铜日报：受中美贸易关系打压，铜价震荡偏弱

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 受中美贸易关系打压，铜价震荡偏弱 资讯信息 行业资讯  赞比亚总统执意税改，成本大增半数以上铜矿企面临亏损。  5月20日消息，国际铜业研究小组（ICSG）发布月报显示，全球精炼铜市场2月供应过剩7.4万吨，1月份供应缺口为3.3万吨。ICSG表示，今年前两个月，全球精炼铜市场过剩4.1万吨，去年同期为过剩4.3万吨。全球2月精炼铜产量为183万吨，消费量为176万吨。报告显示，2019年2月中国保税区铜库存过剩13.9万吨，1月短缺1.3万吨。  美国总统特朗普17日表示，美国和中国实际上已经有一份协议，但中方破坏了协议。5月20日，外交部发言人陆慷主持例行记者会。陆慷称：“在要挟未果，引发美国国内外广泛质疑和市场动荡的情况下，美方又想混淆视听转嫁责任，这也是徒劳的。”  鲍威尔5月20日表示，目前的企业债务没有对金融稳定性构成明显的风险。债务/GDP比例稳步上升，与此前经济扩张时一样，并没有催生资产泡沫。此外，银行和其他金融机构拥有相当可观的损失吸收缓冲带。  周一，经合组织（OECD）秘书长Gurria在接受CNBC采访时表示，鉴于全球贸易紧张局势已经对全球经济复苏造成拖累，而且将继续威胁投资和增长，OECD将2019年全球经济增速预期自去年预估的3.9%下调至3.1%。 现货资讯 5月20日，上海电解铜现货对当月合约报升水10~升水90元/吨，平水铜成交价格47740元/吨~47790元/吨，升水铜成交价格47800元/吨~47850元/吨。沪期铜沿47700元/吨震荡整理。早市持货商报价升水10~70元/吨，市场虽询盘积极，但早市成交尚不活跃，十点左右，贸易商入市收货，低价货源受青睐，平水铜集中成交于10~20元/吨，好铜成交于升水70~80元/吨。第二节交易阶段，随着盘面小幅回落，成交氛围积极，好铜及平水铜同时上抬报价，平水铜报价至升水30元/吨附近，好铜报价至升水90元/吨，湿法铜报价维稳，报价贴水70~贴水50元/吨。11点以后，现货升水还在持货商的坚挺抬价中进一步上抬。本周进入月度长单交付周期，故今日整体持货商挺价意愿强，现货报价随着成交的积极而一路顺势走高，但依然是以贸易商活跃为主导，下游刚需采买，其表现并没有亮点。下午由于盘面价格继续阴跌，且因今日市场成交积极，持货商不断上调报价。 市场分析 昨日沪铜低位震荡，外盘伦铜继续在6000美元/吨上方震荡，收跌0.39%。沪铜主力1907合约以收盘价计，日盘收跌0.02%，夜盘收涨0.02%。中美之间贸易对抗加剧，以及美元走强令外盘铜价承压。针对特朗普5月17日指责中方破坏协议的言论，昨日外交部称美方又想混淆视听转嫁责任。经合组织：经济复苏受阻，下调全球经济增速预期至3.1%。ICSG最新报告显示，2019年2月全球精炼铜市场过剩7.4万吨，1月份供应缺口为3.3万吨。关注6000美元/吨整数关口对铜价的支撑力度。【操作策略】观望 快手必读——铜日报 2019年5月21日星期二 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 从业证书：F3014881 投资咨询证书：Z0013471 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 47620 -0.02% 47630 0.02% - LME 03电 6035.5 - 6029 - 6033.5 沪伦比值 7.890 - 7.900 - - CMX E主 2.7295 - 2.7255 - 2.7290 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 47620 -10 洋山铜溢价 47 0 SMM1#铜均价 47795 -105 CIF提单溢价 48 0 SMM1#铜升贴水 50 15 LME0-3升贴水 -25.25 -2.25 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 14250 -0.31% SHFE银主力 3572 0.25% SHFE锌主力 20605 -1.13% SHFE橡胶主力 12130 -0.29% SHFE镍主力 97630 -0.15% SHFE螺纹主力 3818 1.14% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 99.26 0.00% 人民币 6.911 -0.10% IF主连 3587.8 -0.75% 美元指数 97.9454 -0.08% 上证指数 2870.6 -0.41% 欧元美元 1.1167 0.08% 道琼工业指数 25679.9 -0.33% 澳元美元 0.6908 0.58% 德DAX 12041.29 -1.61% 布油连续 72.06 -0.15% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 187963 -6245 LME库存 188725 -1825 SHFE日仓单 108527 -1680 COMEX库存 31960 -214 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 209908 -62100 持仓量 546280 1184 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！