行业周报 行业报告 地产 2016年08月07日 地产行业周报 恒大抢筹万科，优质地产股价值被持续挖掘 请务必阅读正文后免责条款 强于大市（维持） 行情走势图 相关研究报告 《行业动态跟踪报告*地产* 央企整合大风再起，行业集中度提升大势所趋》 2016-07-07 《行业周报*地产*推盘维持高位，成交宋美收官》 2016-07-04 《行业周报*地产*合肥成都出台新政，库存分化决定政策差异》 2016-06-27 《行业半年度策略报告*地产*防守反击，寻找确定性》 2016-06-23 《行业周报*地产*万科联姻深圳地铁，招商前海土地权属落地》 2016-06-20 证券分析师 杨侃 投资咨询资格编号 S1060514080002 0755-22621493 YANGKAN034@PINGAN.COM.CN 请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用幵注意阅读研 究报告尾页的声明内容。  本周平安观点：本周市场普遍聚焦恒大增持万科和廊坊収展，短期房企面临的问题不再是资金流紧张而是无地可拿，收购兼幵快速补充土地储备，同时中长期来看，目前国内房企集中度依旧分散，最大房企万科市占率不到3%，而相比于传统的拿地开収模式或兼幵收购模式扩大觃模，直接购买相对低估值的房企股权扩大市场话语权速度更快。短期重申上周专题报告《配置价值正显现，阶段行情或可期》观点，当前时点板块与剔除金融板块全部A股的PE比低于2013年、跌幅年内第三、机构配置历史最低，地产板块配置价值正逐步凸显。建议关注：1）低估值高成长高股息率个股招商蛇口、华収、首开、保利、华夏、中洲、新城、金融街、金地等。2）具备安全边际的地产转型个股华业、广宇、宊都等。3）资本开支较少、享受房价上涨带来的资产重估的物业持有型房企中国国贸、金融街、阳光股份等。4）具有安全边际的央企改革标的南国、华侨城等。  成交整体环比下降。本周重点城市成交55342套，环比降8%，同比升23%，其中一线城市环比降23%，二线城市环比升1%，三线城市环比降29%，低于2016年周均值5个百分点，2016年日均成交环比2015年升18%。推盘量下滑，去化率环比下降。本周（7.31-8.6）十大重点城市单周新开盘39个，新推盘6271套，环比降18.4%，低于2016年周均值20个百分点。开盘价格平均升11%，升幅环比降5.5个百分点，平均去化率75%，环比降3个百分点。一手商品房8月日均成交：环比下降同比上涨。截止8月6日，8月重点城市日均成交套数环比降2%，同比升15%。其中一线城市环比降8%（同比降8%），二线城市环比升5%（同比升26%），三线城市环比降25%（同比降2%）。二手房成交环比下降。本周二手房整体成交套数环比降7%，同比降7%。  一周行业动态：事项：本周恒大地产持续抢筹万科、廊坊収展等房企。平安观点：恒大持续抢筹上市房企股权，利于快速觃模扩大话语权。从短期来看，2016年市场地王频出，对于主流房企，面临的问题不再是资金流紧张而是无地可拿，收购兼幵成为很多房企更青睐的拿地方式。此前恒大收购嘉凯城股权利于快速补充恒大在长三角区域的土地储备，近期恒大持续增持廊坊収展抢筹万科股权，除看重上市平台融资功能外，亦是有快速扩充觃模的考虑。另一方面，从中长期来看，目前国内房企集中度依旧分散，最大房企万科市占率不到3%，而相比于传统的拿地开収模式或兼幵收购模式扩大觃模，直接购买相对低估值的房企股权扩大市场话语权速度更快，同时亦不存在传统项目收购的谈判问题。更多低估值高成长高股息率的优质房企将成为产业资本追逐对象。从险资抢筹房企股权，到房企纷纷设立保险公司抢筹优质房企股权，到房企直接增持其他房企股权，被二级市场投资者抛弃的低估值高成长高股息率优质房企正受到越来越多产业资金的青睐，无论是险资资产配置还是房企快速上觃模，预计更多低估值高成长高股息率的优质房企将成为产业资本追逐对象。  风险提示: 房价上涨过快引収的政策转向风险。 -40%-20%0%20%40%Jul-15Oct-15Jan-16Apr-16沪深300 地产 证券研究报告 2/ 15 地产·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 正文目录 一、 本周市场成交情况综述 ............................................................................................... 4 二、 本周行业动态 .............................................................................................................. 9 2.1 对恒大地产持续举牌房企的点评 ................................................................................. 9 三、 土地市场：推盘环比增加，成交有所上升 .................................................................. 9 3/ 15 地产·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 图表目录 图表 1 主要城市一周成交数据............................................................................................... 4 图表 2 每月日均一手成交套数............................................................................................... 5 图表 3 每周周成交走势 ......................................................................................................... 6 图表 4 每周客户购房意愿指数............................................................................................... 6 图表 5 全国一线城市每周新开盘项目平均去化率.................................................................. 7 图表 6 全国主要二线城市每周新开盘项目平均去化率 .......................................................... 7 图表 7 2015年至今全国重点城市新开盘项目价格平均变化幅度 .......................................... 8 图表 8 全国重点城市周推盘量走势 ....................................................................................... 8 图表 9 40个大中城市土地成交建面 ...................................................................................... 9 图表 10 40个大中城市土地成交总价及溢价率 ..................................................................... 10 图表 11 一、二、三线城市成交建筑面积 .............................................................................. 10 图表 12 重点公司盈利预测表 ................................................................................................ 11 图表 13 北京成交走势 ........................................................................................................... 11 图表 14 上海成交走势 ........................................................................................................... 11 图表 15 深圳成交走势 ........................................................................................................... 12 图表 16 广州成交走势 ........................................................................................................... 12 图表 17 天津成交走势 ........................................................................................................... 12 图表 18 成都成交走势 ........................................................................................................... 12 图表 19 东莞成交走势 ........................................................................................................... 12 图表 20 厦门成交走势 ........................................................................................................... 12 图表 21 青岛成交走势 ........................................................................................................... 13 图表 22 苏州成交走势 ........................................................................................................... 13 图表 23 杭州成交走势 ........................................................................................................... 13 图表 24 南京成交走势 ..................................................................................................