宏观与金融小组晨报纪要观点

宏观与金融小组晨报纪要观点 重点推荐品种：国债、股指 国债 昨日央行公开市场净投放800亿元，但银行间回购定盘利率全线上涨，“包商银行”事件对短端利率债利率有一定冲击。随着包商银行托管细则渐进推出，预期今日起市场流动性压力将大幅缓解。今日利率债发行713.74亿元，有800亿元逆回购到期，央行有望采取措施避免引发流动性紧张。尽管市场对国内经济转好的预期被稀释，货币政策逆周期调节压力加码，但央行并未松口，而是重提把好货币供给总闸门，称投机做空人民币必然遭受巨大损失，显示货币政策将会保持克制。在配置需求上，A 股未来仍面临较大调整压力，利好国债配置需求。技术面上看，十年期国债期货主力合约昨日放量大跌，显示空方势头占优，但后续的下探还需基本面的配合。操作上，建议投资者暂时观望，T1909 第一压力位关注 97.4，第一支撑位关注 96.9。 股指 A股探底回升，券商、国产芯片、5G等概念发力，为市场提供上涨动能，但成交量仍显萎靡。尽管近来市场内风险事件频频发生，但2800点附近资金仍旧给予了较强的支撑，机构资金的介入在一定程度上有利于市场信心的回暖。银保监主席专访较为罕见在《新闻联播》播出，关于人民币汇率、金融风险、贸易问题、发展直接融资的表态，或将在短期内为市场情绪较为积极的影响。当前A股的弱势格局尚未改变，但在沪指2800-3000点区间内仍可维持高卖低买的策略，短线适当介入多单，若一旦破位，以偏空持仓为主。 美元指数 5月27日，美元指数收于97.753，上涨0.15%，日内最高97.795，最低97.536。由于美国近期经济数据明显下滑，美联储不得不密切关注这一变化对于货币政策的影响，目前而言降息可能性有所加大。意大利财政问题再度升温、英国脱欧形势再度恶化，制约着欧元与英镑。技术上看，美指终结连续2日下跌，在上方98关口的压力下，恐难轻易突破，不过下行空间亦不大。 美元/在岸人民币 5月27日16:30，美元/在岸人民币报6.8963，较上一交易日下跌87个基点，成交量297.41亿美元。27日美元兑人民币中间价报6.8924，较前一交易日下跌69个基点。美国近期经济数据明显下滑，显示美国经济形势转弱势头日趋明显，施压美元。中国央行近日进行逆周期调节措施，并且表态力挺人民币，使得人民币贬值预期下滑。预计美元/在岸人民币承压下行的可能性较大。 --------------------------------------------------------------------------- 了解更多及时、全面的投资资讯，请关注公众号“瑞达期货研究院” --------------------------------------------------------------------------- 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货宏观与金融小组 TEL：4008-878766 www.rdqh.com