建信期货油脂日报

请阅读正文后的声明 农产品研究团队 研究员：余兰兰 021-60635732 yull@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：任俊弛 021-60635737 renjc@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 研究员：王海峰 021-60635727 wanghf@ccbfutures.com8 期货从业资格号：F0230741 行业 油脂 日期 2019年7月3日 请阅读正文后的声明 - 2 - 每日报告 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 合约前结算价开盘价最高价最低价收盘价涨跌涨跌幅成交量持仓量持仓量变化P190942904296430442584262-28-0.65%4215466316269482P200144944500450844764488-6-0.13%8915221959010452Y190954125438544653925430180.33%377094712946-14112Y200155705600561255525592220.39%9456023135615496OI90968196849686168126836170.25%132764213758-9550OI00168286848686968226843150.22%24310119848-2176 数据来源：Wind，建信期货研究中心 油脂现货稳中有涨，基差偏稳。广州贸易商24度棕榈油基差P1909-50。广州贸易商一级豆油基差报价Y1909-120，东莞富之源一级豆油现货报价5400元/吨。菜油买家观望情绪浓郁，东莞沈恒四级菜油报价OI1909-20，无成交，但提货量逐渐上升。菜粕提货量稳步上升，湛江中纺产菜粕基差报价RM1909+150。 油脂在昨日的强势拉涨之后，今天再次陷入震荡，棕榈油受产地拖累，走势最弱。今日供需基本面方面没有太多的消息，反而现货方面值得关注，经过此轮回调，菜油现货报价开始稳定，且提货量上升势头良好，菜粕成交量和提货量都很积极，在加拿大菜籽菜油进口还未正常的情况下，菜油2001仍有做多机会。前期的豆菜粕1909价差缩小套利以交割逻辑为主，继续持有，价差在400以上可考虑加仓。近期随着油粕比回调，油脂相对粕类强势，等待近月合约做空机会。市场波动较大，注意仓位控制。 二、行业要闻  美国农业部发布的作物周报显示，截至6月30日，美国大豆播种工作完成92%，一周前85%，上年同期100%，五年平均进度为99%。大豆出苗率83%，上周同期71%，上年同期98%；大豆优良率54%，上周同期54%，上年同期71%。  美国农业部出口检验周报显示，截至6月27日当周，美国大豆出口检验量71.9万吨，上周73.2万吨，去年同期85万吨。迄今为止，2018/19年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量3710万吨，上年同期4967万吨，同比减少25.3%，一周前同比减少25.6%。  截至6月27日当周，美国对中国（大陆地区）装运大豆39.7万吨，相当于6艘巴拿马型号货轮装运的大豆数量，前一周美国对中国大陆装运53万吨。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的55.1%， 请阅读正文后的声明 - 3 - 每日报告 一周前是77.6%。  船运调查机构ITS发布的数据显示，2019年6月1-30日马来西亚棕榈油出口量134.3万吨，比5月份的167.8万吨减少19.9%。船运调查公司SGS马来西亚公司称，6月1-30日马来西亚棕榈油出口量为1372万吨，比5月份减少18.7%。  国际谷物理事会（IGC）发布报告称，美国大豆作物状况糟糕，将2019/20年度全球大豆产量预测值下调至3.49亿吨，比上月预测值调低了900万吨，比上年减少4%。预计2018/19年度全球大豆产量为3.63亿吨，创历史最高纪录。 三、数据概览 图1：华东四级菜油现货价格（元/吨） 图2：华东四级豆油现货价格（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图3：华南24度棕榈油现货价格（元/吨） 图4：棕榈油基差变动（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 4 - 每日报告 图5：豆油基差变动（元/吨） 图6：菜油基差变动（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图7：P1-5价差（元/吨） 图8：P5-9价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图9：P9-1价差（元/吨） 图10：Y1-5价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 5 - 每日报告 图11：图8：Y5-9价差（元/吨） 图12：图8：Y9-1价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图13：OI1-5价差（元/吨） 图14：OI5-9价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图15：OI9-1价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 6 - 每日报告 图16：国内棕榈油港口库存（万吨） 图17：国内豆油商业库存（万吨） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图18：美元兑林吉特汇率 图19：美元兑人民币汇率 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 7 - 每日报告 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 020-38909340 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 免责申明：本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“建信期货研投中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 电话：021-60635548 邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211 电话：0755-83382269 邮编：518038 北京营业部 地址：北京市西城区宣武门西大街28号大成广场7门5层501室 电话：010-83120360 邮编：100031 上海宣化路营业部 地址：上海市宣化路157号 电话：021-63097530/62522298 邮编：200050 杭州营业部 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室 电话：0571-87777081 邮编：310003 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 电话：0591-86006777/86005193 邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A 电话：0371-65613455 邮编：450008 专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 电话：021-60636327 邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 电话：029-88455275 邮编：710075 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021- 63097527 邮编：200082 广州营业部 地址：广州市天河区天河北路233号3316室 电话：020-38909805 邮编：510620 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 电话：0595-24669988 邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 电话：0592-3248888 邮编：361000 大连办事处 地址：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2006A 电话：0411-84807961 邮编：116023 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120 全国客服电话：400-90-95533 邮箱：service@ccbfutures.com 网址：http://www.ccbfutures.com