传媒行业周报2019年第29期：腾讯头部产品重启37分成，CP议价权提升

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告 传媒行业周报2019年第29期 推荐（维持） 腾讯头部产品重启37分成，CP议价权提升 投资要点  一周行业表现：上涨0.76%，行业排名22/28 传媒板块指数下跌4.35%，上证指数下跌2.67%，深圳成分指数下跌2.43%，创业板指数下跌1.92%。本周传媒板块涨幅前五:顾地科技(6.84%)、乐视网(0%)、麦达数字(6.58%)、鹏博士(7.33%)、上海钢联(5.66%);板块涨幅后五:三七互娱(-2.26%)、巨人网络(-2.08%)、亚轩国际(-5.26%)、宝通科技(-4.55%）、ST富控(-6.45%)。  行业动态 游戏娱乐：7月12日，据悉，腾讯寻求分得游戏销售收入中的至多70%，而目前只有50%，不同平台之间的谈判有所差异，腾讯可能不会对每个应用商店运营商要求同等的分成。有消息指出，腾讯最近几周开始与中国最大的应用程序商店(由Oppo、联想集团(00992)和小米(01810)等智能手机制造商以及百度(BIDU.US)和360等互联网机构运营)进行谈判。 教育：7月12日讯，据美通社报道，美国当地时间7月11日，教育创新界领军公司、全球顶级教育产品供应商Minerva Project宣布完成5700万美元C轮融资。截至目前，Minerva的融资总额已超过1.28亿美元。此轮融资由字节跳动领投，好未来、涌金集团跟投。其他投资方来自韩国，包括Pinpoint Ventures、Kakao Ventures、Tan Tan Ventures、Lighthouse Combined，除此之外还有新加入的投资方。本轮融资将用于与大学和集团合作，使学生更快获得来自Minerva的无与伦比的学习体验。值得一提的是，本轮融资的投资公司均来自于亚洲。 互联网：Facebook被罚了50亿美元，三个多月前就板上钉钉的消息，终于成了定局。有趣的不在于罚款金额有多高，而在于Facebook因此大涨的股价，看似已经抵消了罚单上明晃晃的50亿美元。股价的变动并不意味着Facebook已经摆脱了“全民公敌”的身份，罚款只是惩罚的第一步，更为严苛的监管在路上。而Libra的横空出世，更是让Facebook成了美国银行业以及监管层的眼中钉。  行业主要观点 游戏：游族《权力的游戏》上线，畅销排名第七；完美世界前三月流水稳定性超预期，《我的起源》《神雕侠侣2》于6月28日获批版号，已开启预约；三七互娱新游《精灵盛典》表现良好；吉比特期待《永不言弃》等产品表现；宝通科技Q3预计有《完美世界》、《龙族幻想》《剑网三》于亚太上线。 广电：2018年OTT TV用户规模达1.64亿户，同比增长48.2%，收视份额达36.7%，同比增长12.1个百分点。预计2019年OTT TV行业广告市场收入有望翻倍增长，用户渗透率及付费能力有望持续提升。新媒股份与腾讯合作“云视听极光”稳居业内应用第一名，未来预将共享OTT TV行业高增长红利。  投资建议 游戏板块建议关注腾讯、吉比特、完美世界、游族网络、宝通科技、三七互娱，广电板块建议关注新媒股份、贵广网络、华数传媒、广电网络，出版板块建议关注中国出版、山东出版，影视内容板块建议关注欢瑞世纪、猫眼娱乐、芒果超媒，教育板块建议关注中公教育、科斯伍德、中教控股，出版板块建议关注城市传媒、新经典，营销板块建议关注兑吧、分众传媒。  风险提示 行业竞争加剧；政策监管变化；宏观经济风险。 证券分析师：潘文韬 电话：021-20572578 邮箱：panwentao@hcyjs.com 执业编号：S0360518070003 证券分析师：肖丽荣 电话：010-63214676 邮箱：xiaolirong@hcyjs.com 执业编号：S0360517080006 证券分析师：李雨琪 电话：021-20572555 邮箱：liyuqi@hcyjs.com 执业编号：S0360519010001 占比% 股票家数(只) 154 4.24 总市值(亿元) 14,646.39 2.4 流通市值(亿元) 10,434.32 2.32 % 1M 6M 12M 绝对表现 5.96 6.66 -8.27 相对表现 -3.25 -21.58 -23.96 《传媒行业周报2019年第25期：持续聚焦游戏、广电行业投资机会，关注“小而美”的新兴细分移动广告市场》 2019-06-16 《传媒行业周报2019年第26期：静待暑期众多头部游戏催化》 2019-06-23 《传媒行业周报2019年第27期：新游戏版号下发，业内呼吁游戏分级，关注头部游戏暑期表现》 2019-06-30 -26%-11%5%20%18/0718/0918/1119/0119/0319/052018-07-09～2019-07-05沪深300传媒相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 传媒 2019年07月15日 传媒行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、一周行业表现：下跌4.35%，行业排名22/28 ............................................................................................................... 4 二、上市公司公告 ..................................................................................................................................................................... 5 三、行业动态 ............................................................................................................................................................................. 7 四、数据追踪 ............................................................................................................................................................................. 8 （一）游戏 ......................................................................................................................................................................... 8 （二）电影&电视剧 ....................................................................................................................................................... 10 传媒行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 申万一级行业涨跌幅排序 ......................................................................................................................................... 4 图表 2 子板块一周涨跌幅排序 ............................................................................................................................................. 4 图表 3 行业涨幅前五 ............................................................................................................................................................. 5 图表 4 行业涨幅后五 ............................................................................................................................................................. 5 图表 5 一周重要公告 ............................................................................................................................................................. 5 图表 6 7.12中国IOS（iphone）游戏畅销排行榜TOP10 .................................................................................................. 8 图表 7 7.12中国IOS（iphone）游戏畅销排行榜TOP30（仅列上市公司游戏）........................................................... 8 图表 8 2019年第26周（7.01-7.07）网页游戏开服排行榜TOP30（仅列上市公司游戏） ........................................... 9 图表 9 2019年第22周-第25周（7.01-7.08）电影周票房及环比增速 .......................................................................... 10 图表 10 2019年第25周（6.24-6.30）影片票房TOP10 .................................................................................................. 10 图表 11 近期影片排片量（场次） ..................................................................................................................................... 11 图表 12 7.12 电视剧全网热度TOP10 ....................................................