国防军工行业7月报：事件催化外加资本运作加速，军工有望王者归来

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 市场有风险，投资需谨慎 [table_page1] 行业月报 年管理n [table_date] 分析日期 2016年7月4日 [table_research] 证券分析师：赵军伟 执业证书编号：S0630515090001 电话：021-20333905 邮箱：zhaojw@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 1 《关注前期涨幅较小的航天系和发动机板块》，2015.11.11 2 《关注两机专项预推出、国发公司成立受益个股股》，2015.10.11 [table_main] 东海行业研究类模板 ◎投资要点： 6月份国防军工板块涨幅落后市场整体走势。按照中信证券行业类，6月份国防军工板块整体涨幅领先于市场整体走势，涨幅为8.35%，在中信29个一级行业中位居第1位，同期沪深300指数涨幅为0.30%。6月份国防军工成交金额2637.08亿元，相对于上月上升了57.13%；对应2016年6月30日收盘价，国防军工市盈率为90.99，在中信29个一级行业中位居第一位，同期沪深300指数市盈率为11.37，从相对沪深300的溢价率上，上月末为678.06%，相对于2015年8月14日的945.08%，已经出现了明显的下滑；区间换手率算术平均值为61.79%，在中信29个一级行业中位列第14位。 国防军工板块的个股涨跌幅上（除去停牌个股），耐威科技、振芯科技和钢研高纳分别涨41.07%、30.94%和25.93%，位列前三位；烽火电子、光电股份和威海广泰分别以0.82%、-0.13%和-8.24%排在最后三位。 板块上涨驱动因素。（1）周围形势的持续紧张化，中国外部压力增大致使加大军备的投入力度；（2）军队改革带来装备需求转换，重点利好空军装备、海洋装备以及信息化装备；（3）国防军工行业改革的推进预期，包括军工国企改革、军工科研院所改制和核心军工资产平台搭建；（4）军民融合的进一步深化和推进，特别是民参军的全面铺开；（5）大飞机项目顺利推进以及航空发动机和燃气机重大专项的推出预期；（6）低空逐步开放及其相关利好政策的推出等。 7月份行业投资策略。（1）促发性事件：周边局势持续紧张，本月12日菲律宾将在国际法庭上仲裁中国南海问题，中国参加“环太平洋-2016”军演；（2）军工集团资本运作加速：下半年科研院所改制持续推进；（3）涨跌幅和估值方面：中信国防军工指数近1年来落后沪深300指数7.64%，6月末国防军工估值处于历史估值中枢位置。同时国防军工贝塔值高，在反弹行情中建议参与，给予超配评级。航天板块推荐中国卫星；航空板块推荐中航动力和中航电子；通用航空板块推荐海特高新、中信海直；北斗板块推荐振芯科技。 投资风险：相关政策推进达不到预期 [table_impcom] 重点公司 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 (元) 评级 2014A 2015A 2016E 2017E 2014A 2015A 2016E 2017E 600879.SH 中国卫星 33.60 增持 0.30 0.32 0.38 0.46 112.00 105.00 88.42 73.04 600372.SH 中航电子 19.47 增持 0.34 0.27 0.43 0.51 57.26 72.11 45.28 38.18 600893.SH 中航动力 34.65 增持 0.50 0.60 0.71 0.81 69.30 57.75 48.80 42.78 002023.SZ 海特高新 17.33 增持 0.24 0.05 0.21 0.31 72.21 346.60 82.52 55.90 000099.SZ 中信海直 13.00 增持 0.33 0.28 0.34 0.40 39.39 46.43 38.24 32.50 300101.SZ 振芯科技 27.93 增持 0.19 0.14 0.29 0.45 147.00 199.50 96.31 62.07 [table_invest] 行业评级: 标配 行业走势图 相关研究报告 [table_subject] 2016年7月4日 国防军工 证券研究报告—行业月报 事件催化外加资本运作加速，军工有望王者归来 国防军工行业7月报 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 市场有风险，投资需谨慎 [table_page1] 行业月报 正文目录 1. 国防军工板块市场表现回顾 ...................................................................................................... 3 2. 国防军工板块6月基本面回顾与7月策略 ................................................................................ 5 3. 行业动态................................................................................................................................... 7 3.1 中俄联合声明打脸美国 批美严重破坏全球稳定.............................................................................................. 7 3.2 中国长征七号新型火箭发射成功 ..................................................................................................................... 7 3.3. 国产喷气式支线客机首航 成都飞抵上海需2小时 ......................................................................................... 8 3.4. 运20正式交付部队 服役仪式壮观 ................................................................................................................ 8 3.5. 美预测2030年全球五大海军 中国规模最大拥4艘航母 ............................................................................... 9 3.6. 南理工研发高温PST钛铝单晶助力飞机“心脏” ......................................................................................... 9 3.7. 日媒：日本将全力阻止中国军舰进入“领海” ............................................................................................ 10 3.8. 俄媒曝光中国正在建新型隐形轰炸机 代号N20 .......................................................................................... 10 3.9. 中国海军5艘战舰今日驶入夏威夷 参加环太平洋演习 ............................................................................... 10 3.10. 专家分析我国第二艘航母建造进度：距离下水已不远 ............................................................................... 11 4. 上市公司动态 ......................................................................................................................... 11 4.1. 南洋科技（002389）：关于筹划重大资产重组的进展公告 ........................................................................... 11 4.2. 中国重工（601989）：非公开发行A股股票预案 ......................................................................................... 11 4.3.*ST舜船（002608）：发行股份购买资产并募集配套资金暨关联易报告书 ................................................... 12 4.4. 海格通讯（002465）：关于签署组建广东省粤科海格集成电路发展母基金 之合作框架协议的公告 ........... 12 4.5. 四川九洲（000801）：收购控股子公司少数股东股权的公告 ............................................