医药生物行业周报：创新药儿童药受益于优先审评快车道打开
敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 1 页 共 12 页 证券研究报告 医药生物行业周报 创新药儿童药受益于优先审评快车道打开 2016.2.28 分析师：王亮 研究助理：唐爱金 研究助理：陈顺 电话： 010-57385534 020-88836115 020-88836120 邮箱： wangl_a@gzgzhs.com.cn tangaij@gzgzhs.com.cn chenshun@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310514080002 行情动态 板块行情 生物医药行业指数最近一周（2016/2/19-2016/2/26）跌幅为6.26%，落后沪深300指数2.87个百分点；在申万28个一级行业指数中，生物医药行业指数最近一周涨幅排名居第20位，跌幅较大；子行业中，化学制药周跌幅最小。截止2月26日，医药行业PE(TTM)为38.06倍（一周前的2月19日PE为40.46倍），医药生物行业相对PE（=医药生物PE/沪深300PE）为346%。所跟踪的个股中逆市上涨的为乐普医疗、济川药业、华海药业、千红制药、恒瑞医药，上周涨幅靠前的阳普医疗、山大华特跌幅靠前。 生物医药行业指数最近一月（2016/1/27-2016/2/26）涨幅为2.14%，领先沪深300指数1.53个百分点；在申万28个一级行业指数中，医药指数最近一月超额收益排名第16位，涨幅居中。所跟踪的个股中华海药业、天坛生物、济川药业、澳洋科技、千红制药涨幅靠前。 行业新闻动态 2月27日，CFDA发布解决药品注册申请积压实行优先审评审批的意见，加强药品注册管理。2月27日，国务院发布中国中医药未来发展15年规划纲要，提高中医药服务供给的可及性。2月26日，近2000家药企GMP调整被停产，行业将迎整合潮。2月22日，CFDA：暂停执行药品电子监管，收回阿里健康运营权，药监码之争暂告段落。 上市公司要闻 2月27日，楚天科技（300358）：拟1.26亿设立全资子公司，加快产品智能化、信息化。2月27日，上海莱士（002252）：获准设置单采血浆站，提高原料血浆供应能力。2月27日，江苏吴中（600200）：拟6亿并购响水恒利达，布局染料化工业务。2月26日，博晖创新（300318）：获批设立博士后科研工作站分站，有利于提升创新能力。2月25日，人福医药（600079）：与荆州卫计委签订合作框架协议，加快布局区域性医疗服务网络。2月25日，九强生物（300406）：与雅培公司签署许可、技术转移及供货协议，迈出国际化步伐。2月24日，广誉远（600771）：拟收购山西广誉远40%股权，提升股东净利润和公司管理效率。2月24日，信邦制药（002390）：与遵义市政府签署协议，共建物流中心扩大市占率。2月24日，乐普医疗（300003）：拟投资18亿元，完善大健康产业布局。2月24日，香雪制药（300147）：拟出资600万与康万达设立合资公司，推动精准医疗研发。2月24日，丽珠集团（000513）：子公司拟合资设立肿瘤基金检测合资公司，拓展精准医疗领域。2月24日，中国医药（600056）:拟收购泰丰医药70%股权，提升竞争能力。2月23日，复星医药（600196）：拟出资5.38亿设立新公司，完善医疗服务布局。2月23日，九洲药业（603456）：携手诺华爱尔兰，拓展高端原料药CMO业务合作。 投资策略 关注投资主线：（1）优先审评审批严控质量关，利好创新性企业，关注恒瑞医药（600276）、华海药业（600521）、科伦药业（002422）、复星医药（600196）；（2）儿童药研发储备企业受益于药品优先审评审批，关注山大华特（000915）、亚宝药业（600351）、健民集团（600976）；（3）中医药企业受益于国家政策及发展规划，关注天士力（600535）、众生药业（002317）、康缘药业（600557）。 谨慎推荐(维持) 医药生物行业 行业指数走势 指数表现 涨跌(%) 1M 3M 6M 绝对表现 2.14 -19.29 -5.95 相对表现 1.53 -2.17 2.08 行业估值走势 行业估值 当前估值 38.06 平均估值 37.64 历史最高 74.37 历史最低 18.80 相关报告 广证恒生-医药行业周报：政策支持中医药及创新药企业发展-2016-02-21 广证恒生-医药行业周报-药审严控质量关，利好创新药企业-2016-01-31 广证恒生-医药行业周报-国产新药渐入佳境，肿瘤治疗研发升级-2016-01-24 -50%0%50%100%沪深300 医药生物指数 01020304050607080医药生物估值 第 2 页 共 12 页 目录 目录 ................................................................................................................................................................................ 2 1.市场表现回顾 ............................................................................................................................................................ 3 1.1本周医药指数落后沪深300指数2.87个百分点，跌幅较大 ................................................................................ 3 1.2 医药行业PE(TTM)38.06，相对PE346% ................................................................................................................ 4 2.跟踪公司市场表现 ................................................................................................................................................... 5 3.儿童健康主题个股市场表现 .................................................................................................................................. 6 4.行业动态分析 ............................................................................................................................................................ 7 5.公司要闻点评 ............................................................................................................................................................ 8 图表目录 图表1:一级行业本周绝对、相对收益情况 ....................................................................................................... 3 图表2:一级行业近一个月以来绝对、相对收益情况 ....................................................................................... 3 图表3:本周(2.19-2.26)化学制药跌幅最小 ......................................................................................................... 4 图表4:近一月（1.27-2.26）化学制药跌幅最小 ................................................................................................ 4 图表5:2月26日医药生物相对 PE 350% ........................................................................................................ 4 图表6:2月26日医药生物PE(TTM)38.06倍 .................................................................................................. 4 图表7:本周关注公司（2016/2/19~2016/2/26）市场表现................................................................................. 5 图表8:本月（2016/1/27~2016/2/26）关注公司及市场估值表现 ..................................................................... 6 图表9:本周儿童健康主题个股（2016/2/19~2016/2/26）市场表现 ................................................................. 7 图表10:本月儿童健康主题个股（2016/1/27~2016/2/26）市场表现 ............................................................... 7 第 3 页 共 12 页 1.市场表现回顾 1.1本周医药指数落后沪深300指数2.87个百分点，跌幅较大 医药行业最近一周落后沪深300指数2.87个百分点 生物医药行业指数最近一周（2016/2/19-2016/2/26）跌幅为6.26%，落后沪深300指数2.87个百分点；在申万28个一级行业指数中，生物医药行业指数最近一周涨幅排名居第20位，跌幅较大。 图表1:一级行业本周绝对、相对收益情况 (资料来源：WIND、广证恒生) 医药行业最近一个月领先沪深300指数1.53个百分点，涨幅居中 生物医药行业指数最近一月（2016/1/27-2016/2/26）涨幅为2.14%，领先沪深300指数1.53个百分点；在申万28个一级行业指数中，医药指数最近一月超额收益排名第16位，涨幅居中。 图表2:一级行业近一个月以来绝对、相对收益情况 (资料来源：WIND、广证恒生) 化学制药周跌幅最小、月涨幅最大 医药子行业最近一周的表现由高至低分别为：化学制药-5.40%（相对沪深300：-2.01%）；生物制品-6.32%（相对沪深300：-2.92%）；医疗器械-6.35%（相对沪深300：-2.96%）；中药-6.52%（相对
