综合晨报：3月制造业PMI重回扩张区间，本周举行第九轮中美谈判

综合晨报 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 日度报告——综合晨报 3月制造业PMI重回扩张区间 本周举行第九轮中美谈判 [Table_Rank] 报告日期： 2019年04月01日 [Table_Summary] 外汇期货 英议会第三次否决脱欧协议 随着英国议会第三次否决退欧协议，英国退欧的不确定性明显上升，市场此前的乐观被证伪，梅首相以下台为条件换取退欧协议通过也不行，表明目前的退欧协议的确不符合保守党的普遍诉求。 股指期货 沪指创一个月来最大涨幅 北上资金净流入超100亿 周五期指再次出现大幅上涨，买入意愿随着指数的回调依旧较强。周末公布的PMI数据超过市场预期，表现出了一定的拐点信号，超预期的PMI表现或重新对市场形成利好提振。 国债期货 3月官方制造业PMI为50.5 PMI的超预期部分与春节对季调的扰动有关。除此之外，年初以来新增社融的大增，中美贸易谈判的好转均起到一定作用。但是值得注意的是产成品库存出现小幅上升。 黑色金属 3月钢铁行业PMI为46.8%，环比下降3.8个百分点 制造业PMI反弹会提振市场对经济企稳回升的预期，但钢市仍然存在供过于求的隐忧。需求持续释放支撑钢价在高位，但供给不断增加抑制了钢价上行的空间，短期钢市维持震荡。 能源化工 美国19年1月原油产量环比微降 导致产量下降的原因主要在于完井数量下降，尤其是18年4季度油价下跌之后。然而，Permian现在完井数量开始出现跳增，提供未来产量增长的动力。 黑色金属 3月29日当周环渤海三港煤炭库存量环比减少0.4% 双焦现货基本面依然偏弱，但随着焦化利润的压缩，市场预期有所好转。4月河北地区高炉复产增加，对缓解焦炭库存压力也将起到一定的作用。期价短期或有反弹，但空间有限。 [Table_Analyser] 责任编辑： 杜彩凤 从业资格号： F3002730 投资咨询号 Z0012068 Tel: 021-63325888-2524 Email: caifeng.du@orientfutures.com 综合晨报-日度报告2019-04-01 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、金融要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 3 1.1、国债期货（10年期国债/5年期国债） .................................................................................................................... 3 1.2、外汇期货（美元指数） ............................................................................................................................................ 3 1.3、股指期货（中证500/上证50/沪深300） ............................................................................................................... 4 2、商品要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 5 2.1、贵金属（黄金） ....................................................................................................................................................... 5 2.2、黑色金属（动力煤/焦煤/焦炭） ............................................................................................................................. 5 2.3、黑色金属（硅铁/锰硅） .......................................................................................................................................... 7 2.4、黑色金属（热轧卷板/螺纹钢/铁矿石） .................................................................................................................. 7 2.5、有色金属（铜） ....................................................................................................................................................... 9 2.6、有色金属（锌） ....................................................................................................................................................... 9 2.7、有色金属（镍） ..................................................................................................................................................... 10 2.8、有色金属（铝） ..................................................................................................................................................... 11 2.9、能源化工（原油期货） .......................................................................................................................................... 11 2.10、能源化工（PVC） ................................................................................................................................................. 12 2.11、能源化工（PTA） ................................................................................................................................................. 12 2.12、能源化工（PP/LLDPE） ........................................................................................................................................ 13 2.13、油料油脂（大豆/豆粕期货/豆油） ..................................................................................................................... 14 2.14、软商品（棉花） ................................................................................................................................................... 15 2.15、农产品（瘦肉猪） ............................................................................................................................................... 15 综合晨报-日度报告2019-04-01 3 期货研究报告 [Table_Info1] 1、金融要闻及点评 1.1、国债期货（10年期国债/5年期国债） 本周在华盛顿举行第九轮中美经贸高级别磋商（来源：Wind） 3月28日至29日，国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在北京共同主持第八轮中美经贸高级别磋商，双方讨论了协议有关文本，并取得新的进展。副总理将于本周应邀访美，在华盛顿举行第九轮中美经贸高级别磋商。 3月官方制造业PMI为50.5（来源：Wind）