市场周报：等待市场方向选择

电子元器件 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 市场周报 第 1 页 共 10 页 市场策略 等待市场方向选择 投资要点 震荡格局延续。上证综指报收3,011.06 点,周涨幅1.08 %， 成交金额10,802.13 亿元；深圳成指9,443.22 点,周涨幅 2.89 %，成交金额13,734.67 亿元；上证50指数 2,961.92 点,周涨幅1.07 %， 成交金额2,580.24 亿元；沪深300指数3,893.20 点,周涨幅1.77 %，成交金额8,135.19 亿元；中小板综指8,995.32 点,周涨幅 2.19 %，成交金额5,503.59 亿元；创业板综指1,874.31 点,周涨幅2.17 %，成交金额4,467.92 亿元。本周市场高开低走，各指数均上涨，深圳成指涨幅较大。市场日均成交金额4907.52亿元，交易量低位震荡。参与者情绪指数继续低位震荡。整体来看，在中美贸易再度磋商消息刺激下，市场短期冲高。但是市场谨慎心理并未消除，未来中美贸易走向不确定性仍在，同时宏观经济的预期也未有超预期的因素出现，市场的上行空间仍有限，因此未来市场的震荡格局将延续，短期市场波动风险仍需谨慎。 依然存量博弈。市场交易金额依然维持低位，题材股活跃度依然不强。从个股涨幅看，重组相关概念和前期超跌股，表现突出，但涨幅较前期也减少。而前期热门的个股则出现在跌幅前列。从概念指数看，南北船合并相关概念和涨价概念表现较好。稀土相关指数则表现较弱。从行业看表现较好的是国防军工、家用电器等表现较好，有色、商业贸易、休闲服务等表现较弱。整体市场心态谨慎，无论是白马股的抱团还是主题概念的轮动，都体现出市场存量资金博弈的特征。市场的这两种表现无论是隐性的还是显性的都具有一定的风险。市场短期也难以有新的驱动力，因此短期市场整体上并不具有很好的机会。从长期来看，依然是坚持价值投资的理念，作为配置的重点。市场存量资金博弈状态，节奏把握比机会选择更加重要。而仓位控制更是有利于收益率的提升，所以这个时点，标的反而不是很重要。 等待市场方向选择。整体来看，在中美贸易争端恶化暂时得到遏止的情况下，市场虽有短暂上冲，但也难以突破前期压力。磋商的前景仍不明朗，同时贸易争端也不仅仅是中美之间，全球地缘政治争端仍时有发生，未来不确定性风险的仍是制约经济和市场的重要力量。国内市场短期也难有超预期的基础，市场更多的期待，本月政治局会议对下半年经济方向的指引。因此预期短期市场仍将是震荡格局，交易性机会虽然存在，但是也需节奏的把握。长期虽有战略配置意义，也要注意仓位的控制。总体上我们还是继续等待市场的方向选择。 爱建证券有限责任公司 研究所 分析师：朱志勇 Tel: 021-32229888-25509 E-mail: zhuzhiyong@ajzq.com 执业编号：S0820510120001 证券研究报告 投资策略报告 发布日期：2019年7月8日 星期一 52周走势比较 -25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%深证成指上证指数 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 17.42 中小企业板 36.06 创业板 138.31 上证50指数成份 10.20 沪深300成份 12.62 数据来源：WIND 爱建证券有限责任公司 市场周报 第 2 页 共 10 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要免责声明 目 录 一、本周回顾（07.01-07.05） ................................................................................... 4 震荡格局延续 ......................................................................................................... 4 依然存量博弈 ......................................................................................................... 5 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望 ..................................................................... 6 一周财经要闻回顾 ................................................................................................. 6 未来一周事件驱动展望 ......................................................................................... 7 三、等待市场方向选择 ................................................................................................. 7 估值水平整体稳定 ................................................................................................. 7 等待市场方向选择 ................................................................................................. 7 四、风险提示 ................................................................................................................. 8 爱建证券有限责任公司 市场周报 第 3 页 共 10 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要免责声明 图表目录 图 1 各大指数周表现（2019.07.01-2019.07.05）（单位:亿元，%） ............ 4 图 2 每周日均交易金额走势（单位:%） ........................................................... 4 图 3沪市市场涨跌个数统计 ................................................................................ 4 图 4深市市场涨跌个数统计 ................................................................................ 4 图 5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2019.07.05，单位:倍） .................. 6 图 6 行业周涨幅（2019.07.01-2019.07.05） ................................................. 6 表 1 市场个股周强弱表现（2019.07.01-2019.07.05） ................................. 5 表 2 概念指数一周表现（2019.07.01-2019.07.05） ..................................... 5 表 3 市场板块估值及增速情况（截至2019.07.05） ...................................... 7 爱建证券有限责任公司 市场周报 第 4 页 共 10 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要免责声明 一、本周回顾（07.01-07.05） 震荡格局延续 本周上证综指报收3,011.06 点,周涨幅1.08 %，成交金额10,802.13 亿元；深圳成指9,443.22 点,周涨幅2.89 %，成交金额13,734.67 亿元；上证50指数2,961.92 点,周涨幅1.07 %，成交金额2,580.24 亿元；沪深300指数3,893.20 点,周 涨 幅1.77 %，成交金额8,135.19 亿元；中小板综指8,995.32 点,周涨幅2.19 %，成交金额5,503.59 亿元；创业板综指1,874.31 点,周涨幅2.17 %，成交金额4,467.92 亿元。本周市场高开低走，各指数均上涨，深圳成指涨幅较大。市场日均成交金额4907.52亿元，交易量低位震荡。参与者情绪指数继续低位震荡。 整体来看，在中美贸易再度磋商消息刺激下，市场短期冲高。但是市场谨慎心理并未消除，未来中美贸易走向不确定性仍在，同时宏观经济的预期也未有超预期的因素出现，市场的上行空间仍有限，因此未来市场的震荡格局将延续，短期市场波动风险仍需谨慎。 图 1 各大指数周表现（2019.07.01-2019.07.05）（单位:亿元，%） 图 2 每周日均交易金额走势（单位:%） 数据来源：WIND 爱建证券研究所 数据来源：Choice数据 爱建证券研究所 图 3沪市市场涨跌个数统计 图 4深市市场涨跌个数统计 数据来源：WIND 爱建证券研究所 数据来源：WIND 爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 市场周报 第 5 页 共 10 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要免责声明 依然存量博弈 市场交易金额依然维持低位，题材股活跃度依然不强。从个股涨幅看，重组相关概念和前期超跌股，表现突出，但涨幅较前期也减少。而前期热门的个股则出现在跌幅前列。从概念指数看，南北船合并相关概念和涨价概念表现较好。稀土相关指数则表现较弱。从行业看表现较好的是国防军工、家用电器等表现较好，有色、商业贸易、休闲服务等表现较弱。 整体市场心态谨慎，无论是白马股的抱团还是主题概念的轮动，都体现出市场存量资金博弈的特征。市场的这两种表现无论是隐性的还是显性的都具有一定的风险。市场短期也难以有新的驱动力，因此短期市场整体上并不具有很好的机会。从长期来看，依然是坚持价值投资的理念，作为配置的重点。市场存量资金博弈状态，节奏把握比机会选择更加重要。而仓位控制更是有利于收益率的提升，所以这个时点，标的反而不是很重要。 表 1 市场个股周强弱表现（2019.07.01-2019.07.05） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 300516.SZ 久之洋 52.98 300081.SZ 恒信东方 -24.48 600095.SH 哈高科 46.44 300210.SZ 森远股份 -22.76 603177.SH 德创环保 38.77 603828.SH 柯利达 -20.34 300527.SZ 中国应急 31.27 603738.SH 泰晶科技 -19.64 002731.SZ 萃华珠宝 28.03 300362.SZ 天翔环境 -19.06 300573.SZ 兴齐眼药 26.46 600083.SH 博信股份 -17.75 002869.SZ 金溢科技 25.91 300371.SZ 汇中股份 -17.47 300403.SZ 汉宇集团 25.71 603106.SH 恒银金融 -16.44 603363.SH 傲农生物 24.53 002868.SZ 绿康