华鑫证券策略鑫复盘

证券研究报告·策略报告·策略日报分析师：严凯文执业证书编号：S1050516080001：021-54967584：yankw@cfsc.com.cn 曹愻川执业证书编号：S1050517070001：021-54967586：caoxc@cfsc.com.cn策略鑫复盘——201906202019年06月20日 A股强势上攻，上证综指收盘涨2.38%报2987.12点；深证成指涨2.34%报9134.96点；创业板指涨1.91%报1498.01点；上证50涨3.5%。两市成交额破6000亿，创一个多月来新高。北向资金净流入超55亿元，连续4日净流入。对于本周四指数的反包长阳，我们认为有两个层面影响，首先消息层面，中美元首通话吼，全球风险资产都迎来显性上涨，提升了市场投资者风险偏好，激活了场内做多热情。此后在周三晚间美联储会议指向降息。倘若美国进入降息周期，对全球资本市场都将有提振效果。此外央行6月以来连续定向给中小银行纾困，央行与证监会鼓励大行扩大向大型券商融资，支持大型券商扩大向中小非银机构融资，以维护同业业务的稳定。我们认为金融体系的突发的信用风险问题一定程度上并不会走向极端化。对于新一轮趋势性行情，我们认为还是需要叠加经济数据边际回稳的信号。今日复盘策略“鑫”复盘——20190620今日成交金额（亿元）6,029.3成交量变化涨跌幅家数涨跌幅家数涨跌幅家数涨跌幅家数涨跌幅家数昨日成交金额5,040.119.63%涨停68+5~9%1230~+3%2497-3~5%65<-9%6上周日均成交金额4,688.528.60%>+9%65+3~5%3650~-3%376-5~9%26跌停15排名行业拉动率银行(申万)0.5506%保险II(申万)0.3149%券商II(申万)0.2487%食品饮料(申万)0.2122%公用事业(申万)0.1372%建筑材料(申万)0.0160%钢铁(申万)0.0159%综合(申万)0.0101%纺织服装(申万)0.0099%农林牧渔(申万)-0.0038%图表：上证综指涨跌幅拉动率（申万行业）前5后5排名行业拉动率医药生物(申万)0.330%计算机(申万)0.281%传媒(申万)0.197%电子(申万)0.193%公用事业(申万)0.124%商业贸易(申万)0.018%建筑装饰(申万)0.016%有色金属(申万)0.014%轻工制造(申万)0.008%农林牧渔(申万)-0.047%前5后5图表：创业板指涨跌幅拉动率（申万行业）资料来源：Wind，华鑫证券研发部指数简称上证综指深证成指沪深300创业板指中小板指上证50中证500创业板505日均线多多多多多多多多10日均线多空多空空多空空30日均线空空空空空空空空图表:指数均线多空状况排名个股拉动率排名个股拉动率中国平安0.993%绿地控股0.011%贵州茅台0.403%中国交建0.010%招商银行0.296%建设银行0.010%中信证券0.216%宝钢股份0.008%兴业银行0.158%洛阳钼业0.008%华泰证券0.115%中国石油0.007%伊利股份0.098%工业富联0.006%国泰君安0.075%中国神华0.004%中国太保0.069%三六零0.003%浦发银行0.069%药明康德0.001%前10后10图表：上证50涨幅个股拉动率 利率与汇率陆港通情况合计沪股通深股通最新55.719.136.5本周合计125.955.270.7本月合计378.6257.4121.2本年合计916.2501.9414.3近3月-372.2-154.7-217.5近6月930.1529.3400.8开通以来7,333.64,268.73,064.9图表：北向资金流（亿元）合计沪市港股通深市港股通最新12.26.65.6本周合计50.329.021.3本月合计197.9125.872.1本年合计645.9340.8305.1近3月661.4434.1227.3近6月681.0369.7311.3开通以来8,735.36,535.92,199.4图表：南向资金流（亿元）股票简称成交金额净买入收盘价涨跌幅中国平安28.61.688.55.9%贵州茅台14.0-1.9975.04.6%招商银行8.9-3.238.44.3%中信证券8.30.823.17.0%工商银行6.43.45.81.0%兴业银行5.9-0.718.83.7%伊利股份4.90.332.62.7%恒瑞医药4.70.765.51.8%民生银行4.0-1.96.41.0%海天味业3.9-1.5103.52.3%图表：沪股通十大活跃个股（亿元)资料来源：Wind，华鑫证券研发部美元欧元英镑日元瑞郎加元最新涨跌幅-0.40%0.20%0.19%-0.52%-0.10%-0.22%-0.63%近一周涨跌幅0.23%0.19%0.66%0.57%0.09%0.27%-0.03%近一月涨跌幅-0.70%-0.23%-0.62%1.75%-1.73%-1.83%-1.64%年初至今涨跌幅0.49%-0.47%1.48%0.23%-1.96%0.55%-3.09%美元指数人民币中间价SHIBOR:隔夜涨跌FR007涨跌2019-06-141.72%-1.5BP2.55%0.0BP2019-06-171.80%-20.1BP2.50%-5.0BP2019-06-181.60%7.8BP2.38%-12.0BP2019-06-191.45%-20.0BP2.36%-2.0BP2019-06-201.25%-15.4BP2.44%8.0BP图表：部分市场利率及汇率情况0.000%1.000%2.000%3.000%4.000%5.000%6.000%SHIBOR:隔夜FR007 宏观数据-50.00-30.00-10.0010.0030.0050.0070.0090.00-80.00%-60.00%-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%日均耗煤量:6大发电集团合计（万吨）同比增减-50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%粗钢日均产量(万吨）同比增减日期日均耗煤量合计（万吨）同比增减2019-06-1664.35-9.71%2019-06-1763.68-10.66%2019-06-1862.53-10.54%2019-06-1966.73-2.94%2019-06-2066.521.99%日期日均粗钢产量合计（万吨）同比增减2019-04-10195.54.21%2019-04-20200.574.94%2019-04-30200.34.86%2019-05-10204.595.28%2019-05-20203.811.77%图表：六大发电集团日均耗煤量图表：重点钢企粗钢日均产量（旬度更新）周三（6月19日）美国联邦公开市场委员会（FOMC）结束了为期两天的政策会议。美联储维持联邦基金利率在2.25%-2.50%不变，符合预期。国家粮食和物资储备局发布数据显示，2018年末，全国纳入粮食产业经济统计的企业达到2.3万户，年工业总产值突破3万亿元。11个省份粮食产业工业总产值超千亿元。资料来源：Wind，华鑫证券研发部 宏观流动性-10000-5000050001000015000-10000-5000050001000015000货币净投放货币投放货币回笼0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%M1同比增速M2同比增速6.00%7.00%8.00%9.00%10.00%11.00%12.00%13.00%14.00%15.00%16.00%社会融资规模存量增速各项贷款余额增速单位：亿元新增社会融资规模社会融资规模存量增速新增人民币贷款各项贷款余额增速2019年1月46025.7610.44%32,300.0013.40%2019年2月7101.3210.08%8,858.0013.40%2019年3月28599.6610.69%16,900.0013.70%2019年4月13854.1010.40%10,200.0013.50%2019年5月13952.2510.59%11,800.0013.40%图表：新增信贷情况单位：亿元货币投放货币回笼货币净投放2019-05-170-500-5002019-05-24100001,0002019-05-315300-10004,3002019-06-072100-5300-3,2002019-06-142750-2100650图表：公开市场投放周度数据（亿元）单位：万亿元M1M1同比增速M2M2同比增速2019年1月54.560.40%186.598.40%2019年2月52.722.00%186.748.00%2019年3月54.764.60%188.948.60%2019年4月54.062.90%188.478.50%2019年5月54.443.40%189.128.50%图表：货币供应量情况资料来源：Wind，华鑫证券研发部 大宗商品16016517017518018519019520020550070090011001300150017001900南华综合指数BDI指数RJ/CRB指数（右轴）品种期货结算价涨跌幅品种期货结算价涨跌幅品种期货结算价涨跌幅阴极铜46,790.01.12%焦煤--螺纹钢14,306.01.00%铝13,890.00.33%布伦特原油 美元/桶61.8-0.51%线材3,760.01.54%铅16,125.0-0.15%WTI原油 美元/桶53.8-0.26%铁矿石4,181.00.75%锌20,025.0-0.82%IPE英国天然气 便士/色姆26.6-4.57%豆粕875.03.12%镍100,150.01.32%LLDPE2,802.0-2.61%豆油7,550.01.34%锡145,630.00.00%PVC5,420.00.00%鸡蛋 元/500KG6,605.00.84%白银 元/千克3,593.00.67%天然橡胶3,590.01.76%棉花11,580.0-0.77%黄金 元/克309.21.31%甲醇13,560.03.47%白砂糖2,333.01.04%焦炭2,043.50.00%沥青5,046.0-0.47%苹果3,088.0-0.77%部分大宗商品期货结算价（单位：元/吨）指数点位涨跌幅指数点位涨跌幅指数点位涨跌幅2019-06-131,458.71.15%1,062.0-1.67%174.60.83%2019-06-141,451.9-0.47%1,085.02.17%174.80.10%2019-06-171,442.7-0.63%1,093.00.74%174.2-0.33%2019-06-181,442.5-0.01%1,135.03.84%176.11.10%2019-06-191,453.80.78%1,179.03.88%175.5-0.37%南华综合指数BDI指数RJ/CRB指数资料来源：Wind，华鑫证券研发部金融期货活跃合约收盘价涨跌幅升贴水收盘价涨跌幅升贴水收盘价涨跌幅升贴水收盘价涨跌幅收盘价涨跌幅收盘价涨跌幅2019-06-143,645.6-0.81%-9.32,778.2-0.34%-7.44,765.4-1.57%-30.1100.10.07%99.40.11%97.60.21%2019-06-173,650.80.14%-4.02,787.80.35%-5.94,784.60.40%-18.2100.10.02%99.40.06%97.70.10%2019-06-183,658.40.21%-9.22,795.80.29%-10.74,784.2-0.01%-12.9100.1-0.03%99.3-0.09%97.4-0.22%2019-06-1