机械设备行业周报：轨交行业订单饱满业绩强势回升，低空开放引爆通航万亿市场

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 行业周报 机械设备 轨交行业订单饱满业绩强势回升，低空开放引爆通航万亿市场 行业评级 推荐 评级变动 维持 投资要点 1.一周行情概览  本周机械设备指数上升2.72%，国防军工指数上升4.53%，沪深300指数上升0.82%，创业板指上升1.75%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第10位，国防军工指数涨幅排名第2位。  在全部机械股中，涨幅前三位分别是坚瑞消防、宝德股份、宝鼎重工，一周涨幅分别为46.55%、43.59%、26.61%。军工行业涨幅前三位分别是太阳鸟、海特高新、四创电子，一周涨幅分别为17.67%、14.41%、10.01%。 2.主要行业观点  智能制造：中国制造2025配套规划建议标配智能制造，政策扶持+市场需求利好相关标的。 工信部正在抓紧编制11个配套的规划，谋划未来3-5年工作。今年将启动智能制造、绿色制造等五大工程，新启动一批智能制造改造项目，集中解决一批关键零部件、核心材料等问题，还要在大型飞机、航空发动机等高端制造领域加快研发和产业化。政策扶持+市场需求，有利于国产智能制造企业未来长期发展，逐步实现核心材料零部件的进口替代。建议关注劲胜精密、智慧松德、大族激光、京山轻机、正业科技、智云股份、劲拓股份、海伦哲、长园集团、华中数控、长盈精密、七星电子、胜利精密。  通用航空：低空管制放开在即，通用航空成下一个“金矿” 自4月1日起，民航局将简化“特殊通用航空飞行任务”申请材料报送要求，以提高政府办事效率、减少企业运营成本。随着低空空域放开，《低空空域使用管理规定》、《通用航空经营许可管理规定》等关键性政策的即将出台，未来几年国内通用航空产业有望迎来快速发展期。带动地面基础设施建设、飞行器制造、通航运营、维修和培训服务等各环节发展，相关产业链公司有望从中直接受益。建议关注通用航空产业链，推荐威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子。  轨道交通：与尼共建基础设施，一带一路持续推进 尼泊尔总理奥利访华并与我国签署了10项协议，其中包含两国建设铁路的计划。此次会谈是继2014年底中国外长王毅出访尼泊尔时两 证券分析师：李佳 执业编号：S0360514110001 电话：021-31758488 邮箱：lijia@hcyjs.com 联系人：鲁佩 电话：021-31758477 邮箱：lupei@hcyjs.com 联系人：赵志铭 电话：13817846354 邮箱：zhaozhiming@hcyjs.com 公司名称及代码 评级 《机械设备行业报告：“五年规划”重点提共享铸造，再次强调3D打印在铸造行业的机会》 2016-03-15 《机械设备行业报告：德国总统访华聚焦工业4.0、博鳌亚洲论坛重点议题，智能制造相关标的具备投资价值》 2016-03-25 《机械设备行业报告：与尼共建基础设施，一带一路持续推进》 2016-03-25 -30%1%33%64%15-0315-0515-0715-0915-1116-012015-03-30～2016-03-25 沪深300 机械设备 相关研究报告 行业表现对比图(近12个月) 推荐公司及评级 证券分析师 行业研究 机械设备 2016年03月27日 行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 国就青藏铁路由日喀则延伸至尼泊尔边境达成协议后，尼方正式决定推行这一计划。继续强推轨交产业链,推荐标的：永贵电器、康尼机电、海达股份、神州高铁、运达科技。  国防军工：国防军工产融年会热议军工资产证券化，军工企业资本市场空间巨大。 中国国防军工产融年会在京召开，会上表示欧美军工企业资产证券化率普遍达到了70%至80%，而我国十大军工集团总体资产证券化率大约25%，资产证券化潜在空间巨大。会上企业纷纷呼吁军工资产证券化政策支持。建议关注军工行业龙头企业，航空航天领域中航飞机、中航动力、中航动控、中国卫星、航天电子等，船舶领域中国船舶、湘电股份，信息化领域雷科防务、四创电子、国睿科技、四川九洲等，民参军领域全信股份、泰豪科技、海特高新、川大智胜、威海广泰等。  冷链物流：非法疫苗事件持续发酵，冷链物流概念股小幅冲高。 非法疫苗事件持续发酵，国务院总理李克强对非法经营疫苗系列案件作出重要批示。而作为此次问题疫苗的关键因素冷链环节，引起了市场对冷链的关注，冷链相关上市公司当日便纷纷大涨，雪人股份等涨停。建议关注大冷股份、汉钟精机、烟台冰轮，强烈推荐制冷设备产业链龙头大冷股份。 3.本周调研汇总  软控股份：轮胎机械设备龙头，工业4.0优质标的。公司是我国轮胎机械行业龙头；子公司青岛科捷正处于成长期；公司还不断推进轮胎制造行业智慧工厂战略。  三一重工：海外市场和新业务将是新的业绩增长点。公司是国内领先的工程机械设备供应商，其混凝土机械及挖掘机收入均为行业第一，一带一路政策带动工程机械走出去，海外市场有望成为公司业绩增长的来源。新业务住宅产业化项目有望成为新增长点，建设智慧工厂提升经营效率 4.重点公司动态  永贵电器：立足轨交连接器龙头地位，拓展多领域布局，有望持续受益行业增长。  中信海直：有望受益低空改革，通航维修、培训业务将成为新增长点。  坚瑞消防：收购沃特玛，转型新能源电池产业。  康尼机电：稳定增长的中国轨交第一门。  正业科技：主营业务增长稳定，高发展潜力新业务的拓展将 行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 大幅增厚公司业绩 10。  运达科技：对外投资火热—轨道交通仿真遇上VR娱乐。  森远股份：传统产品有所下滑，养护设备小幅增长。  海达股份：下游需求不足15年业绩下滑，轨交+汽车支撑16年期待回升。  康拓红外：受益轨交市场通车里程增加，公司业绩有望持续增长。 5.下周推荐组合  短期组合：华中数控（20%）、大冷股份（20%）、国睿科技（20%）、泰豪科技（20%）、四川九洲（20%）  长期组合：森远股份（25%）、大冷股份（20%）、黄河旋风（25%）、湘电股份（30%） 行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 目 录 一、一周行情概览 ...................................................................................................................................................... 6 二、行业主要观点 ...................................................................................................................................................... 7 （一）智能制造：中国制造2025配套规划建议标配智能制造，政策扶持+市场需求利好相关标的。............... 7 （二）通用航空：低空管制放开在即，通用航空成下一个“金矿”。 .................................................................... 8 （三）国防军工：国防军工产融年会热议军工资产证券化，军工企业资本市场空间巨大。 .............................. 8 （四）冷链物流：非法疫苗事件持续发酵，冷链物流概念股小幅冲高。 ........................................................... 9 三、本周调研汇总 ...................................................................................................................................................... 9 （一）软控股份：轮胎机械设备龙头，工业4.0优质标的 .................................................................................. 9 （二）三一重工：海外市场和新业务将是新的业绩增长点 ................................................................................. 9 四、个股跟踪 ............................................................................................................................................................ 10 （一）永贵电器：立足轨交连接器龙头地位，拓展多领域布局，有望持续受益行业增长。 ............................ 10 （二）中信海直：有望受益低空改革，通航维修、培训业务将成为新增长点 .................................................. 10 （三）坚瑞消防：收购沃特玛，转型新能源电池产业....................................................................................... 10 （四）康尼机电：稳定增长的中国轨交第一门 ................................................................................................. 11 （五）正业科技：主营业务增长稳定，高发展潜力新业务的拓展将大幅增厚公司业绩 ................................... 11 （六）运达科技：对外投资火热—轨道交通仿真遇上VR娱乐 ........................................................................ 12 （七）森远股份：传统产品有所下滑，养护设备小幅增长 ............................................................................... 12 （八）海达股份：下游需求不足15年业绩下滑，轨交+汽车支撑16年期待回升 ........................................... 13 （九）康拓红外：受益轨交市场通车里程增加，公司业绩有望持续增长 ......................................................... 14 五、本周推荐组合 .................................................................................................................................................... 14 行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2