂稳，因期货在7450附近盘整，PTA现货维持在7150-7200附近，市场交投氛围略有降温，买卖又方陷入僵持。外盘报价在855-860附近，成交商谈在855美元附近或偏上。 聚酯工厂处境：因市场担忧七月化纤厂停产后供应紧张，大量入市采购，聚酯库存被抢购一空，部分工厂开始按排合同货，涤丝工厂畅销品种已经订货至6月底. 周末至本周二，萧绍地区聚酯产品成交重心上涨600-800元/吨，涨幅达7%左右，其中半光POY、FDY150D从10300-10400、11400-11600元/吨上涨至11050、12150元/吨，半光切片价格上涨至9400-9500元/吨附近，因股市和期货表现较好，市场商家对后市看涨情绪抬头。 PTA市场日报 终端需求：目前江浙地区纺织企业刚性需求依旧表现理想,虽然目前江浙织机开机率整体维持在65-70%附近，并且丝价出现了大幅度的上涨，但纺织工厂只能承接高价位的涤丝原料，因停机停产对工厂而言更得不偿失，虽然6-7月份淡季因素制约市场对后市的信心，但短期内布匹销售顺畅还是继续支撑织厂对涤丝的刚性需求。 [行情回顾与分析] 周二，经历周一大涨后，期价出现小幅回落整理，PTA期价以7440点开盘，日内在7430-7470之间窄幅震荡，今日收盘7452点，结算价为7452，PTA1009合约持仓减少13076手，总持仓量为185632手，行情虽小幅回调，但整体上维持强势，行情向上反弹空间打开，后期行情向上的概率较大。 [综合分析] PTA期价经历五月至六月上旬长时间的下跌行情后，风险在一定程度上得到了较明显的释放，目前聚酯工厂利润水平达到两年来高位，开工负荷也维持高位，一旦行情企稳，采购低价PTA现货的积极性会显现。另外，终端纺织企业刚性需求继续支撑聚酯工厂的高额利润，聚酯产品的利润缩水仍需时日，终端需求面在短期内仍能维持。 端午以后，聚酯产品价格大幅上涨近700-900元/吨，而PTA期价因现货市场供应面压力明显，仅从低位反弹200-300元/吨，相对表现偏弱，但短期内在汇改引发的股市商品报复性反弹和下游需求刺激下，行情可看高至7600-7700一线。 [操作建议] PTA期价向上反弹空间被打开，多单可继续持有和适量介入，空单继续离场观望。 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研究中心及其研究员知情的范围内，银河期货研究中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。