电力设备与新能源行业周报：北京开启出租车电动化，风电行业维持火热

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 工业 资本货物 北京开启出租车电动化，风电行业维持火热 [Table_Summary] 报告摘要 投资观点：北京市财政局发布高额补贴政策，开启出租车电动化。单车最高补贴金额达到7.35万元，远超当前国补最高2.5万元标准。尽管今年国补大幅下降，但是优质公司二季度业绩非常亮眼，行业长期配置时点已经到来。风电方面，本周行业依然火热，招标中标信息不断。我们依旧维持之前对风电行业的判断，陆上风电稳步发展，海上风电增速明显弹性较大，存量项目充足，2021年前抢装预期强烈。 新能源汽车：北京市财政局发布高额补贴政策，开启出租车电动化。单车最高补贴金额达到7.35万元，远超当前国补最高2.5万元标准。政策有效期至2020年12月31日。目前北京市出租车保有量约6.7万辆，由于北京出租车强制报废年限是6年，另外部分车型可能会提前更换，则一年可以更换车辆数量为1～2万辆，对应动力电池需求量～1GWh。尽管今年国补大幅下降，但是优质公司二季度业绩非常亮眼，行业长期配置时点已经到来。建议关注：当升科技（高镍三元正极材料），恩捷股份（湿法隔膜龙头），星源材质（干法隔膜龙头，湿法隔膜放量），宁德时代（具备全球竞争力的动力电池企业），亿纬锂能（海外市场取得突破性进展的动力电池企业），国轩高科（高度受益铁锂路线复活）。给予以上公司“买入”评级。 新能源发电：本周光伏方面，PERC电池片供过于求仍然得不到缓解，库存压力渐增，本周价格继续下跌。由于九月份不仅国内需求有望快速回升，也将开始步入海外市场旺季，目前仍预期整体需求将在八月底缓步回升，光伏市场将经历近两个月的空窗期。此外，本周多家光伏企业公布上半年业绩预告，龙头公司同比有较大幅度增长，531洗牌之后格局更加明晰，竞争力增强。关注标的：隆基股份、通威股份。风电方面，本周行业依然火热，招标中标信息不断。我们依旧维持之前对风电行业的判断，陆上风电稳步发展，海上风电增速明显弹性较大，存量项目充足，2021年前抢装预期强烈。关注标的：禾望电气、明阳智能。  走势对比 [Table_IndustryList] [Table_ReportInfo] 相关研究报告： [Table_Author] 证券分析师：张文臣 电话：010-88321731 E-MAIL：zhangwc@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190518010005 证券分析师：刘晶敏 电话：010-88321616 E-MAIL：liujm@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190516050001 证券分析师：周涛 电话：010-88321940 E-MAIL：zhoutao@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517120001 证券分析师：方杰 电话：010-88321942 E-MAIL：fangjie@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517120002 (21%)(13%)(4%)4%12%20%18/7/2318/9/2318/11/2319/1/2319/3/2319/5/23电气设备 沪深300 +[Table_Message] 2019-07-21 行业周报 看好/维持 电气设备 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 工控储能：二季度GDP同比降至6.2%，值得注意的是，6月经济数据总体较上月均有上升，消费、投资和工业增加值上行。当前政策环境对制造业企业呵护有望加码，在人力成本上升、进口替代等背景下，智能制造景气向好趋势不改，龙头公司业绩增速显著高于行业平均，继续推荐汇川技术、麦格米特以及贸易战暂缓背景下受益的鸣志电器。储能方面，7月1日，国家能源局联合发改委、科技部、工信部联合发布贯彻落实《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》2019-2020年行动计划，为下一阶段推动储能产业工作做出明确职能分。 电力设备：18/19年将核准12条特高压线路，已核准4条，第二轮核准有望于近期启动，建议关注逆周期、稳增长背景下特高压及核电重启带来的阶段性投资机会。国网泛在电力物联网2019年建设方案最近已下发至省网公司，今年将开展57项任务中的27项重点任务，电网投资有望进入以电网数字化、智能化为代表的新一轮投资复苏周期，推荐国电南瑞、平高电气。 风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。 行业周报 P3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 板块行情回顾 ........................................................................................................... 5 二、 行业观点及投资建议 ............................................................................................... 5 (一) 新能源汽车： .......................................................................................................... 5 (二) 新能源发电： .......................................................................................................... 7 (三) 工控储能： .............................................................................................................. 7 (四) 电力设备： .............................................................................................................. 9 三、 数据跟踪 ................................................................................................................. 10 行业周报 P4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表1：本周电力设备新能源板块表现一览 .................................................................................. 5 图表2：新能源车细分板块表现 ...................................................................................................... 6 图表3：新能源汽车历史走势（自2017.01.03开始） ................................................................ 6 图表4：中国制造业PMI指数 ........................................................................... 错误!未定义书签。 图表5：锂电价格数据周跟踪 ........................................................................................................ 10 图表6：正极材料价格（万元/吨） .............................................................................................. 11 图表7：负极材料价格跟踪（万元/吨） ...................................................................................... 11 图表8：电解液&6F价格跟踪（万元/吨） ................................................................................... 12 图表9：16ΜM湿法隔膜价格跟踪（元/平米） ............................................................................. 12 图表10：光伏价格一览 ..................................................................................... 错误!未定义书签。 图表11：多晶硅料价格走势 ............................................................................. 错误!未定义书签。 图表12：硅片价格走势 ..................................................................................... 错误!未定义书签。 图表13：电池片价格走势 ................................................................................. 错误!未定义书签。 图表14：组件价格走势 ..................................................................................... 错误!未定义书签。 图表15：电网基本建设投资完成额（亿元） ................................................. 错误!未定义书签。 图表16：电源基本建设投资完成额（亿元） ................................................. 错误!未定义书签。 图表17：长江有色铜市场铜价走势 单位：元/吨 ........................................ 错误!未定义书签。 行业周报 P5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 一、 板块行情回顾 本周沪深板块有所回撤。沪深300持平。上证综指下跌0.2%和深证综指上涨0.2%。电力设备与新能源各细分板块表现分化。光伏板块表现较好，本周上涨2.8%。风电板块回撤幅度较大，下跌2%。 图表1：本周电力设备新能源板块表现一览 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 二、 行业观点及投资建议 (一) 新能源汽车：  本周复盘 新能源汽车各板块也有所回撤。其他电池材料表现相对较好，上涨6.5%。四