基础化工行业2016年8月份第3期周报：持续关注供需格局改善的子行业

DONGXING SECURITIES 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司研究报告 持续关注供需格局改善的子行业 ——基础化工行业2016年8月份第3期周报 2016年8月19日 中性/维持 基础化工 周报 投资摘要： 主要化工产品涨跌情况：  涨幅居前：聚合MDI(华东，13.36%)，原油（迪拜，8.83%），原油（WTI，8.38%），原油（布伦特，8.35%），MTBE（山东，7.29%）。  跌幅居前：黄磷（四川，-2.68%），皮棉（3128B，-1.44%），甘氨酸（河北，-1.37%），己二酸（华东，-0.99%），丁苯橡胶（华东，-0.46%）。  化工品价格波动点评：  截止上周五，WTI和布伦特原油期货价格分别报收于48.22美元/桶和50.89美元/桶，较前一周分别上涨8.38%和8.35%。受到俄罗斯方面及OPEC部分成员国对稳定油市的积极表态，国际原油市场看空情绪得以逆转，并使原油空头大举轧平，从而令油价强劲反弹，同时，近期美元逐渐走软也为油价提供一定的支撑。  上周化工产品涨跌互现，其中聚合MDI(华东)上涨13.36%，MTBE(山东)上涨7.29%。目前各大装臵负荷下调，发货量减少导致聚合MDI国内货源短缺，同时G20峰会期间化学品运输限制使得需求提升，在近期供应短缺和需求提升的共同作用下，聚合MDI价格上涨的趋势仍将延续。另外目前MTBE市场整体涨势较猛，部分炼厂停车检修集中，下游寻货意向较浓，预计后期MTBE价格仍将上涨。 近期东兴化工主要观点：  持续关注部分供需格局改善带来产品涨价的子行业，如TDI、氟化工、钛白粉、粘胶短纤等。TDI和氟化工是我们近期重点推荐的子行业，1）TDI全球供应偏紧，此轮上涨行情有望持续至11月，推荐ST沧大；2）氟化工行业兼并整合有望加速，利好龙头企业，推荐巨化股份。  G20峰会召开在即，关注环保趋严带来供给收缩的子行业，重点关注金禾实业、阳谷华泰。  关注新材料子行业的长期投资机会，如电子化学品、锂电池化学品等将在“十三五”期间迎来放量高速增长的景气周期。重点关注康得新、多氟多、沧州明珠。 上周市场回顾：  上周申万化工指数上涨3.25%，同期上证指数涨幅为1.88%。细分板块中涨幅居前的行业包括：无机盐（涨13.57%）、纺织化学产品（涨12.25%）、日用化学用品（涨8.77%）；跌幅居前的板块包括：合成革（跌0.07%）。  东兴化工组合上涨6.77%，跑赢行业指数3.52个百分点。 本周推荐股票组合： 赛轮金宇(15%)、红星发展(15%）、三友化工（10%）、阳谷华泰(10%)、扬农化工(10%)、巨化股份（10%）、恒逸石化（10%）、沧州明珠（10%）、st沧大（10%）。 梁博 分析师 执业证书编号：S1480512060006 010-66554046 liangb@dxzq.net.cn 杨行远 010-66554024 yangxy@dxzq.net.cn 廖鹏飞 010-66554121 liaopf@dxzq.net.cn 刘宇卓 010-66554015 liu_yz@dxzq.net.cn 杨若木 分析师 执业证书编号：S1480510120014 010-66554032 yangrm@dxzq.net.cn 细分行业 评级 动态 精细化工 看好 维持 新材料 看好 维持 农化 看好 维持 日化 看好 维持 化纤 看好 维持 行业基本资料 占比% 股票家数 265 9.13% 重点公司家数 50 18.87% 行业市值 30934.67亿元 5.83% 流通市值 22262.46亿元 5.81% 行业平均市盈率 43.18 市场平均市盈率 21.40 基础化工行业指数走势图 2,486.002,686.002,886.003,086.003,286.003,486.003,686.003,886.00化工(申万)沪深300(可比) 资料来源：wind P2 东兴证券化工周报 DONGXING SECURITIES 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 目 录 1. 上周市场回顾........................................................................................................................................................................................... 5 1.1 化工行业表现情况 ........................................................................................................................................................................ 5 1.2 波幅明显个股点评 ........................................................................................................................................................................ 5 2. 本周行业策略及重点推荐 ...................................................................................................................................................................... 6 2.1 近期东兴化工主要观点 ................................................................................................................................................................ 6 2.2 本周推荐股票组合 ........................................................................................................................................................................ 6 3. 化工产品价格走势图 ............................................................................................................................................................................12 3.1 能源类产业 ..................................................................................................................................................................................12 3.2 基础化学品 ..................................................................................................................................................................................14 3.3 农化产业 ......................................................................................................................................................................................15 3.4 磷化工产业 ..................................................................................................................................................................................17 3.5 氯碱产业 ......................................................................................................................................................................................19 3.6 聚氨酯产业 ..................................................................................................................................................................................19 3.7 化纤产业 ......................................................................................................................................................................................21 3.8 塑料橡胶产业 ..............................................................................................................................................................................24 3.9 氟化工产业 ..................................................................................................................................................................................25 3.10 钛产业 .........................................................................................................................................................................