股指期货日度报告：期指仍有上冲机会

金融衍生品研究·股指期货 兴证期货.研发产品系列 期指仍有上冲机会 2019年4月8日 星期一 内容提要  行情回顾 现货市场: 高位震荡 沪指节前高开后偏强震荡，两市成交量延续超万亿，行业多数收涨，航空、化肥农药、汽车及石油化工领涨，多元金融、电信、休闲用品及教育领跌。 期指市场: 集体收涨 主力合约IF1904、IH1904、IC1904， 涨幅分别为1.59%，1.43%，1.10%。 外盘市场: 欧美齐涨 美股收高 欧股收高 港股收低  后市展望及策略建议 三大期指集体收涨，IF涨幅略大，合约期现价差走强，期指持仓均有增加，IF主力净增空仓，IH及IC净增多仓。综合来看，股票市场量价齐升，风险偏好继续走高，增量资金从市场需求方面推动股票价格走高。从期指持仓及基差表现来看，预期有所转强。预计本周股指仍有冲高机会，IC相对偏强。仅供参考。 兴证期货.研发中心 金融研究团队 刘文波 从业资格编号：F0286569 投资咨询编号：Z0010856 高歆月 从业资格编号：F3023194 投资咨询编号：Z0013780 联系人 高歆月 021-20370976 gaoxy@xzfutures.com 日度报告 日度报告 1. 市场回顾 1.1国内市场评析： 主力合约IF1904、IH1904、IC1904， 涨幅分别为1.59%，1.43%，1.10%。 图1沪深300和各股指合约走势图 图2 沪深300股指期货各合约基差 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 图3沪深300各股指合约间价差走势 图4上证50和各股指合约走势图 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 400040204040406040804100412009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00沪深300指数IF1904IF1905IF1906IF1909-20-1001020304009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00IF1904IF1905IF1906IF1909-30-25-20-15-10-505101509:30:0009:36:0009:42:0009:48:0009:54:0010:00:0010:06:0010:12:0010:18:0010:24:0010:30:0010:36:0010:42:0010:48:0010:54:0011:00:0011:06:0011:12:0011:18:0011:24:0011:30:0013:05:0013:11:0013:17:0013:23:0013:29:0013:35:0013:41:0013:47:0013:53:0013:59:0014:05:0014:11:0014:17:0014:23:0014:29:0014:35:0014:41:0014:47:0014:53:0014:59:00次月-当月当季-当月下季-当月当季-下月下季-下月下季-当季29002910292029302940295029602970298009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00上证50指数IH1904IH1905IH1906IH1909 日度报告 图5上证50股指期货各合约基差 图6上证50各股指合约间价差走势 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 图7中证500和各股指合约走势图 图8中证500股指期货各合约基差 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 -15-10-50510152009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00IH1904IH1905IH1906IH1909-20-15-10-505101509:30:0009:36:0009:42:0009:48:0009:54:0010:00:0010:06:0010:12:0010:18:0010:24:0010:30:0010:36:0010:42:0010:48:0010:54:0011:00:0011:06:0011:12:0011:18:0011:24:0011:30:0013:05:0013:11:0013:17:0013:23:0013:29:0013:35:0013:41:0013:47:0013:53:0013:59:0014:05:0014:11:0014:17:0014:23:0014:29:0014:35:0014:41:0014:47:0014:53:0014:59:00次月-当月当季-当月下季-当月当季-下月下季-下月下季-当季57005750580058505900595009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00中证500指数IC1904IC1905IC1906IC1909-120-100-80-60-40-2002009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00IC1904IC1905IC1906IC1909 日度报告 表1： 2019年4月4日股指期货各合约升贴水情况 数据来源：Wind，兴证期货研发部 表2： 2019年4月4日股指期货主力合约持仓情况 数据来源：Wind，兴证期货研发部 2019-4-4合约收盘价指数收盘价收盘价升贴水升贴水率最后交易日交易天数年化升水率2019/4/3升贴水2019/4/3升贴水率IF1904.CFE4,085.64,062.223.40.58%2019-04-191013.92%8.60.21%IF1905.CFE4,092.04,062.229.80.73%2019-05-17276.57%14.60.36%IF1906.CFE4,096.44,062.234.20.84%2019-06-21513.99%15.20.38%IF1909.CFE4,078.04,062.215.80.39%2019-09-201150.82%-3.2-0.08%IH1904.CFE2,960.02,952.08.00.27%2019-04-19106.57%4.80.16%IH1905.CFE2,967.02,952.015.00.51%2019-05-17274.56%10.00.34%IH1906.CFE2,960.02,952.08.00.27%2019-06-21511.29%2.60.09%IH1909.CFE2,956.62,952.04.60.16%2019-09-201150.33%-1.4-0.05%IC1904.CFE5,882.65,871.611.00.19%2019-04-19104.55%-7.4-0.13%IC1905.CFE5,876.05,871.64.40.08%2019-05-17270.68%-18.8-0.32%IC1906.CFE5,849.45,871.6-22.2-0.38%2019-06-2151-1.79%-38.6-0.66%IC1909.CFE5,815.85,871.6-55.8-0.95%2019-09-20115-2.00%-80.6-1.38%总成交量(单边）成交量变化总持仓量持仓量变化前二十名多头持仓比上交易日增减前二十名空头持仓比上交易日增减前二十名净增仓IF1904.CFE81,8869,74370,0471,45046,1211,31049,0752,017-707IF1905.CFE4,4339176,8081,041IF1906.CFE18,7284,30430,8361,56220,11286923,0811,333-464IF1909.CFE3,75480014,4433439,93236013,516379-19IF总计108,80115,764122,1344,396IH1904.CFE34,7635,55830,8401,05621,67595722,862762195IH1905.CFE1,8575112,911438IH1906.CFE6,5961,46312,4628488,07847410,576477-3IH1909.CFE1,8435947,200333IH总计45,0598,12653,4132,675IC1904.CFE55,5472,72557,69821738,16220242,166-203405IC1905.CFE2,7152725,11183IC1906.CFE12,1401,13128,8075720,4109422,264160-66IC1909.CFE2,6801138,831278IC总计73,0824,241100,447635 日度报告 1.2外盘市场：欧美齐涨 上周，美国3月非农就业数据超预期，但薪资增长放缓。美国3月非农就业人口新增19.6万人，预期17.7万人，前值2万人；失业率3.8