通信：Facebook发币区块链热度提升，展望MWC聚焦应用侧

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2019年06月23日 通信 Facebook发币区块链热度提升，展望MWC聚焦应用侧 本周推荐双线并行：（1）国产替代：生益科技600183、华正新材603186、天和防务300397；（2）展望中报，业绩有保证的成长型公司：天孚通信300394、太辰光300570、亿联网络300628、光环新网300383。持续推荐“龙头”：中兴通讯000063。区块链主题关注安妮股份、易见股份、东港股份、汇金科技和科蓝软件。 6月28日G20开幕在即，贸易摩擦有望边际缓和，然“科技战”难有根本性转变，国产替代成长期趋势。受制于美国经济下行和大选压力，特朗普在中美贸易磋商上态度有所松动，关注G20习特会进展，3000亿商品关税加征仍有和谈余地。另一方面，本周六，特朗普政府宣布对中科曙光、海光、成都海光集成电路、成都海光微电子技术、无锡江南计算技术研究所5个中国实体禁运，意味着这些单位除非能获得美国豁免，否则无法获得美国技术和芯片组件。 Facebook发币，全球巨头争相布局区块链，加速应用时代到来。2019年6月18日，由Facebook联合27个行业巨头创建的加密货币Libra白皮书发布，这是首个由全球互联网、金融、电信等多领域巨头共同主导的加密货币项目，欲建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施。我们认为，全球巨头争相布局区块链，区块链全面进入应用时代。A股相关标的：安妮股份002235、易见股份600093、东港股份002117、科蓝软件300663、汇金科技300561。 AWS技术峰会上海站谢幕，MWC上海再掀科技浪潮，聚焦云计算+应用侧。6月20日AWS技术峰会上海站，光环新网运营的AWS中国（北京）区域及西云数据运营的AWS中国（宁夏）区域推出AWS KMS、AWS Marketplace China，并对Amazon EC2实例降价，内存优化型实例R5价格降幅高达49%，加速用户数字化转型和拥抱云服务的积极性。6月26-28日，MWC上海即将召开，市场关注度有望向应用侧进一步延伸。 上周大盘上涨，通信板块上涨。从细分行业指数看，区块链、移动互联、运营商、光通信、云计算分别上涨9.7%、6.7%、5.7%、5.6%、5.4%，表现优于通信行业平均水平。通信设备、卫星通信导航、物联网、量子通信分别上涨5.0%、3.6%、3.5%、3.2%，表现劣于通信行业平均水平。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；5G进度不达预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 宋嘉吉 执业证书编号：S0680519010002 邮箱：songjiaji@gszq.com 相关研究 1、《通信：Slack登陆美股，企业协作市场加速推进》2019-06-21 2、《区块链：Facebook主导发布加密货币，机遇与挑战并存》2019-06-18 3、《通信：5G应用侧关注度提升，聚焦云计算+物联网》2019-06-16 重点标的 股票 股票 投资 EPS （元） P E 代码 名称 评级 2018A 2019E 2020E 2021E 2018A 2019E 2020E 2021E 300394 天孚通信 买入 0.68 0.90 1.21 1.58 40.04 30.26 22.50 17.23 300570 太辰光 买入 0.66 0.84 1.07 1.29 33.70 26.48 20.79 17.24 300628 亿联网络 买入 2.85 3.78 4.85 34.85 26.27 20.48 603186 华正新材 买入 0.58 1.07 1.46 1.96 49.52 26.84 19.67 14.65 000063 中兴通讯 买入 -1.67 1.15 1.51 1.97 -19.12 27.77 21.15 16.21 资料来源：贝格数据，国盛证券研究所 2019年06月23日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 投资策略：Facebook发币区块链热度提升，展望MWC聚焦应用侧 ........................................................................3 2. 行情回顾：通信板块上涨，区块链板块表现最佳....................................................................................................4 3. Slack登陆美股，企业协作市场加速推进 ...............................................................................................................5 4. 运营商5月运营数据公布，中移动4G用户净增显著回暖 .......................................................................................6 5. 英运营商BT、沃达丰再次反对实施华为5G禁令 ...................................................................................................7 6. 中国电信集采85万只光模块，试水光模块直采新模式 ...........................................................................................7 7. 联通开启100G W DM/OT N设备大规模集采 ...........................................................................................................8 8. 全球主设备商5G商用合同统计，华为继续领跑.....................................................................................................8 风险提示 ................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：通信板块上涨，细分板块中区块链表现相对最优...........................................................................................4 图表2：上周众应互联领涨通信行业.........................................................................................................................4 图表3：企业协作产品形态 ......................................................................................................................................5 图表4：三大运营商5月运营数据 ............................................................................................................................6 图表5：三大运营商4G用户净增（单位：万户）......................................................................................................6 图表6：三大运营商宽带用户净增（单位：万户）.....................................................................................................7 图表7：2019年中国电信光模块集采 .......................................................................................................................8 2019年06月23日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 1. 投资策略：Facebook发币区块链热度提升，展望MWC聚焦应用侧 本周推荐双线并行：（1）国产替代：生益科技600183、华正新材603186、天和防务300397；（2）展望中报，业绩有保证的成长型公司：天孚通信300394、太辰光300570、亿联网络300628、光环新网300383。持续推荐“龙头”：中兴通讯000063。区块链主题关注安妮股份、易见股份、东港股份、汇金科技和科蓝软件。 6月28日G20开幕在即，贸易摩擦有望边际缓和，然“科技战”难有根本性转变，国产替代成长期趋势。受制于美国经济下行和大选压力，特朗普在中美贸易磋商上态度有所松动，关注G20习特会进展，3000亿商品关税加征仍有和谈余地。另一方面，本周六，特朗普政府宣布对中科曙光、海光、成都海光集成电路、成都海光微电子技术、无锡江南计算技术研究所5个中国实体禁运，意味着这些单位除非能获得美国豁免，否则无法获得美国技术和芯片组件。 Facebook发币，全球巨头争相布局区块链，加速应用时代到来。2019年6月18日，由Facebook联合27个行业巨头创建的加密货币Libra白皮书发布，这是首个由全球互联网、金融、电信等多领域巨头共同主导的加密货币项目，欲建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施。我们认为，全球巨头争相布局区块链，区块链全面进入应用时代。A股相关标的：安妮股份002235、易见股份600093、东港股份002117、科蓝软件300663、汇金科技300561。 AWS技术峰会上海站谢幕，MWC上海再掀科技浪潮，聚焦云计算+应用侧。6月20日AW S技术峰会上海站，光环新网运营的AWS中国（北京）区域及西云数据运营的AWS中国（宁夏）区域推出AW S KMS、AW S Marketplace China，并对Amazon EC2实例降价，内存优化型实例R5价格降幅高达49%，加速用户数字化转型和拥抱云服务的积极性。6月26-28日，MWC上海即将召开，市场关注度有望向应用侧进一步延伸。 2019年06月23日 P.4 请仔细阅读本报告末页声明 2. 行情回顾：通信板块上涨，区块链板块表现最佳 上周大盘收于3002