总第5938期 2019年06月16日 标题索引 〖分析专栏〗 【香港的繁荣与中国经济】 〖优选信息〗 【形势要点：工业增速17年来新低凸显国内经济下行压力】 【形势要点：严打地下钱庄将成下一步整顿经济秩序重点】 【形势要点：G20峰会前美国对中美贸易战态度仍冷暖不定】 【形势要点：县级财政困难可能导致“扶贫攻坚”效果反复】 【形势要点：发改委出台方案严管制冷行业】 【形势要点：美600家企业致信美国政府呼吁停止贸易战】 【形势要点：人口大省河南城镇化形成单极核心城市】 【形势要点：中国服务业增长在经济中作用加强】 【市场：美国半导体公司因华为禁令大砍营收预测】 【市场：台积电正式启动2nm芯片工艺研发】 【市场：日本拟2021年完成氢能驱动混合动力型列车研发】 【形势要点：贸易摩擦驱使美国农民从种大豆改种工业大麻】 【形势要点：实证研究表明美国消费者为贸易战买单】 【形势要点：欧元区统一预算机制框架的落实仍存难题】 【形势要点：美国企业界对美国经济前景十分悲观】 【形势要点：印度上调部分对美关税以反制美国打击】 〖调整和修正〗 【调整和修正】 〖每日数据〗 【每日数据】 〖分析专栏〗 【香港的繁荣与中国经济】 据新华社报道，香港特区行政长官林郑月娥6月15日宣布，特区政府决定暂缓修订《逃犯条例》的工作。林郑月娥说，作为一个负责任的政府，一方面要维护法纪，同时也要审时度势，保障香港市民最大的福祉，这包括让社会尽快恢复平静，以及避免再有执法人员和市民受到伤害。她表示，特区政府将重新与社会各界沟通，做更多解说和聆听更多不同的意见。在整合意见之后，将向立法会保安事务委员会汇报，并征询议员的意见，才会决定下一步的工作。 对香港特区政府的决定，国务院港澳事务办公室发言人表示，对林郑月娥行政长官同日宣布的暂缓修例工作的决定表示支持、尊重和理解。中国外交部发言人表示，中国中央政府对特区政府这一决定表示支持、尊重和理解，将继www.anbound.com .cn 是安邦公司提供给客户浏览信息、订阅研究产品、购买信息服务的虚拟场所，能让您随时随地看到安邦信息。 声 明 安邦集团研究总部是从事策略分析和风险研究的专业研究机构，简报产品是在研究员研究笔记的基础上形成的信息产品，不能将其视之为规范的研究报告或结论。有鉴于信息科学的基本属性，更不能将其视为等同于媒体的新闻传播。有关问题的来源、讨论或争议，请使用 “电话咨询”： (TELEPHONE CONSULTING) 及“在线咨询”： (ONLINE CONSULTING) 服务，直接向研究员咨询 在线咨询：research@anbound.com.cn 客户就有关问题如果需要更为规范、详细的研究报告，请与研究部联络，电话010-56763019，研究部主管贺军（高级研究员） 联 系 方 式 续坚定支持林郑月娥行政长官和特区政府依法施政，与社会各界人士共同维护好香港的繁荣稳定。 香港特区政府的这一决定，相信将为近期香港社会的动荡暂时画上句号，平息一部分香港居民对《逃犯条例》的不满。值得注意的是，特区政府与中国外交部的表态中，分别提到了保障香港市民的福祉和繁荣稳定，这是中央及香港特区对香港发展的核心诉求。那么，何为香港的繁荣？维持香港的繁荣需要什么关键条件？ 对于香港的繁荣有多种理解，即使是香港市民的看法也存在很大分歧。从公共政策角度出发，安邦咨询（ANBOUND）的研究人员倾向于认为，作为中国主权之下特殊的国际金融中心和自由港，香港繁荣的核心内涵应该是香港利益相关者——香港市民、外来投资者、中国内地、国际社会所共同认同的最大公约数，是相关利益方共同发展的正向结果。从历史来看，香港的繁荣包括多元内涵——经济发展，收入与福利水平，法治，“一国两制”下的自由、民主与自治，国际化，服务业发展水平等。其中，经济繁荣是香港繁荣的重要基础。 从经济角度来看，作为一个实行联系汇率制度的自由港，香港经济的繁荣取决于两个关键因素：一是中国内地对香港的支持，二是国际社会和市场对香港的认可。正如香港一些分析人士的看法，“香港特别行政区”的国际地位有赖于中国及国际社会的同时加持。内地支持香港发展，这是没有疑问的稳定因素，但国际社会的认同与否则是可变因素。任何国家都可以主动建立自己的特区，但国际社会是否当一回事，就不能一厢情愿。从迄今香港的全球竞争力来看，香港的国际认同度一直很高，在经济自由度、营商环境等方面经常居于全球之首。长期以来的国际认可，是香港吸引国际资本、保持繁荣的重要原因。 在中美贸易摩擦背景下，维持香港的繁荣变得格外重要。有一种观点认为，当中国经济足够强大，内地市场足以支撑香港的发展和繁荣，不必在意美国、英国对香港的看法和干预。在我们看来，这种看法存在较大的偏颇。必须客观承认，如果没有国际社会的认同和支持，香港繁荣的基础将受到很大损害。香港目前实行的是联系汇率制，港元汇率和货币政策都系于美元及美联储的货币政策。如果失去了联系汇率制这个锚，将加剧香港经济这艘小船的动荡，香港国际金融中心的地位也会受到动摇。失去了联系汇率制这个稳定之锚，一个商人索罗斯就可能足以颠覆香港经济。脆弱到了这个程度，还谈什么成功、价值和意义。 另一个值得注意的问题是，美国对香港的“独立关税区地位”是否变化。目前，美国国会依据《香港政策法》每年对香港进行政策评估，以决定是否维持香港的特别独立关税区地位。依靠其国内法对全球进行“长臂管辖”，这是美国擅长的政治干预手段，无疑反映了美国一贯的霸权特点。但客观来看，必须承认的是，“独立关税区地位”对于香港的繁荣极为重要，一旦这个重要的“利基”被取消，将在国际上形成强烈的示范效应，使得国际社会重新评估香港的自由港地位、关税成本、营商环境、国际金融中心地位。如果发展到这一步，香港的重要性和繁荣将会因此而打折扣，有可能从一颗繁荣璀璨、国际化 研究热线 086-10-56763019 订购热线 086-10-56763018 服务热线 086-10-56763028 公关热线 086-10-56763003 电子邮件 research@anbound .com.cn 研究热线 086-10-56763019 订购热线 086-10-56763018 服务热线 086-10-56763028 公关热线 086-10-56763003 电子邮件 research@anbound .com.cn 的东方之珠，变为一个随时并且不断需要中央财政帮助的普通沿海城市。 香港的变化影响的不只是香港的城市经济，还会波及中国经济更多的领域。最直接的影响将是冲击粤港澳大湾区的建设。中国希望将粤港澳地区发展为世界级的湾区经济，成为未来中国经济重要的拉动力之一。香港是粤港澳大湾区的核心支撑之一，如果香港的国际化地位生变，粤港澳大湾区发展的重要前提就发生了改变。影响还不仅于此，香港经济如果出现垮塌，将会使得整个广东经济受到影响，继而影响整个华南地区的经济发展，影响中国整体经济。实际上，香港地位变化所带来的一系列影响，是一条必然会发生的逻辑链条。 值得注意的是，在中美贸易摩擦加剧的背景下，美国政府打“香港牌”的可能性在增大。作为最擅长战略研究和策略制订的国家，美国对香港“筹码”的作用和反应机制都十分清楚，是否启动“香港牌”取决于香港的变化和美国对利益的权衡。而对中国来说，可以采取的反制措施简单来说就是，维持香港的稳定大局。就此而言，保持香港的稳定与和谐运转，对于香港和中国内地来说是最为妥当的选择。我们需要从大的系统结果来看香港的价值，维持香港的繁荣。在当前波诡云谲的国际局势下，香港的稳定才是中国真正的大棋！ 最终分析结论（Final Analysis Conclusion）： 香港的繁荣有赖于中国内地与国际社会的共同加持。如果失去国际社会的认同，将会损害香港繁荣的基础，最终将会影响中国经济的稳定大局。（NHJ） 〖优选信息〗 【形势要点：工业增速17年来新低凸显国内经济下行压力】 今年5月，中国的工业产出增长降至逾17年的最低水平，意味着世界第二大经济体正在奋力应对经济下行压力。国家统计局6月15日发布的数据表明，今年5月份，中国规模以上工业增加值同比增长5%，这是自2002年2月以来的最低水平，低于前一个月的5.4%。5月的数据还显著低于路透社调查的经济学家所预测的5.5%。令人失望的工业产出数据，从一个侧面反映出美中贸易紧张升级的负面影响。5月中旬，美国总统唐纳德•特朗普把对2000亿美元中国输美商品的关税上调至25%。中国方面进行了报复，对约600亿美元美国输华商品加征关税。尽管与2018年最后3个月相比，中国经济在今年第一季度以高于预期的速度增长，但分析师表示其中很大一部分要归因于刺激措施和放松信贷流动。包括信贷增长在内，近期的数据点逊于预期。近来数周，中国政府加强了支持措施以支撑经济发展，如鼓励地方政府在重大项目中使用专项债券。荷兰国际集团（ING）经济学家彭虹（IRIS PANG）表示：“财政刺激可能增加，将主要通过加速已规划基础设施的现有投资以及增加新的基础设施项目来传导”。（RYZX） 【形势要点：严打地下钱庄将成下一步整顿经济秩序重点】 2015年9月8日，黑龙江省七台河公安部门侦办了代号“9•8”特大系列地 下钱庄专案。近期，这起全国特大系列地下钱庄案件取得重大进展。据公安部门披露，现在只打掉13个地下钱庄，就抓获犯罪嫌疑人117人，涉案交易流水就达上万亿元！从涉案规模看，“9•8”特大系列地下钱庄案已成迄今为止国内最大的地下钱庄案件。地下钱庄非法从事外汇业务、资金业务、贷款业务，也称“地下银行”。作为转移赃款和洗钱的重要工具，地下钱庄直接为非法集资等侵害人民群众财产利益的犯罪活动服务，使大量来源不明的资金置于国家监管体系之外，存在巨大的经济风险和社会风险。2019年初，最高人民法院、最高人民检察院联合发布了《关于办理非法从事资金支付结算业务、非法买卖外汇刑事案件适用法律若干问题的解释》，明确跨国（境）兑付型地下钱庄主要指，不法分子与境外人员、企业、机构相勾结，或利用开立在境外的银行账户，协助他人进行跨境汇款、转移资金活动。在“9•8”特大系列地下钱庄案件中，犯罪嫌疑人利用境内外的账户，按照客户需求将境内人民币转移到境外，兑换成美元。或者将境外美元转移到境内，兑换成人民币。在这两个过程中间分别赚取汇率差价和手续费。国家外汇管理局曾向社会通报，涉及个人外汇违规的案件中，有违规个人为了向境外转移资产，或是利用他人年度购汇额度将个人资金分拆购汇后汇往境外账户，或是通过地下钱庄换汇并转移财产。除了非法买卖外汇外，地下钱庄还为其他犯罪行为提供资金流转渠道，成为“帮凶”。此外，地下钱庄为电信诈骗、邪教组织等多种犯罪提供“黑色”支撑。七台河警方前几年侦办一起跨境网络赌博案中就发现，在超过2000亿元的涉案赌资中，70%以上是通过地下钱庄在境内外流转的。此前，江苏警方破获一起跨国网络赌博案，涉案资金78亿元。侦查过程中发现，巨额涉案资金也是通过地下钱庄流向境外的。当前，国内外经济形势复杂，人民币存在贬值压力，这加大了国内市场资金外流的动力。下一步国内可能会继续严打地下钱庄，作为整顿经济秩序的重点工作之一。（BHJ） 【形势要点：G20峰会前美国对中美贸易战态度仍冷暖不定】 据路透6月14日的报道，美国总统特朗普在14日表示，中国国家主席习近平是否出席本月晚些时候举行的20国集团（G20）峰会“都没有关系”，他预计无论如何总有一天会与中国达成贸易协议，“我们拭目以待，最终他们会达成协议”。特朗普此前一再说，他将在峰会上与习近平主席会晤，但中国方面却一直没有对此次会晤予以确认。他还表示，中国操纵人民币汇率以避免受到美国对中国商品征收关税的压制。“他们正在支付数千亿美元。我对2500亿美元的中国商品征收25%关税......他们操纵汇率是为了支付税金