新股速递：新东方在线科技控股有限公司（1797.HK）

所得款項用途 根據發售價為10.20元(發售價範圍的中位數)，經扣除集團就股份發售應付之估計開支後，所得款項淨額估計約為15.67億港元。 集資所得款項用途 佔所得款百分比 投資於員工招聘及培訓活動。 30% 選擇性地收購及/或投資可互補的業務。 30% 增加及改善內容供應及課程開發能力。 10% 改善及實施銷售及營銷活動。 10% 投資改善及升級技術基礎設施。 10% 營運資金及其他一般企業用途。 10% 15/3/2019 新股速遞：新東方在綫科技控股有限公司(1797.HK) 經致富證券現金認購 正常截止時段 : 2019 年 3 月 19 日 下午 5 時正 延長截止時段 : 2019 年 3 月 20 日 上午 10 時正 (註：於延長截止時段申請之手續費一律為$50) 全額付款客戶手續費 : (網上申請) $0 (非網上申請) $50 公布申請結果日期 : 2019 年 3 月 27 日 上市日期 : 2019 年 3 月 28 日 推薦度: ●●●(五●為最高) 基本資料 全球發售之發售股份數目 : 164,513,000 股 香港發售股份佔比 : 10% 發行後總股數 : 913,959,102 股 發售價範圍 : 9.30 港元 至 11.10 港元 估計集資金額 : 15.30 億港元 至 18.26 億港元 每手股數 : 500 股 每手入場費 : 5,605.93 港元 聯席保薦人 : 花旗環球金融亞洲有限公司 : 摩根士丹利亞洲有限公司 : 中國國際金融香港證券有限公司 主要股東(只列部分) : 新東方(54.71%)* : 騰訊(9.89%)* *: 緊隨新股發行後以及不計及超額配股權計劃的所持股份百分比 主要財務數據 千元人民幣 (截至 5 月 31 日止年度) 2017年 2018年 變動(%) 總營收 446,215 650,457 45.77% 毛利 303,612 397,926 31.06% 股東應佔溢利 93,960 91,375 -2.75% 回撥機制 公開發售認購倍數 公開認購 配售 少於 15 倍 10% 80% 15 倍至少於 50 倍 30% 70% 50 倍至少於 100 倍 40% 60% 100 倍或以上 50% 50% 綜合概述
集團主要向處於不同年齡階段的學生提供三個核心分部的在綫教育課程，即大學教育、K-12教育及學前教育。大學教育服務主要包括大學考試備考、海外備考及英語學習；K-12 教育服務涵蓋中國小學至高中的大部分標準學校學科，另外亦提供專為普通高等學校招生全國統一考試而設的備考課程；學前教育則主要提供互動英語學習體驗。
根據弗若斯特沙利文報告，於 2017 年，按總營收計，新東方在綫為中國大學考試備考巿場中最大的在綫教育品牌，佔據 8.2%的市場份額。 風險因素
集團投資於大量的現金管理產品，並從中獲得大量利息收入。集團所購買的現金管理產品的相關資產涉及超出集團控制範圍的風險，例如價格波動等，以致其所購買的現金管理產品的收入可能受到影響，從而可能令集團的財務狀況受到不利影響。 資料來源: 公司招股書 免 責 聲 明 本報告由致富證券有限公司(“致富證券”)提供，所載之內容或意見乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製，惟本公司並不就此等內容之準確性、完整性及正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊，並不應視為對本報告內提及的任何產品買賣或交易之專業推介、建議、邀請或要約。致富證券及其附屬公司、僱員及其家屬及有關人士可於任何時間持有、買賣或以市場認可之方式，包括以代理人或當事人對本報告內提及的任何產品進行投資或買賣。投資附帶風險，投資者需注意投資項目之價值可升亦可跌，而過往之表現亦不一定反映未來之表現。投資者進行投資前請尋求獨立之投資意見。致富證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何直接或間接損失。致富證券擁有此報告內容之版權，在未獲致富集團許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。截至本報告發表當日，此等人士均未於本報告中提及的公司或與此等公司相同集團的成員公司之證券存有權益。