瑞达期货宏观与金融小组晨报纪要观点

宏观与金融小组晨报纪要观点 重点推荐品种：国债、股指 国债 国债期货多空分歧仍在，但交易热情大降。尽管二季度GDP不及预期，但6月消费、固定资产投资以及工业增加值数据均好于预期，经济稍稍显现转好迹象,经济数据利好已经出尽。从基本面上看，A股疲弱、人民币跌势放缓仍利好国债期货。周一央行开展2000亿MLF操作，周二央行时隔16个工作日重启逆回购操作，净投放1600亿元，缓解了市场对流动性偏紧的担忧。但本周央行公开市场利率债待发行量还有1797.94亿元，短期内流动性极度宽松的格局不可持续，上周货币市场短端利率已经有小幅上涨，本周预计还会延续涨势。从技术面上看，十年期国债期货主力合约本周连续两日冲高回落，T1909在98.4一线的压力较大，不易突破。预计近期十年期国债期货主力T1909仍将保持窄幅震荡态势，多单可轻仓持有。 股指 周二两市小幅下跌，总体上表现平稳，成交量则进一步萎缩，资金在科创板上市前保持较为谨慎的态度，而这也符合十年前创业板上市前市场的表现。从创业板上市初期来看，新板块上是对主板市场有一定的分流效应，但影响相对有限，且在保持平稳的基调下，A股市场预计不会出现太大的波澜。中长期决定A股运行轨迹的核心仍在于国内经济走向及企业盈利上，因此A股市场投资最终仍要回归本源。从技术层面上来看，上证指数在周一回补缺口，且重返120日均线后，当前整体的上升趋势尚未发生改变，但短期内仍有进一步缩量蓄力震荡的可能。建议投资者可适当逢低介入IH1909多单2860附近。 美元指数 7月16日，美元指数收于96.945，上涨0.12%，日内最高97.440，最低96.901。美国6月零售销售数据好于预期，降息预期再度下滑，美指受到提振。欧元区经济形势仍堪忧，预计欧洲央行总体上仍会趋于宽松，只是采取进一步宽松的时间点仍不确定。英国5月ILO就业数据符合预期，英国脱欧前景与经济形势仍面临挑战，英镑刷新27个月新低。技术上看，尽管美指再度上扬，但上方有前期多个高点施压，预计美指难以突破，受阻回落可能性较大。 美元/在岸人民币 7月16日16:30，美元/在岸人民币报6.8772，较前一交易日上涨14个基点。16日美元兑人民币中间价报6.8710，较前一交易日上涨33个基点。美国6月零售销售数据好于预期，降息时点或较此前预期延后。中美贸易关系缓和提振人民币，15日公布的中国6月经济运行数据尚可，美元/在岸人民币预计呈现震荡走势，区间6.83-6.90。 --------------------------------------------------------------------------- 了解更多及时、全面的投资资讯，请关注公众号“瑞达期货研究院” --------------------------------------------------------------------------- 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货宏观与金融小组 TEL：4008-878766 www.rdqh.com