2017年第三季度中国上市银行业绩分析

银行业快讯2017年第三季度中国上市银行业绩分析2017年11月www.pwccn.com 主编：闫琳副主编：邓亮编写团队成员：舒霞、吴德满、王婷（按姓氏拼音首字母顺序排列）本期快讯的编写团队包括：专家委员会：梁国威、何淑贞、朱宇、叶少宽 普华永道《银行业快讯》作为普华永道对中国银行业分析与展望的季刊，已出版了33期。随着中国上市银行数量和类型的丰富，本刊的分析范围逐步扩大，涵盖了32家已披露2017年第三季度报告的A股和/或H股上市银行，以此作为样本持续观察中国银行业的发展动向。这些银行按照中国银行业监督管理委员会（“银监会”）的机构类型，包括了四大类：编写说明上述32家上市银行的资产合计相当于截至2017年9月末中国商业银行总资产的81.46%。除了特殊说明，本刊信息均来自公开资料。想要获取更多信息，欢迎联系您在普华永道的日常业务联系人，或本快讯附录中列明的普华永道银行业及资本市场专业团队。大型商业银行（6家）工商银行（工行）建设银行（建行）农业银行（农行）中国银行（中行）交通银行（交行）邮储银行（邮储）股份制商业银行（9家）兴业银行（兴业）招商银行（招行）浦发银行（浦发）民生银行（民生）中信银行（中信）光大银行（光大）平安银行（平安）华夏银行（华夏）浙商银行（浙商）城市商业银行（9家）北京银行（北京）上海银行（上海）江苏银行（江苏）南京银行（南京）宁波银行（宁波）杭州银行（杭州）贵阳银行（贵阳）郑州银行（郑州）重庆银行（重庆）农村商业银行（8家）重庆农村商业银行（重庆农商）广州农村商业银行（广州农商）吉林九台农商行（九台农商）常熟农村商业银行（常熟农商）江阴农村商业银行（江阴农商）无锡农村商业银行（无锡农商）吴江农村商业银行（吴江农商）张家港农村商业银行（张家港农商）2017年11月银行业快讯3 普华永道目录宏观概述5盈利能力11财务状况19资本管理27银行业快讯2017年11月4 普华永道宏观概述•全球与中国经济稳中向好态势持续•货币供应增幅回落，信贷维持快速扩张•金融工作会议和“十九大”后，金融改革新气象•“非理性”对外投资得到遏制，跨境资金流动趋向均衡2017年11月银行业快讯5 银行业快讯62017年11月 普华永道全球与中国经济稳中向好态势持续2017年前三季度，全球经济稳中向好的态势持续。主要发达经济体继续复苏，货币政策趋于正常化；新兴经济体也呈现出企稳的迹象。今年前三季度中国经济平稳运行，国内生产总值（GDP）同比增长6.90%，增幅与今年上半年持平，比去年同期加快0.20个百分点。消费对经济增长的贡献达64.50%，投资与净出口的贡献率分别为32.80%和2.70%，增长结构中消费的拉动作用越来越大。前三季度，国内物价继续呈现出消费价格稳定、生产价格回升的态势。9月份居民消费价格（CPI）同比上涨1.60%，物价涨幅比较低，主要是食品价格同比下降，蔬菜、猪肉等食品供应比较充足；9月份工业生产者出厂价格（PPI）同比涨幅达6.90%，主要是黑色金属和有色金属冶炼和压延加工、化学原料和化学制品制造、非金属矿物制品等行业的涨幅有所扩大。前三季度以“三去一降一补”为主要任务的供给侧结构性改革持续推进，规模以上工业企业利润增幅维持较快的增幅，固定资产投资主要靠基础设施带动。有鉴于前景改善，国际货币基金组织（IMF）于10月再次上调了2017年中国经济增长预测0.20个百分点至6.90%。这已是该机构今年第四次上调相关预测。银行业快讯图1中国GDP季度累计同比增幅变化72017 Q3, 6.90%5%6%7%8%9%10%11%12%13%注：图中的增幅为年初至当季末的情况，如2017 Q1代表2017年第一季度的增幅，2017 Q3代表2017年前三季度的增幅。资料来源：国家统计局2017.09, 1.60%2017.09, 6.90%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%8%2015.012015.032015.052015.072015.092015.112016.012016.032016.052016.072016.092016.112017.012017.032017.052017.072017.09居民消费价格(CPI)工业生产者出厂价格(PPI)资料来源：国家统计局图2居民消费价格及工业生产者出厂价月度同比变化2017年11月 普华永道货币供应增幅回落，信贷维持快速扩张2017年前三季度，货币供应增幅继续回落。9月末广义货币供应量（M2）同比增长9.19%；狭义货币供应（M1）同比增长13.98%。M2与M1的“剪刀差”继续呈收窄的态势。前三季度货币供应增幅虽然有所放缓，但信贷仍然快速扩张。9月末，人民币贷款余额117.76万亿元，同比增长13.10%，增幅略快于去年同期。前九个月贷款增量11.16万亿元，每月新增贷款均超过万亿元，创历史同期最高纪录。从贷款类型分布看，新一轮房地产调控的影响逐渐显现，个人住房贷款增幅下降明显；个人经营性贷款增幅明显上升。机构贷款（非金融企业及机关团体贷款）的增幅同比略有放缓。从社会融资增量的角度来看，2017年前三季度企业债发行量和非金融企业境内股票融资量同比都有所萎缩，也是信贷维持快速增长的另一个原因。8图3广义货币（M2）与狭义货币供应（M1）增幅比较银行业快讯表1人民币贷款增长及结构2017.09, 13.98%2017.09, 9.19%0%5%10%15%20%25%30%M1月度同比增速M2月度同比增速同比增幅资料来源：人民银行贷款类型2017年9月末余额（万亿元）2017年前三季度同比变化2016年前三季度比变化非金融企业及机关团体贷款77.56+9.22%+10.34%住户贷款39.10+23.59%+21.42%•消费性贷款*30.20+29.10%+30.20%-个人住房21.10+26.20%+34.90%•经营性贷款8.90+6.50%+2.10%非银行业金融机构贷款0.66-31.84%-24.60%境外贷款0.44+15.24%+10.94%贷款余额117.76+13.11%+13.00%资料来源：人民银行2017年11月*消费性贷款指借款人用于购买住房、住房装修、旅游、教育、购买大件耐用消费品等生活消费用途的贷款。 普华永道金融工作会议和“十九大”后，金融改革新气象2017年前三季度，各金融监管机构进一步严防系统性风险。其中自二季度起，银监会开展了业内俗称“三三四”的专项治理工作，重点针对同业和理财业务。“三三四”具体指“三违反”（45号文，即违反金融法律、违反监管规则、违反内部规章）、“三套利”（46号文，指监管套利、空转套利、关联套利）、“四不当”（53号文，指不当创新、不当交易、不当激励、不当收费）。今年7月召开的全国金融工作会议，以及10月中下旬召开的中共“十九大”，也反复强调了提高防范化解金融风险，并指出防风险要立足于标本兼治、主动攻防和积极应对兼备，把握回归本源、优化结构、强化监管、市场导向四个基本原则，提出增强金融服务实体经济能力、深化金融市场改革、扩大金融对外开放、加强和改进央行宏观调控职能、健全金融监管体系五项任务。金融改革迎来新气象。十九大也多次强调了绿色发展的理念，其中绿色金融是未来重要的发展领域。2017年前三季度，市场利率总体呈上升趋势，银行同业拆放利率和国债收益率均持续向上，借贷利率也有所回升。9图4金融工作会议和“十九大”后防风险及金融改革任务银行业快讯图5上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）走势2017年11月0%1%2%3%4%5%6%隔夜1周3个月6个月9个月1年资料来源：全国银行间同业拆借中心资料来源：中共“十九大”报告及人民银行相关解读增强金融服务实体经济能力深化金融市场改革，优化社会融资结构扩大金融对外开放，以竞争促进优化与繁荣加强和改进央行宏观调控职能，健全调控框架健全金融监管体系，加强统筹协调 普华永道“非理性”对外投资得到遏制，跨境资金流动趋向均衡为了减少跨境资金流动的波动性，2017年以来国务院及各部委采取了一系列遏制企业“非理性”对外投资的措施：•国务院：《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》，限制开展房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等境外投资，鼓励开展有利于“一带一路”建设和周边基础设施互联互通的境外投资；•财政部：《国有企业境外投资财务管理办法》，对其实施全过程管理，并执行更为严格的审计制度；•商务部：加强了企业对外投资的真实性和合规性审核，引导企业投向实体经济；•银监会：对个别积极参与海外并购的企业进行授信风险排查；•外汇管理局（“外管局”）：进一步加强外汇违规案例的通报，以限制资本外流。受此影响，商务部数据显示，2017年前三季度非金融类对外直接投资（ODI）累计投资额780.30亿美元，前三季投资额同比均下降，与去年同期形成鲜明对比，显示非理性投资得到了一定的遏制。前三季度，跨境资金流动总体趋向均衡。人民币贬值预期减弱，使得外汇市场供求基本平衡，外汇储备余额自2月份起连续8个月回升。外管局预计，未来跨境资金流动将保持总体稳定。10图6对外非金融类直接投资季度变化银行业快讯400.90487.70453.60358.90205.40276.50298.40-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%-600-400-2000200400600投资额同比增长资料来源：商务部投资额（单位：亿美元）同比增长（%）图7国家外汇储备规模2017年11月31,085 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,000资料来源：人民银行（单位：亿美元） 普华永道盈利能力•净利润增长平稳，增幅存在差异化：o大型银行增幅回升、股份制银行呈差异化态势o城商行增幅放缓，农商行波动性显著•盈利指标普遍下行•净利息收入微涨，中间业务收入增长乏力银行业快讯112017年11月 银行业快讯122017年11月 普华永道净利润增长平稳，增幅存在差异化2017年前三季度，已披露季度财务数据的32家上市银行，净利润总额1.22万亿元，较去年同期增长4.75%，增幅与2016年同期基本持平。四类银行2017年前三季度的增幅都降至个位数。各类银行中只有大型商业银行（以下称“大型银行”）2017年前三季度的净利润增幅同比略有回升，其余银行的增幅均低于2016年同期。银行业快讯净利润总额（亿元）2017年前三季度增幅2016年前三季度增幅增幅变化（百分点）31家上市银行*12,159.564.75%4.22%+0.53六家大型商业银行8,419.233.76%2.86%+0.91九家股份制商业银行2,931.07 5.32%6.41%-1.09八家城市商业银行650.759.98%11.42%-1.44八家农村商业银行158.525.27%14.43%-9.16表22017年三季度各类型银行净利润及增长情况（可比口径）**由于郑州银行未披露2015年第三季度财务数据，上表的2016、2017年增长率为剔除了郑州银行后的31家银行净利润增长率变动情况。2017年11月13 普华永道大型银行增幅回升、股份制银行呈差异化态势如上文所述，大型银行2017年第三季度净利润增幅较2016年同期普遍有所回升，主要来自净利息收入增长。邮储的净利润仍保持双位数增幅。中行的增幅同比明显下行，主要是其去年上半年出售子公司南洋商业银行的股权产生大额投资收益，对当时的净利润带来了一次性的提振升。13.03%11.32%7.33%4.05%3.06%3.05%2.32%0.79%-2.46%7.29%44.88%6.60%2.40%9.77%2.11%5.52%3.56%5.06%招行浙商兴业光大浦发民生平安中信华夏2017年前三季度2016年前三季度股份制商业银行（以下称“股份制银行”）净利润增幅呈现差异化的态势。2017年前三季度与2016年同期相比，有四家的增幅加快、四家放缓，另有一家首次出现负增长。图9股份制商业银行净