通信行业周报：华为5G全球领先毋庸置疑，国内外攻城略地

表 1：重点公司投资评级 代码 公司 总市值（十亿） 收盘价（06.14） EPS（元） PE 投资评级 2018A 2019E 2020E 2018A 2019E 2020E 300602 飞 荣 达 7.5 24.48 0.79 1.16 1.82 31.0 21.1 13.5 增持 002792 通宇通讯 7.1 31.37 0.59 0.73 1.03 53.2 43.0 30.5 增持 002281 光迅科技 18.0 26.58 0.65 0.85 1.13 40.9 31.3 23.5 增持 000063 中兴通讯 127.0 30.28 -1.67 1.31 1.57 -18.1 23.1 19.3 增持 行业周报 投资评级:增持(维持) 公司研究 财通证券研究所 2019年06月16日 华为5G全球领先毋庸置疑，国内外攻城略地 通信行业周报 通信 最近一年行业指数走势 -33%-22%-11%0%11%22%33%44%2018-062018-102019-02通信 上证指数 深证成指  北京已建成4300个5G基站，广州首个5G智慧新警务落地天河CBD，国内5G建设与应用不断推进：截至5月底，北京地区铁塔公司已交付给三家基础运营企业的5G站点共计4983个，三家基础电信企业共建设完成了5G基站4300个。目前主要覆盖区域为城市核心区、冬奥会相关园区、世园会、北京大兴国际机场及典型应用场所等；6月14日，广州市公安局、中国电信、华为三方签署战略合作协议，共同打造广州首个实战性5G智慧新警务，积极探索5G技术和科技警务实战系统的深度融合，发挥5G在提升警务工作效率、开展警务流程再造中的关键作用，共同推动广州市成为国家级5G技术警务应用基地。  中国移动公布两项集采结果，其中5G NSA升级集采，华为占比最高；另两类美化天线集采，华为均中标：近日，中国移动公布核心网5G大单，华为中标数量最多，是此次5G采购大单的赢家。在MME设备招标上，华为、中兴、爱立信和诺基亚的中标数量分别为219、22、153和56套，在SAE-GW设备上，华为、中兴、爱立信和诺基亚的中标数量分别为369、21、231和60套； 2019-2020年窄带物联网和“4+4+8+8”独立电调智能美化天线集采中，标包1窄带物联网美化天线中标人为，虹信通信、京信通信、华为；标包2 排气管型“4+4+8+8”独立电调智能美化天线中标人为，华为、京信通信。面对美国对华为的围堵，华为依然受到海外多个国家的信任，国内也频频斩获大单，拥有核心竞争力的产品终究会被市场认可，华为5G全球领先毋庸置疑。  华为要求Verizon支付超过10亿美元专利使用费，涉及230项专利：据外媒报道，华为已告诉Verizon，这家美国电信运营商应当为230多项华为专利支付授权费。一位华为的知识产权授权高管今年2月致信Verizon，告诉后者应该付费来解决专利授权问题。Verizon不是华为的客户，但其供应商在核心网络设 备、有线基础 建设和物联 网技术领域涉 嫌侵害华为 的专利权。华 为和Verizon代表上周在纽约进行了会面，双方讨论了一些有争议的专利，以及Verizon是否正在使用其他可能侵犯华为专利的公司的设备。  受华为事件影响，高通联发科5G芯片双双推迟：中兴确认旗下首款5G旗舰AXON 10 Pro 5G版将于下月上市，华为Mate 20 X 5G、Mate X等已经通过3C认证，上市日期越来越近。尽管各大手机厂商都在发力5G，但是业内人士表示，受华为事件影响，5G手机进程相对滞缓。高通骁龙X55原计划今年年底出货，目前来看可能要推迟到2020年Q1了，联发科5G SOC原定于今年Q3向客户送样、年底量产，预计要等到明年3月量产。同样推迟的还有高通骁龙7系列5G SOC和华为中端5G SOC，预计要等到2020年Q3才能登场。从整个市场来看，5G手机今年不会有太大增长，目前多家厂商已经下调5G手机出货计划，预计全年出货不会超过400万台，整个产业今年都比较艰苦。  投资建议：基站中国铁塔（0788.HK）；主设备中兴通讯（000063）；天线通宇通迅（002792）、飞荣 达（300602）、盛路通信（002446）；光模块光 迅科技（002281）、博创科技 （300548）;物联网厂商日海智能（002313）、 高新兴（300098）、广和通（300638）；流量与大数据：天源迪科（300047）、东方国信（300166）、梦网集团（002123）。  风险提示：中国5G资本开支及商用进展低于预期；国际市场逆全球化影响、贸易摩擦影响等。 计算机软件与服务 证券研究报告 行业研究 财通证券研究所 证券研究报告 请阅读最后一页的重要声明 以才聚财，财通天下 联系信息 李宏涛 分析师 SAC证书编号：S0160518080001 liht@ctsec.com 唐航 联系人 tanghang@ctsec.com 相关报告 1 《5G超预期发放正式商用牌照，投资和 市 场应 用将 加速:通 信 行业 周报 》 2019-06-10 2 《厂商、政府同发力，5G 建设加速信号明显:通信行业周报》 2019-06-03 3 《5G投资高峰在明年，华为事件倒逼国 产 替代 加速 发展:通 信 行业 周报 》 2019-05-26 数据来源：Wind,财通证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 证券研究报告 行业周报 内容目录 1、 市场行情回顾............................................3 1.1 A股板块表现 ............................................... 3 1.2 A股通信板块个股表现 ....................................... 4 2、 行业新闻 ...............................................5 2.1 业内人士称受华为事件影响 高通联发科5G芯片双双推迟 ........ 5 2.2 广州首个5G智慧新警务落地天河CBD .......................... 5 2.3 北京已建成4300个5G基站 主要覆盖城市核心区等场所.......... 6 2.4 中国移动公布核心网支持5G NSA功能升级改造设备集采结果 ..... 6 2.5 沃达丰坚定选择华为在西班牙15城首商用5G网络 .............. 7 2.6 中国移动公布2019年NB-IoT和“4+4+8+8”独立电调智能美化天线集采结果........................................................... 7 2.7 专家痛陈国内光模块市场：参与竞争相当于慢性自杀............. 错误!未定义书签。 2.8 华工正源成功向华为交付国内首个5G光模块订单 ............... 8 2.9 PON光模块价格将呈现雪崩式下滑 ............................. 9 2.10 出师不利，联通G.654.E光缆首次集采废标 ................... 9 3、 重点公司公告............................................11 3.1 新雷能：上海联芯拟减持公司0.99%股份 ....................... 11 3.2 鹏博士：拟向讯通联盈增资3亿元 ............................ 11 3.3 太辰光：拟每10股派3.6元 股权登记日为6月20日 ........... 11 3.4 工业富联：拟每10股派1.29元 股权登记日为6月19日 ........ 11 3.5 科创新源：股东拟继续减持不超3.59%股份 ..................... 11 3.6 路通视信：股东庄小正拟减持不超142万股 .................... 11 3.7 深南股份：大股东周世平被动减持297.49万股 ................. 11 3.8 大唐电信：拟向全资子公司转让恩智浦半导体51%股权 ........... 12 3.9 科创新源2名股东合计减持241万股 套现约6848万元 .......... 12 4、 风险提示 ...............................................12 图表目录 图1：A股全体板块上周表现 ....................................3 图2：通信子板块表现.........................................4 图3：概念板块表现 ..........................................4 表1：A股通信板块涨幅前五 ....................................4 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 证券研究报告 行业周报 1、 市场行情回顾 1.1 A股板块表现 上周A股市场整体反弹，上证指数上涨1.92%，创业板成分指上涨2.68%，通信行业指数上涨1.86%。通信子行业中，增值服务本周涨幅最大（3.27%）。行业内个股涨幅前五的分别是：新雷能（19.81%）、二六三（17.98%）、七一二（13.95%）、淳中科技（13.10%）、华星创业（12.77%）。 图1：A股全体板块上周表现 数据来源：WIND，财通证券研究所 通信子板块方面，增值服务上涨了3.27%，通信设备制造上涨了1.87%，电信运营上涨了0.53%。 概念板块中，智能交通上涨了4.06%，移动互联网上涨了3.70%，云计算上涨了3.37%，5G上涨了3.23%，量子通信上涨了2.83%，智慧城市上涨了2.75%，4G上涨了2.74%，物联网上涨了2.70%，IPV6上涨了1.40%，三网融合下跌了0.34%。 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 证券研究报告 行业周报 图2：通信子板块表现 图3：概念板块表现 数据来源：WIND，财通证券研究所 数据来源：WIND，财通证券研究所 1.2 A股通信板块个股表现 本周A股通信行业个股中，涨幅第一的是新雷能（300593.SZ），本周上涨19.81%；此外二六三（002467.SZ）本周上涨17.98%；七一二（603712.SH）本周上涨13.95%；淳中科技（603516.SH）本周上涨13.10%；华星创业（300025.SZ）本周上涨12.77%。 表1：A股通信板块涨幅前五 股票代码 名称 涨幅 主营业务 300593.SZ 新雷能 19.81% 公司是专业从事模块电源、定制电源和大功率电源及系统的研发、生产的北京市高新技术企业，中国电源产业“十大知名品牌企业”，获得多家世界500强企业全球电源供应商资格。 002467.SZ 二六三 17.98% 公司致力于运用互联网技术和转售方式为客户提供通信服务。在企业客户市场，公司在企业通信和协同办公领域为国内各类企业客户提供企业级SaaS服务，致力于成为中国领先的企业通信服务商和企业SaaS服务商。 603712