策略鑫复盘

证券研究报告·策略报告·策略日报分析师：严凯文执业证书编号：S1050516080001：021-54967584：yankw@cfsc.com.cn 曹愻川执业证书编号：S1050517070001：021-54967586：caoxc@cfsc.com.cn策略鑫复盘——201904042019年04月04日 20197582/36139/20190407 11:12 周四，上证综指高位整理，收盘涨0.94%报3246.57点，连升5日并创一年新高；深证成指涨0.73%，创业板指涨0.51%，。两市成交额达万亿，近4日3次破万亿。本周，A股三大股指均涨5%左右，深证成指连涨13周，追平最长连涨纪录。我们维持之前判断，上证指数日线结构中已经出现了较为明显的疲软现象，其次量价背离的情况始终没有解决，目前大级别三大指数调整的共震条件均都已经具备，不过由于指数目前5浪反弹时间略显不足，所以将风险主要聚集在节后，也意味着风险已经在积聚，下一阶段，我们认为防守优于进攻。今日复盘策略“鑫”复盘——20190404今日成交金额（亿元）10,049.4成交量变化涨跌幅家数涨跌幅家数涨跌幅家数涨跌幅家数涨跌幅家数昨日成交金额9,334.07.66%涨停102+5~9%1470~+3%1192-3~5%104<-9%3上周日均成交金额7,504.833.91%>+9%87+3~5%2160~-3%1683-5~9%20跌停8排名行业拉动率银行(申万)0.3674%采掘(申万)0.1207%化工(申万)0.1197%食品饮料(申万)0.1183%交通运输(申万)0.1089%传媒(申万)-0.0022%计算机(申万)-0.0028%通信(申万)-0.0035%电子(申万)-0.0105%多元金融II(申万)-0.0138%图表：上证综指涨跌幅拉动率（申万行业）前5后5排名行业拉动率农林牧渔(申万)0.221%化工(申万)0.075%医药生物(申万)0.059%食品饮料(申万)0.037%电气设备(申万)0.034%商业贸易(申万)-0.001%通信(申万)-0.010%传媒(申万)-0.018%计算机(申万)-0.020%电子(申万)-0.049%前5后5图表：创业板指涨跌幅拉动率（申万行业）资料来源：Wind，华鑫证券研发部指数简称上证综指深证成指沪深300创业板指中小板指上证50中证500创业板505日均线多多多多多多多多10日均线多多多多多多多多30日均线多多多多多多多多图表:指数均线多空状况排名个股拉动率排名个股拉动率贵州茅台0.181%药明康德-0.002%招商银行0.135%宝钢股份-0.003%上汽集团0.106%工业富联-0.004%兴业银行0.069%三安光电-0.006%中国平安0.062%复星医药-0.007%工商银行0.051%保利地产-0.008%浦发银行0.049%华夏幸福-0.009%南方航空0.049%中国联通-0.011%伊利股份0.048%中国建筑-0.013%农业银行0.041%中信证券-0.019%前10后10图表：上证50涨幅个股拉动率20197582/36139/20190407 11:12 利率与汇率陆港通情况合计沪股通深股通最新-14.5-0.9-13.7本周合计44.121.622.5本月合计44.121.622.5本年合计1,298.5665.9632.5近3月1,287.1654.0633.2近6月1,823.71,068.6755.1开通以来7,715.84,432.73,283.1图表：北向资金流（亿元）合计沪市港股通深市港股通最新16.66.510.1本周合计61.222.338.9本月合计61.222.338.9本年合计196.40.1196.3近3月220.213.8206.4近6月302.045.8256.2开通以来7,435.85,243.62,192.2图表：南向资金流（亿元）股票简称成交金额净买入收盘价涨跌幅中国平安22.29.080.20.4%贵州茅台18.31.2865.02.4%招商银行11.64.135.62.1%中信证券8.8-0.526.0-0.6%上汽集团6.81.828.65.3%海螺水泥6.7-1.742.02.0%中国建筑5.32.86.3-0.5%三一重工4.7-0.113.43.4%南方航空4.50.99.79.3%伊利股份4.0-0.529.81.5%图表：沪深港通十大活跃个股（亿元)资料来源：Wind，华鑫证券研发部美元欧元英镑日元瑞郎加元最新涨跌幅-0.16%0.21%-0.16%-0.12%0.30%0.12%0.20%近一周涨跌幅-0.11%0.31%0.33%0.11%1.18%0.55%-0.24%近一月涨跌幅0.53%-0.01%1.11%0.45%-0.49%-0.15%0.44%年初至今涨跌幅0.37%2.13%4.13%-1.18%3.79%3.69%-0.01%美元指数人民币中间价0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%SHIBOR:隔夜FR007SHIBOR:隔夜涨跌FR007涨跌2019-03-292.49%44.5BP3.00%-40.0BP2019-04-012.32%-17.1BP2.65%-35.0BP2019-04-021.96%-35.9BP2.50%-15.0BP2019-04-031.66%-29.3BP2.35%-15.0BP2019-04-041.42%-24.6BP2.30%-5.0BP图表：部分市场利率及汇率情况20197582/36139/20190407 11:12 宏观数据-50.00-30.00-10.0010.0030.0050.0070.0090.00-80.00%-60.00%-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%日均耗煤量:6大发电集团合计（万吨）同比增减-50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%粗钢日均产量(万吨）同比增减日期日均耗煤量合计（万吨）同比增减2019-03-3170.617.33%2019-04-0168.374.33%2019-04-0266.681.96%2019-04-0364.142.07%2019-04-0466.37-4.21%日期日均粗钢产量合计（万吨）同比增减2019-02-10192.197.69%2019-02-20194.748.21%2019-02-28196.14.38%2019-03-10188.438.79%2019-03-20190.236.44%图表：六大发电集团日均耗煤量图表：重点钢企粗钢日均产量（旬度更新）国务院办公厅印发《降低社会保险费率综合方案的通知》。降低养老保险单位缴费比例，调整社保缴费基数政策，自2019年5月1日起，降低城镇职工基本养老保险单位缴费比例。印度央行：将回购利率下调25个基点至6%；逆回购利率降低25个基点至5.75%；通胀将维持在4%的目标范围；降低未来六个月（截止9月）通胀预期；2020财年GDP增速目标下调至7.2%。资料来源：Wind，华鑫证券研发部20197582/36139/20190407 11:12 宏观流动性-10000-5000050001000015000-10000-5000050001000015000货币净投放货币投放货币回笼0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%M1同比增速M2同比增速6.00%7.00%8.00%9.00%10.00%11.00%12.00%13.00%14.00%15.00%16.00%社会融资规模存量增速各项贷款余额增速单位：亿元新增社会融资规模社会融资规模存量增速新增人民币贷款各项贷款余额增速2018年10月7419.6610.22%6,970.0013.10%2018年11月15239.349.87%12,500.0013.10%2018年12月15897.599.78%10,800.0013.50%2019年1月46352.5610.42%32,300.0013.40%2019年2月7029.9910.08%8,858.0013.40%图表：新增信贷情况单位：亿元货币投放货币回笼货币净投放2019-03-012200-6001,6002019-03-080-2200-2,2002019-03-1520002002019-03-221100-2009002019-03-290-1100-1,100图表：公开市场投放周度数据（亿元）单位：万亿元M1M1同比增速M2M2同比增速2018年10月54.012.70%179.568.00%2018年11月54.351.50%181.328.00%2018年12月55.171.50%182.678.10%2019年1月54.560.40%186.598.40%2019年2月52.722.00%186.748.00%图表：货币供应量情况资料来源：Wind，华鑫证券研发部20197582/36139/20190407 11:12 大宗商品16016517017518018519019520020521050070090011001300150017001900南华综合指数BDI指数RJ/CRB指数（右轴）品种期货结算价涨跌幅品种期货结算价涨跌幅品种期货结算价涨跌幅阴极铜49,390.00.49%焦煤1,258.50.00%螺纹钢11,648.0-0.11%铝13,775.00.18%布伦特原油 美元/桶69.3-0.09%线材3,841.0-0.72%铅16,835.00.30%WTI原油 美元/桶62.5-0.19%铁矿石3,705.00.00%锌23,195.01.82%IPE英国天然气 便士/色姆34.05.69%豆粕623.00.00%镍103,490.01.05%LLDPE2,539.0-0.12%豆油8,625.00.00%锡147,880.00.00%PVC5,438.00.00%鸡蛋 元/500KG6,035.00.00%白银 元/千克3,550.00.17%天然橡胶3,388.00.00%棉花11,750.01.73%黄金 元/克282.6-0.14%甲醇15,165.00.13%白砂糖2,366.00.21%焦炭2,345.50.00%沥青5,101.00.04%苹果3,390.0-2.64%部分大宗商品期货结算价（单位：元/吨）指数点位涨跌幅指数点位涨跌幅指数点位涨跌幅2019-03-281,403.9-0.62%692.00.29%183.3-0.35%2019-03-291,415.00.79%689.0-0.43%183.80.30%2019-04-011,432.31.23%685.0-0.58%185.50.89%2019-04-021,437.40.36%674.0-1.61%186.40.51%2019-04-031,449.90.87%672.0-0.30%186.80.21%南华综合指数BDI指数RJ/CRB指数资料来源：Wind，华鑫证券研发部金融期货活跃合约收盘价涨跌幅升贴水收盘价涨跌幅升贴水收盘价涨跌幅升贴水收盘价涨跌幅收盘价涨跌幅收盘价涨跌幅2019-03-293,877.64.09%5.32,842.23.84%3.75,531.43.62%-16.3100.30.01%99.6-0.06%97.9-0.14%2019-04-013,977.02.56%3.12,894.61.84%2.05,745.43.87%-12.4100.3-0.05%99.3-0.27%97.5-0.43%2019-04-023,971.4-0.14%0.12,890.4-0.15%1.95,761.60.28%-13