金融产品周报（2019.06.24－2019.06.28）：美联储降息预期减弱致美股下挫，G20峰会结果远超预期利好市场

周报 http://www.cgws.com 报告日期：2019年07月01日 于鹏 Email：yupeng@cgws.com 从业证书编号:S1070519040002 金融产品周报：美联储降息预期减弱致美股下挫，G20峰会结果远超预期利好市场 ——2019.06.24－2019.06.28 本期要点  美联储降息预期减弱，海外股市涨跌互现：上周美国三大股指齐齐下挫，欧洲市场及亚太市场整体上调，仅澳洲下调0.48%。由于三大行负面消息影响及特朗普G20会议前威胁加征关税，A股全线小幅下调，上证综指和深证成指分别下跌0.77%和0.39%，申万一级行业中仅6个行业跑赢沪深300，其中食品饮料板块表现亮眼，跑赢3.09%。由于股市走弱，债市受益，主要指数纷纷上涨，但中转债下调0.1%；美国国债收益率上周依然倒挂，倒挂幅度扩大至-0.12%。外汇市场，美元指数高位震荡，美元中间价跌至6.87。由于OPEC+或将延长减产协议，石油小幅上涨至65.61。地缘政治风险及国际贸易局势的不确定性使得黄金上周依然高位震荡。  上周各类基金的平均业绩来看，权益类基金、债券类基金收益率普遍下跌，但仍能录得正收益；货币基金表现不错，平均7日年化收益率由2.48%升至2.62%；ETF基金伴随A股走弱平均场内流通份额较前周大幅减少47亿份。券商集合理财产品收益也全线下跌，新发行理财产品数量继续减少。  6月以来，由于中美贸易局势缓解、流动性问题有所好转、美联储降息预期变化，股市大幅回弹，基金收益也表现亮眼。进入7月，随着稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作的持续推进，科创板启航，中美重启经贸协商，国内市场或将继续回暖，建议投资者可适当配置风险资产。  风险提示：由历史数据总结推断的观点，未来可能由于市场变动而失效。 分析师 证券研究报告 金融工程研究 周报 金融工程周报 长城证券2 目录 1. 上周市场回顾 ......................................................................................................................... 4 1.1 股票市场：美股全线震荡收跌，A股亦小幅下调 ..................................................... 4 1.2 债券市场：债市整体上调，美债倒挂加深 ................................................................ 5 1.3 期货市场：商品期货整体上涨，股指期货震荡调整 ................................................ 5 1.4 货币市场：市场资金宽松 ............................................................................................ 7 1.5 外汇市场：美元指数高位震荡，美元中间价调整下挫 ............................................ 7 1.6 石油和黄金市场：石油小幅上涨，黄金维持高位 .................................................... 8 1.7 期权市场：上证50ETF期权交易量减少 .................................................................... 8 2. 上周金融产品回顾 ................................................................................................................. 9 2.1 基金市场：周收益下挫，6月收益全线飘红 ............................................................. 9 2.2 券商集合理财业绩表现：收益全线下挫 .................................................................. 10 2.3 理财产品发行情况汇总：新发行理财产品数量下降 .............................................. 11 3. 上周总结及展望 ................................................................................................................... 12 图表目录 图1：海外主要股票指数涨跌幅 ............................................................................................... 4 图2：国内主要股票指数涨跌幅 ............................................................................................... 4 图3：申万一级行业相对沪深300超额收益率 ....................................................................... 4 图4：国内债券指数涨跌幅 ....................................................................................................... 5 图5：国内债券指数年化波动率 ............................................................................................... 5 图6：十年期国债到期收益率与利差 ....................................................................................... 5 图7：十年期美国国债到期收益率与利差 ............................................................................... 5 图8: WIND大类商品期货涨跌幅 .............................................................................................. 6 图9：股指期货涨跌幅 ............................................................................................................... 6 图10：股指期货主力合约基差 ................................................................................................. 6 图11：国债期货主力合约日平均持仓量（手） ..................................................................... 6 图12：国债期货主力合约日平均成交量（手） ..................................................................... 6 图13：国债期货主力合约基差 ................................................................................................. 7 图14：银行间质押回购利率 ..................................................................................................... 7 图15：SHIBOR利率 .................................................................................................................... 7 图16：美元指数与美元中间价 ................................................................................................. 8 图17：OPEC:一揽子原油价格近一月走势 ............................................................................... 8 图18：伦敦金现 ......................................................................................................................... 8 图19：上证50ETF期权交易量 ................................................................................................. 9 图20：上证50ETF期权持仓量 ................................................................................................. 9 图21：权益类基金收益率 ......................................................................................................... 9 图22：债券类基金收益率 ......................................................................................................... 9 图23：货币基金平均7日年化收益率 ................................................................................... 10 图24：ETF基金场内流通份额 .................................