金理财月刊2019年第5期，总第595期

第1页共24页 目录 市场概览 策略前瞻 大盘展望：6月有望探明中期底部，可逐步中线布局 3 技术看市：弱势行情可能贯穿六月份 3 板块掘金：农业、自主可控、稀土永磁、金融 4 股票池 5 荐股跟踪 5 个股雷达 6 专题研究 行业景气回升，国产芯片自主可控投资机会凸显 7 多重因素叠加，近期可关注稀土产业链机会 9 猪价震荡上行，关注畜禽养殖板块的投资机会 10 黄金赛道：CRO行业投资机会分析 11 中金视点 宏观研究：5-6月宏观数据预览 13 宏观研究：谁将承受关税之痛？ 14 主办：中国中投证券财富研究部 策略研究：全球变局下的中国产业趋势 15 负责人、主编：夏崇卫 行业研究：2019风电光伏项目建设管理政策尘埃落定 16 副主编：黄文胜 行业研究：科技：半导体进口替代的投资机会 16 责任主编：杲春生、卢佳、赖勇全 行业研究：机械：优选“产业自主”+“内需驱动”标的17 封面图片：视觉中国 行业研究：食品饮料：白酒迎来快奢品时代 18 联系人：马兰英 数据点睛 地址：深圳市福田区益田路6003号荣超商务 市场估值、6月解禁股 19 中心A座18-21楼 PMI、人民币汇率、投资 20 电话：0755-82023441 融资余额、沪深股通 21 传真：0755-82026539 财经要闻 22 电子邮箱：95532@china-invs.cn 投资有道 全国客服热线：4006008008/95532 金中投组合通、金中投两融宝、金中投点对点等 23 公司网址：www.china-invs.cn 股市有风险 投资需谨慎 免责声明：《中投证券金理财》仅供中国中投证券客户参考，并不构成投资的依据。投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用本刊所载内容和信息，独立做出投资决策并自行承担相应风险，我公司及其雇员不对据此而引致的任何直接或间接损失负任何责任。投资者如有意见或建议，欢迎拨打中国中投证券客户服务电话4006008008/95532，或电邮ts@china-invs.cn。 第2页共24页 市 场 概 览 主要市场指数回顾 指数 上证综合 深证成分 中小板 创业板 沪深300 中证500 31日收盘价 2899 8923 5475 1484 3630 4912 本周涨幅 1.60% 1.66% 2.19% 2.76% 1.00% 1.45% 5月份涨幅 -5.84% -7.77% -9.42% -8.63% -7.24% -7.45% 2019年涨幅 16.23% 23.25% 16.41% 18.64% 20.56% 17.85% 5月涨跌幅前后35只个股（不含近两月新股） 主要指数周线图 序 股票简称 涨幅% 股票简称 跌幅% 上证综合指数 1 金力永磁 183.21 *ST北讯 -64.08 2 丰乐种业 135.87 *ST欧浦 -63.68 3 康强电子 103.33 *ST飞马 -63.67 4 英 洛 华 91.16 *ST赫美 -61.36 5 敦煌种业 81.18 *ST新海 -60.34 6 力源信息 71.34 *ST瑞德 -58.58 7 天晟新材 64.41 *ST华业 -57.95 8 德宏股份 62.74 ST康 美 -56.08 9 金逸影视 61.31 *ST索菱 -51.39 创业板指数 10 万向德农 60.00 *ST鹏起 -51.27 11 登海种业 58.63 *ST雏鹰 -50.81 12 蔚蓝生物 57.56 *ST东网 -49.53 13 华虹计通 54.31 *ST猛狮 -47.31 14 富满电子 52.76 *ST节能 -47.19 15 农发种业 51.44 *ST斯太 -46.82 16 宏辉果蔬 50.41 *ST利源 -45.11 17 北矿科技 49.84 *ST秋林 -44.7 18 光力科技 49.49 ST银 亿 -43.47 沪深300指数 19 双塔食品 48.72 亿利洁能 -43.33 20 五矿稀土 47.61 *ST康得 -42.40 21 金陵体育 45.83 *ST印纪 -40.96 22 有研新材 44.58 深 大 通 -40.26 23 西藏珠峰 43.98 柏 堡 龙 -39.53 24 实达集团 43.85 安通控股 -39.16 25 江 化 微 42.84 *ST科林 -38.73 26 大港股份 40.88 ST天 成 -38.70 27 科融环境 40.05 *ST天圣 -38.04 中证500指数 28 新 城 市 38.72 *ST高升 -37.11 28 汇源通信 38.29 *ST刚泰 -36.52 30 湘邮科技 36.30 ST天 宝 -36.43 31 焦作万方 35.96 *ST仁智 -36.03 32 跃岭股份 35.19 *ST游久 -35.53 33 空港股份 35.03 金科文化 -35.41 34 东晶电子 33.44 *ST神城 -35.37 35 宁波韵升 33.43 瑞普生物 -35.22 数据来源：中投证券通达信 第3页共24页 策 略 前 瞻 大盘展望 6月有望探明中期底部，可逐步中线布局 ◎ 5月回顾：指数大跌后调整，自主可控及农业等热点活跃 美方意外大幅加征关税，5月首个交易日各大指数均低开并大跌超5%，之后全月区间震荡，月线均收报带下影的光头中阴线，其中上证指数、沪深300指数、创业板指数涨跌幅分别为-5.84%、-7.24%、-8.63%。行业板块方面，半导体、农业、食品饮料、有色涨幅超1%，电器仪表、汽车、证券、医药、环保跌幅居前；主题投资方面，稀土永磁、自主可控等涨幅居前，氢能、工业大麻等跌幅较大。 ◎ 6月展望：大盘延续弱势震荡，但有望探明中期底部 因4月下旬及5月首日大跌，较充分消化了基本面的负面影响，6月份虽然仍将延续5月份的弱势震荡，但也有望探明中期底部。 基本面看，影响大盘走势的主要因素有：中美贸易战仍有变数，国内汇率、经济及就业维持稳定，科创板出台及化解股权质押风险需要股市走好，美国高位震荡有调整压力。1、贸易战方面，关注6月17日美方关于对3000亿美元中国商品加25%关税的听证会，以及6月28日日本大阪举行的G20峰会上中美首脑会晤，6月下旬是贸易摩擦是否峰回路转的重要时段。此外，美国在高科技领域定向打压华为，中美经贸摩擦有向高科技领域扩散的趋势，其影响也需继续跟踪。2、国内经济方面，美方加关税增加了人民币贬值压力，但近期人民币兑美元汇率破7可能性很低。此外，加关税会小幅拉低GDP但对国内就业影响有限，我国经济形势仍处于正常可控范围之内，为股市维持稳定提供保障。3、正式推出科创板需要股市稳中向好的大环境，股指若继续下跌也会再次引发股权质押爆雷等问题，因此从稳定市场的角度看，若市场再度下跌可能会触发相关护盘措施。4、道指自去年以来持续高位震荡，近期贸易战对美国股市的影响也开始显现，若确立高位三重顶而大幅回调，对A股有一定牵制力。 技术面看，6月份有望探明中期底部。1、沪指自今年初2441点至4月高点3288点最大上涨847点，至5月份已回调了此轮涨幅的53%，调整幅度较为充分。2、沪市2800点一带有强支撑，其附近2804点为2月25日上涨缺口，也是年线及半年线所在（目前分别为2806点、2842点）。若向下破位幅度也较为有限，0.618回撤目标位为2765点；向上，5月6日下跌缺口3050点附近压力也很大。3、资金面看，继MSCI扩容后，6月A股加入富时罗素指数（FTSE）也将带来增量资金。富时罗素宣布共计1097只A纳入名单，第一步纳入将于6月21日收盘后正式生效，第一阶段纳入完成后，FTSE新兴市场指数中A股权重将达5.59%，预计带来增量资金120亿美元。 ◎ 操作策略：适中仓位波段操作，酌情逢低中线布局 首先，继续保持适中仓位仍十分重要。短线操作能力较强的投资者，可加大波段操作力度。仓位不重的投资者，可中线布局有基本支持的金融、大消费、电子信息等成长股。具体投资品种可参阅“板块掘金”、“股票池”、“个股雷达”等栏目。 ◎黄文胜 技术看市 弱势行情可能贯穿六月份 上个月本栏目认为调整可能超预期，实际上下行的幅度的确超出了预计，对应左肩颈线的上证指数2900一线弱不禁风，直接被击穿。笔者认为对于认定2440点以来为牛市启动的投资者来说，有必要重新审视行情的性质。 从技术面看，今年的纾困行情反弹高点并没有超越3587点，不能确认为新一轮牛市，但应该是熊市中大级别的反弹，如果反弹行情已经在3587点终结，那么行情将重新回到原有的运行趋势中。目前上证指数可能运行于C-3-1-2与C-3-1-3之间，操作上以谨慎把握超跌反弹机会为主。 ◎徐晓宇 上证指数 第4页共24页 板块掘金 农业：消费旺季的临近，鸡肉养殖景气持续。 由于每年6-9月为鸡肉消费旺季，预计随着消费旺季的临近，产品价格有望继续上涨，近期关注端午节前备货行情。鸡苗价格仍有上涨快空间，但空间有限。河南地区鸭苗周均价5.76元/羽，周环比下跌12.46%，同比上涨92.00%。毛鸭价格3.9元/斤，与上周持平，同比上涨11.43%。预计今年祖代引种量将高于2018年，但从白羽鸡生长周期推算2019年11月前商品代